银行资管老总逐条解读大资管新规

来源：Bank资管（ID：yinhangziguan）专栏作者火叔（供职于某股份行资管部副总）

资产管理行业规模超万亿，如今新一轮转型和洗牌的大幕已经拉开！

年11月17日，中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。

整体解读如下：

（1）银行资管子公司有望落地！《意见》明确指出应设立具有独立法人资格的资产管理子公司开展资产管理业务、过渡期后（年6月）只有设立了资产管理子公司才能托管在母行，都意味着大型银行必然要设立资管子公司，且最好是年6月前设立，否则转托管是超级工程。大型银行设立资产管理子公司，以市场化的薪酬搭建投研团队、完善技术系统等，迈向真正“大而不倒”的大型资产机构！

（2）小型银行理财业务弯道超车的通道已关闭。将银行理财纳入MPA考核，在理财规模与资本、风险之前寻找平衡，已经意味着小型银行理财动辄%以上增长的时代远去了。《意见》来看，小型银行设立资管子公司存在人力物力财力等各方面困难，也不太可能目前多家发行理财的银行都设立资管子公司。此外，禁资金池，打破刚性兑付，非标投资比例限制、不能期限错配，未来开放式产品的诸多限制等，都会在投资端对小型银行带来更多冲击。

（3）封闭式产品期限不得短于90天，但有能投资非标的优势，更适合高净值人群。开放式产品的开放频率、投资特别是非标投资限制、流动性管理要求等需密切







































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