宋鸿兵为什么六大华尔街投行发出ldq
最近几天，六大华尔街投行异口同声地发出警告——美国股市可能大跌。
摩根斯坦利、美国银行、德意志银行、花旗银行、瑞士信贷、高盛等六大华尔街投行，有的认为股市即将暴跌10%~20%，有的认为市场将阴跌几个月。
摩根斯坦利：9月和10月，美联储动向、市场技术分析，都显示美国股市和债市在现在的估值之下，存在着很大风险；
美国银行：利率风险达到了创纪录的高度，每10个基点的真实无风险利率的上涨，都将对应4%的SP下跌。
花旗银行：投资者现在已经陷入超级乐观的情绪。
瑞士信贷：看空美股的原因则是，预期通胀走高将推高国债收益率。
高盛：股市的过高的估值增加了市场的脆弱性，如果新的负面因素不断积累，将产生快速去风险的情况。关键的问题是，市场几乎没有对负面惊吓的缓冲空间。
其中，只有德意志银行相对没有那么悲观，他们认为股市将下跌6%~10%，年底可能反弹回来。
为什么会这样？究竟其中传递了什么信号？
宋鸿兵表示，对美国股市的强烈“警告”，我们需要对市场保持高度敏感的同时，其实一点都不必吃惊。
其实，早在两个季度前，摩根斯坦利等美国各大投行就已经宣布自己在大量储存现金了。
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视频节选自《宋鸿兵：首相突然“弃选”日本如何“衰”倒？》
早在7月份的《宋鸿兵年中分析会》上，我们就已经预测、警示了这一风险，并且在鸿学院核心课第66—67讲《期权大决战》中，仔细讲解了其中的原理。
在任何一个股票市场上，如果波动率越来越低，也就是大家预期风险越来越低，而且做多的人越来越多。
特别是在期权上如果出现10:1的比例，就意味着市场“这艘船”已经严重地倾斜了，所有人都挤到船的一侧“看多”。
这个时候船会变得越来越斜，越来越“邪”，它对于任何风险微小的冲击，任何一个小的波浪的抵抗力都会下降。
目前，美国的股票市场就是这样。美元洪水的泛滥和美联储的“鸽派”表态，都使人们已经陷入了疯狂。
从目前的美国SMP指数来看，看多期权和看空期权的比例已经达到了10:1。
这也就是说，美国的股指仅需要下跌2.2%，就会有一半人的赌注会陷入亏损。这些人将被迫清仓，变卖资产，从而引起链式反应。
按照高盛的表述，“市场几乎没有对负面惊吓的缓冲空间。”
然而，危险的情况却已经开始降临。美联储的货币“放水”规模已经接近了极限，但是美国的实体经济却未见明显好转。
新一轮疫情正在威胁美国经济，供应链的混乱和断裂还在加剧，通胀正在掏空消费者。
9月10日晚些时候，美国西海岸最大港口南加州的洛杉矶港和长滩港，停泊、闲置或等待卸货的船只已经达到55艘，打破了8月底创下的44艘的纪录。根据洛杉矶港口数据，船只的平均等待时间从8月底的7.6天上升到8.5天。
美国为了应对经济危机、重组产业链，不得不需要更多的资金。
然而，这时候美国却发现美国财政的钱已经不够了。
9月10日，杰富瑞投资银行（JefferiesCo.），又一家美国 投行公开表示，预计11月10日至15日将为最终期限。Jefferies预计，到11月1日结束时，国库总账户规模将降至亿美元，届时违约风险开始增加。
Jefferies表示，美国财政部通过票据市场借款的能力将“在10月末至11月初期间受到严重限制”，而且其不大可能在不进一步缩减债务规模的情况下，以当前规模结算赎回标售债券。
这意思是说，要么11月底之前缩减债务；要么继续增发国债，导致流动性紧缩，美国的货币政策似乎已经没有退路。
美国财政债务上限的谈判也已经到了 节点，一旦达成妥协，大量美国国债就将再次涌向市场，进而引起流动性紧张。
美国财政和美联储，似乎很难在满足财政资金需求和保证市场资金充裕，在长期的经济保证和短期的市场繁荣之间找到平衡点。
美联储尽管已经推出了“常设回购便利”这样应对“钱荒”的救市政策工具，但是能达到什么效果还不好说。
这已经不是什么“黑天鹅”，而是一个大概率将会发生的“白天鹅”事件。
过于乐观的情绪，过于倾斜的市场，美国国债大量涌入、疫情的继续恶化，抑或是美联储的突然转向，以及区域冲突的升级。
宋鸿兵觉得可能好几种力量会聚合在一起，在某个时间点集中起来发作。
尽管对于美股什么时候大跌，又会下跌到什么程度？这些目前还都不好说，还需要继续观察。但是，从现在开始，可能就已经需要进入一种临战状态了。
而对于为什么美国各大投行两个季度前就开始大量储存现金？
为什么说美国财政上限谈判将至，即将大量发行新国债？
了解更多关于经济和金融的问题，敬请收看，鸿学院微课堂第期《首相突然“弃选”日本如何“衰”倒？》视频，以及鸿学院核心课第66—67讲《期权大决战》和其他系列课程。
宋鸿兵除了为您讲述日本经济的变化，中、美、日关系上的微妙博弈之外，对于当前国际经济、金融市场的 变化和趋势也进行了详细解读、研判。
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宋鸿兵：中美 美国误判了什么？
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