海外投资是工程企业转型升级之路
文/张汝恩
年是“十三五”规划的开局之年，对于我国工程企业来说也是具有“拐点”意义的一年。党中央提出了“五个发展”的核心理念，为工程企业带来新的发展思路。企业通过创新与合作开展海外投资经营，才能发展壮大和可持续；企业通过投资推动海外经营方式的转变和经营模式的创新符合经济规律、国家战略，也是企业自身转型升级的必然要求。
实施国家战略的必然要求
海外投资经营是国家战略的必然要求，主要表现在以下几个方面。
第一，投资是实施“一带一路”战略和“五个发展理念”的重要经营特征，只有投资与服务并举才能有实施的力度和强度，才能获取更多的商业机会和优势的市场地位，也才能巩固国家的战略基础。
第二，只有具备一定的投资强度，才能具有创新经营品种、扩大经营领域、增强市场深度的条件，也才能具有对国家战略支撑的协调性和可持续性。
第三，只有在海外进行投资经营，企业才具备转型为真正意义上的跨国公司的条件。在跨国公司的机制作用下，可以把资源变成初级产品运回国内，可以承接类似英国城市轨道交通那样的资本类项目，可以在目标市场与工程项目相结合进行工业体系的规划与生产合作等等。投资既可以改变格局，也可以变形象；既可以适应多种“玩法”，也可以满足自身的价值诉求；既可以项目经营实体化，也可以项目运作金融化。其战略含义，是常规的EPC业务无法企及的。
第四，在国际化的博弈中，投资具有一定的“杠杆性”和“对冲性”。WTO之后又有了TPP（跨太平洋伙伴关系协定），其规则的刚性和多边机制的强度应大于AIIB（亚洲基础设施投资银行），投资无疑会有效地“对冲”不利因素，发挥“杠杆”有利因素，这是由市场的选择性所决定的。
第五，奉行和推进“五个发展”的核心理念，通过投资经营实现共赢、共享，无疑是最有效的方式和途径。
第六，海外投资经营可以“反哺”国内经济。这是经济全球化、金融全球化、国际分工与比较优势所决定的，无论是从市场条件看还是从要素条件看，我们必须与全球共融才能实现经济社会的发展目标。
如果把自年之后的60年作为中国改革开放的一个特定时间单元来分析，前30年改革开放的主要特征是内部经济体制转型、“引进来”和商品出口(当然，像技术贸易、总包和商业卫星发射这样的高端服务贸易形式在后期也有显著地发展)；后30年，即到年，改革开放的主要特征应该是进一步完善社会主义市场经济体制、调整和转变经济增长方式和深度参与国际化竞争。这对于承包工程企业来说是战略，也是使命。
“一带一路”战略和“五个发展理念”的意义在于：第一，构筑改革开放的新格局；第二，营造更好的国际环境和市场空间，战略性地完成由以“引进来”为主到以“走出去”为主的转变，以获取更大的发展空间；第三，实现全球化配置资源，“反哺”国内的发展与变革；第四，在服务经济的助推下全面转移和输出中国的要素和元素，在国际秩序的重建和再造的过程中赢得话语权；第五，构筑更加有效骛远的政治外交格局和大安全体系。在这方面，承包工程企业责无旁贷。
经济发展规律的必然趋势
人类经济发展是一个由低级到高级的演进过程，自然经济、产业经济和服务经济构成了迄今为止的三大经济形态。我们正处在服务经济的初兴阶段。服务经济最显著的特征就是创新，其次才是知识化、信息化、金融全球化。承包工程业务属于高端服务经济的范畴，而且具有很好的内在扩张性、兼容性、可塑性、创新性。
但目前我国的海外工程承包业务还存在一些问题，主要是融资渠道单一、工程服务模式简单、资本运作能力不强等。解决这些问题的答案是：工程服务加投资经营。具体建议如下。
