东方金诚政策性银行始发绿债，绿色投资者培
政策性银行始发绿债，绿色投资者培育势在必行
东方金诚绿色金融周报
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作者/研究发展部方怡向李睿闫娜
一、一级绿色债券市场
1.新发行绿色债券
本周新发行4只绿色债券，中国境内“贴标”绿色债券累计发行规模达.3亿元
截至12月11日，中国境内发行的“贴标”绿色债券共47只[1]，发行规模为.3亿元[2]。同期，据气候债券组织CBI统计，全球绿色债券发行规模为亿美元，约人民币.0亿元。中国境内发行规模占比约36.9%。
（1）中国进出口银行公开发行10亿元绿色金融债，为政策性银行首单“贴标”绿色债券
12月5日，中国进出口银行公开发行了10亿元、五年期的绿色金融债券“16进出绿色债01“，为政策性银行首单“贴标”绿色债券，发行利率3.28%，与12月份以来发行的五年期政策性银行普通债券平均发行利率相同。针对本次债券发行，中国进出口银行已储备3个绿色产业项目，均为清洁能源类别，预计贷款规模11.78亿元。中节能咨询公司为该债券做了发行前绿色认证评估工作，按贷款金额占项目比例，预计每年产生环境效益：替代化石能源量.72吨标准煤、减排17万吨CO2、削减吨SO2、削减吨氮氧化物。
评论
东方金诚认为，从绿色金融市场角度，该笔债券的发行填补了政策性银行在绿色债券市场的空白，使得绿色债券发行主体类型进一步丰富多元。政策性银行发行绿色债券具有较强的市场示范作用，带动同业更加积极参与绿色债券的发行。
（2）乌鲁木齐银行公开发行5亿元三年期的绿色金融债
12月6日，乌鲁木齐银行有限公司公开发行了5亿元、三年期的绿色金融债券“16乌市银行绿色金融01“，发行利率3.95%，成为继青岛银行和江西银行后，全国第3家发行绿色金融债券的地方商业银行。安永出具了发行前绿色认证报告，联合资信评定债项/主体评级为AA/AA。根据债券募集说明书，本次债券募集资金将投放于清洁交通和污染防治领域的4个绿色产业项目，其中典型项目中：固废综合处理厂项目每年将减少.25万吨（近期）/万吨（远期）固废，客站市政配套项目（城市轨道交通）每年将减少2.89万吨CO2排放。
（3）产业投资平台公司江苏省国信资产管理集团发行2亿元绿色中期票据
12月7日，江苏省国信资产管理集团有限公司公开发行了该公司年度第三期中期票据“16苏国信GN”，债券募集资金用于清洁能源（2个风电项目）和节能（2个火电“上大压小”项目），为绿色中期票据。债券发行规模2亿元（剩余额度18亿元），债券期限五年，发行利率3.30%，低于12月以来传统中期票据评级发行利率，具有发行成本优势。中诚信国际评定债券债项/主体评级为AAA/AAA.，中债资信为债券出具了第三方认证报告，预计项目共产生环境效益：节约标准煤45.13万吨、年减少.86万吨CO2、71.7吨烟尘、.53吨SO2、.77吨氮氧化物排放。
评论
东方金诚认为，地方产业投资平台公司发行绿色债券，具有绿色产业基金相似的效应，有望撬动更多的社会资本投入绿色产业，助力地方产业转型升级，推动绿色发展。
（4）江苏南通农商行公开发行5亿元绿色金融债，为农商行首单绿色债券
12月9日，江苏南通农村商业银行股份有限公司公开发行该行年第一期绿色金融债券“16南通农商绿色金融债”，成为农村商业银行的首单绿色债券。债券发行规模5亿元，债券期限五年，发行利率4.00%。针对本次债券发行，江苏南通农商行储备了5个绿色产业项目，涉及污染防治、清洁能源、生态保护和适应气候变化、资源节约与循环利用4个类别，预计累计授信总金额6亿元。中诚信国际评定债券债项/主体评级为AA/AA。安永为本次债券出具了发行前绿色认证报告，预计环境减排效益：光伏发电项目年节约标准煤吨，年减少1.50万吨CO2排放；工业污水处理项目每年削减吨CODCr、吨BOD5、吨SS、吨氨氮、吨TP；农牧渔良种育繁殖一体化项目可减少90%新鲜水消耗；再生资源回收与综合利用搬迁扩建项目年回收塑料合金、金属及金属粉末等再生资源约2.8万吨。
评论
立足农村，服务“三农”的农村商业银行发行绿色债券，或将增加农村环境保护建设的资本投入，通过金融的杠杆作用撬动更多的社会资本投入农村环境保护基础设施建设，拓宽农村绿色发展的融资渠道。作为农商行的“首单”绿色债券，本债券的发行为金融资本的“上山下乡”起到了引领和示范效应。
2.绿色债券获批信息
乌海银行获批发行中国西部首单绿色金融债券
