国商视野央行职能范围或重构新的投
从今年年初就传出“超级央行”的说法，意为更好的监管金融业而优化央行职能。由于金融领域内业务类型增加，对于混业监管的具体模式还没有定论。因此，在央行的职能定位上仍存在着争论。那么，随着市场风险不断下行，又将产生哪些新的投资逻辑呢？
央行职能范围或重构中国央行目前的主要职能是在货币政策层面，缺乏在周期里对金融机构的监管和引导能力。而中国现行一行三会的金融监管框架，起于年代初证监会成立，后经过十余年发展，正式确立于年银监会的成立。在现有监管构架确立后的第三年（年）开始，即有多重声音出现，提出对一行三会监管体制进行改革。
关于央行的职能定位上争论，分别是：
1、顶层协调方的思路，在一行三会之上设立金融工作委员会（或金融稳定委员会），统筹协调一行三会监管；
2、一行一会思路，即合并“三会”为国家金融监管委员会，与中央银行平行；
3、一行三会功能重组思路，保持一行三会现有格局，但对各自功能进行重组；
4、一行两会思路，将银监会并入中央银行，证监会和保监会保留，对其职能加以调整；
5、单一央行方案。中央银行与三会合并成为兼顾货币调控和金融监管的单一央行。
有相关人士表示，关于央行职能方案，将会结合多种思路，取众家所长，设计符合中国国情的方案，而不是根据上面任一一种思路来编辑方案。
此前，有意见认为此次中国应该改革实现将分业监管向功能监管转变。据了解，正在形成中的方案，并非简单的将分业监管转向功能监管。较大的可能是，原有分业监管继续保留和加强，将分业监管不能覆盖到的监管真空，及综合性、系统性的风险监管交由央行进行。若要构建上述监管体制，就需要人民银行新建相关职能。
调整央行首先，要确定哪些指标是宏观经济的指标，哪些指标是和宏观经济指标相对应的金融机构和金融行业的指标，这些指标落实到哪些行业哪些机构，如果监管需要通过哪些方式去控制这些指标，从而影响到金融机构和市场的行为。
大的方向可以参考英国年金融危机后的“大央行”模式，以央行为主导构建宏观审慎政策框架。专业人士表示，英国监管体制在年前为财政部、金融服务局、英格兰银行三个主体共同监管。在实际运作上，英格兰银行只负责货币政策和金融稳定。而财政部在监管上，有更大的责权，负责金融监管框架设立和相关立法。金融服务监管局则对银行业、证券业、保险业进行具体监管，金融服务局向财政部汇报。
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