第一，在服务经济的市场空间中存在着巨大的投融资潜力，业内企业应 第二，创新合作模式。在EPC的情况下，内部竞争已成为海外经营的顽疾。在投资经营的情况下，业内企业可以组成项目投资团队、项目联合体以分散风险和压力。特别是有些大项目或带有风险因素的中小项目，更需要多家合作，才不至于丧失商业机会。投资促进合作、合作生成创新条件、创新形成竞争能力是企业发展的内在诉求。
第三，通过投资合作和跨企业整合资源，可以较好地拓宽企业在国际资本市场上的运作空间，实现项目的“双杠杆”的经营效果，提高企业再融、再投的经营能力，这对提高整个行业的竞争能力是很重要的。
第四，利用好国家支持政策。服务经济标志着一个国家的经济发展水平达到了一定的高度，在“溢出效应”和“调结构”的双重作用下，政府会出台一些优惠政策，为企业创造更加有利的海外投资条件。
第五，服务贸易是服务经济的必然产物，也是“服务”作为商品进行市场交换的基本实现形式。服务贸易与商品贸易、国际投资贸易并称三大贸易形式。伴随着金融全球化和知识经济的发展，服务贸易呈高端化的发展趋势。承包工程业务是典型的高端服务贸易，并且由于工程项目的资本属性，又具有投资贸易的天然秉赋，承包工程业务向专业化服务和投资经营的方向发展是市场规律运行的必然结果。高端服务贸易应具备商务集成、系统集成跨企业整合资源三个核心要素，其内涵包括投融资解决方案和交易结构策划。所谓商务集成，就是在全球化和知识经济的大背景下，企业为了完成自身的价值体现，把市场资源由不对称到对称、由个体到系统的整合过程叫做商务集成。
在高端服务经济概念的引导下，工程企业以其独特的业态秉赋和创新条件，并通过必要的合作和经营机制变革，可以释放出更加强大的经营潜力、竞争能力和海外市场的综合运作能力。
经济发展的“溢出效应”也是对规律认识的一个重要看点。年我国的GDP是亿元人民币，到年我国的GDP是,亿元人民币，进出口的比例也大体相当，年大概是不到亿美元。年中国服务业在三大产业的占比首度超过50%。这说明，中国已具备了对外投资的条件以实现更高的交换价值；另一方面，为了转移富余产能和更高层次的兑现国家战略，必须考虑由投资驱动；同时，为了争取更多的国际话语权，也必须靠一定规模的投资存在来夯实国际地位。
认识服务经济的规律、特征和内涵，很好地把握和顺应服务经济的规律和市场特征是企业解放思想、开拓视野、转型升级、创新经营的重要条件，也是创造性地开展服务贸易的重要基础。
企业获取竞争优势的必然选择
总体上讲，中国企业的海外投资经营取决于3个方面的战略维度，一是改革开放的需要；二是参与全球化的需要；三是企业发展的需要。总而言之，是国家和企业获取新的竞争优势的需要。
一、要建立经营方式的比较机制
即单位美元或人民币的投入，是EPC还是投资更具有比较优势，或者说谁更有价值。这包括对国家战略支持的力度、市场占有质量及商业机会的延伸性、人民币及中国标准的国际化、项目的经济强度和资本运营的条件等等。在等量的资本流动与转移的情况下，“买贷”和投资所产生的市场应是大不一样的。
二、认知培育跨国公司的重要性
海外投资是跨国公司形成的重要条件，也是国家获取竞争优势的利器，中国还没有一个真正意义上的跨国公司，这一点还不及韩国和印度。承包工程企业以其体量和行业特点，必定是中国跨国公司形成的“摇篮”。
三、重视投资具有的“双杠杆”作用
即资本金与总投资的杠杆机制和投中投后的资本运营机制。也就是说项目及项目的经营权、收益权、运营权、股权可以随时交易买卖或进行IPO安排，这对企业降低对政策性融资的依赖、形成良性的投资循环是有好处的。
四、发展“独立的项目管理人”商务模式