12月1日，中国人民银行批准了乌海银行发行5亿元绿色金融债券的申请。乌海是内蒙古自治区西部的新型工业城市，市境内资源富集，经济以能源、化工、建材、特色冶金为主，属于典型的资源型经济。由此，乌海银行成为中国西部地区首家获批发行绿色金融债券的金融机构。本次乌海银行发行5亿元绿色金融债券募集到的资金，将全部投向乌海市前期遴选出的绿色产业项目库中涉及的33个资源节约与循环利用、污染防治、清洁交通、清洁能源、节能等5大类项目，有利于进一步优化乌海地区产业结构，增强金融支持绿色项目发展的能力。
评论
东方金诚认为，西部地区是国家生态安全战略格局“两屏三带”的重要部分，在国家绿色发展战略具有重要地位。但随着西部地区的工业化和现代化进程的加快，西部地区生态脆弱性有所上升，产业升级转型和绿色发展尤为迫切。从市场来看，已发行的绿色债券大部分来自东部省份，中西部绿色债券发行潜力巨大。西部地区发行绿色债券有助于增强金融支持绿色项目发展的能力，助力西部开拓可持续发展的开发新路。
3.绿色债券发行预告
（1）中节能风电获批发行不超过10亿元绿色公司债
12月6日，中节能风力发电股份有限公司发布公告称，获批向合格投资者公开发行不超过10亿元的绿色公司债券。
（2）协鑫新能源附属公司拟非公开发行17.5亿元绿色债券
12月7日，香港联交所上市公司协鑫新能源控股有限公司发布公告称，其旗下苏州协鑫新能源投资有限公司拟申请于深交所非公开发行绿色债券，本金最高为17.5亿元人民币，期限不超过3年。
二、二级绿色债券市场
1.交易额
第50周（12.05-12.11）绿色金融债和绿色中期票据二级市场交易较为活跃，同时有4只绿色债券新发行上市，绿色债券二级市场现券总交易成交额为38.8亿元，环比大幅上升（见图1）。第50周中有15只绿色债券发生了现券交易，是近10周中发生交易债券数量最高的一周，包括4只绿色中期票据（“16金风科技GN”、“16武汉地铁GN”、“16北控水务GN”、“16北控水务GN”）、1只绿色公司债“G16三峡2”、7只绿色金融债（“16青岛银行绿色金融01”、“16江西银行绿色金融01”、“16浦发绿色金融债03”、“16兴业绿色金融债02”、“16交行绿色金融债02”、“16青岛银行绿色金融03”、“16进出绿色债01”）和3只企业债券（“16国网债01”、“16国网债02”、“16京汽绿色债”）。
截至12月11日，本年境内贴标绿色债券二级市场现券交易额累计达.4亿元（见图2）。
2.交易债券数量
从交易活跃度来看，第50周发生交易的绿色债券占总上市绿色债券数量的38%，较上周提升27个百分点，是近十周以来活跃度最高的一周，主要是绿色金融债交易数量回升、绿色中期票据交易债券数量大幅上升导致（见图3）。截至12月11日，12月共有15只绿色债券发生了现券交易，占总上市绿色债券数量的比重达33%（见图4）。
三、绿色金融要闻评论
1.本周要闻回顾
（1）第四届中国责任投资论坛（ChinaSIF）年会在京召开
12月6日，第四届中国责任投资论坛（ChinaSIF）年会在北京举行。本次年会以“绿色金融浪潮中的投资者角色”为主题，就建立中国绿色投资者网络、金融机构绿色投资实践等议题展开讨论，来自国内外的监管机构、投资者及其他利益相关方的代表出席了年会。中国人民银行研究局首席经济学家、中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏在年会上表示，绿色投资者对绿色金融的发展承担着十分重要的作用：投资者是绿色金融的出资人，没有绿色投资者，绿色金融就是无米之炊；投资者的积极参与可以帮助降低绿色项目的融资成本；绿色投资者作为股东，可以影响投资公司管理层，引导企业更多参与绿色经济。在绿色投资者培育方面，马骏提出了五个建议，包括加强责任投资理念的宣传和推广、投资决策中引入ESG因素、强化环境信息披露、鼓励机构采纳与绿色金融及责任投资相关原则、完善环境信息披露制度。
评论
“绿色投资人”在金融产品估值与定价时对环境风险因素决策权重更高，是绿色金融产品的直接需求方。在培育绿色投资人方面，应充分发挥绿色评级和绿色认证评估的作用。在评级框架中纳入ESG（环境、社会、治理）因素，将有助于发行人建立环境风险控制体系。同时，在评级报告中单独披露环境影响，将引导投资者北京白癜风医院最好的是哪家防治白癜风
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