所谓“独立的项目管理人”是企业以其专业化能力和工程服务能力为支撑，进行项目开发、项目集成，并以此为杠杆撬动资本的介入。这在IPP、PPP、BOT、BT、JV（合资）几种常规的投融资模式中均可运用；这种经营方式也可以与投资银行、基金对接，这对项目的证券化和IPO很有助益，对项目资本金的有效安排也是一个利好；这种做法，也可以在业内进行合作应用以分散压力和风险。“独立的项目管理人”也是项目的“操盘手”或“做市商”，可以由一个企业完成，也可以多个企业合作完成，即联合体方式，或投资团队方式。
五、重视交易结构
交易结构的安排与策划要清晰、明确，责权利要界定无误、不能产生歧义。一个项目可能包括投资团队、项目管理团队、业主及产品的受让方、融资信保机构、设备供应商、分包转包商，甚至有些角色还可能是“交叉任职”，往往在项目的实施过程中造成职能的混乱、管理的混乱或利益诉求及责任分工方面的矛盾。因此，一套好的法律文件、合同协议是非常重要的。
六、注意利用投资的优势地位转化项目的延伸效益
如煤电联营及包产经营，如交通项目后续的运营权等等。项目的二次经营和二次收益往往是投资成功的重要保障。在合理的情况下，还可以考虑开展补偿贸易、易贷贸易，或进行售后服务延伸、工业园区建设和第三国经营。
七、重视投资领域的创新
一是农业及农业工程；医院、医疗及医药工程；三是文化教育产业；四是近洋、捕渔和小型的军用舰艇等工程项目。
在此，笔者从多边合作机制的角度举一个例子，比如新疆的煤炭储量占全国的40%，而且利用率不高，可考虑在南疆或巴基斯坦北部建设跨国的发电、供电工程，成为中巴经济走廊的组成部分，这对双方都是大的利好。在未来，还可以扩展成为多边机制，为印度（包括印控克什米尔）、阿富汗、塔吉克斯坦、尼泊尔供电，形成一个跨国的、多边的国际电力联盟，美俄如有兴趣也可以参加。关键是一边多煤，一边缺电，总造价不高且有需求保证。但这需要政府“搭台”。
八、风险管理是第一要务
一旦有风险，就会“政毁人亡”，更谈不上培育竞争优势了。海外投资要把规避风险放在实施、决策的第一位置来考虑。这里只提示几点应该注意的事项：一是企业各层级要树立强烈的风险意识；二是合同和协议要完美过硬，这是法律基础；三是要有一份有效的可行性报告和尽职调查报告，这是投资决策的基础；四是要组建一个好的项目投资策划团队和项目管理团队。广义地讲，企业的任何经营管理行为都属于风险管理的范畴，凡事预则立、不预则废，风险管理应该以预防为主。
全社会系统的鼎力支持
一、政府要为企业海外投资经营创造更好的条件
一是考虑为企业提供“无过失”的投资损失的“报销”机制，这通过信用保险公司完全可以用市场化的方式实现；
二是减持部分海外债权在香港成立一支“超级基金”，为企业海外投资提供支持。该基金应具备国际化再融资、资产证券化和项目损益调整的功能；
三是适当调整国资委的技术性考核方式，引导企业更加 四是合理地调整海外投资的利率、汇率、税率及贷款宽限期；
五是放宽海外投资的审批条件，以提高企业的投资运作效率；
六是“政府搭台、企业唱戏”，营造更加有利的国际空间和政府层面的对外贸易促进机制。
二、行业商协会帮助企业提高竞争力
行业商协会需加强的职能与作用包括：一是风险预警；二是创新研发和信息咨询；三是协调组合，发掘行业优势；四是与国外同类组织联盟，为会员提供跨国经营服务；五是充当“虚拟操盘手”的角色，培育经营优势；六是反映企业的诉求，并为政府提出政策性的建议，比如上面提到的“报销”和“超级基金”。
中国已经进入了改革开放的新阶段，让我们在党中央的领导下，以更加新颖的姿态、更加开放的思维、更加实际的行动去迎接机遇和挑战吧。
国际工程与劳务赞赏
转载请注明：http://www.duanmaomaos.com/tzyhjy/2842.html
