银行理财子周报银行养老理财接受监管指导

01行业动态

◆银行养老理财接受监管指导冠名“养老”字样须获许可

中国证券报.3.18

推动养老金融发展

究其原因，某股份制银行理财子公司高管称，目的在于推动养老金融改革和发展。未来会有专门的养老型理财产品，其规则、标准等需要统一，因此暂时不让银行理财产品冠名“养老”。

华泰证券固收团队则指出，市场现有的养老型理财产品中，投资期限在1年以下和3年以下的产品数量占比分别为87.2%和94.0%，资产投向集中于高流动性、短期固定收益类资产，收益率缺乏竞争力，与现有普通理财产品的区分度不大，导致养老理财产品特色不鲜明、缺乏吸引力。

养老理财大有可为

据某国有大银行资管部相关人士透露，下一步，若银行要发行含有“养老”字样的理财产品，必须获得监管部门许可。

《年中国银行业理财业务发展报告》显示，若将银行理财子公司纳入养老金体系，成为养老体系的投资管理人，将银行理财子公司产品纳入养老基金投资范围，则打通了银行渠道、养老金资金和资本市场的关键环节，可以实现“一石三鸟”之效：一是通过银行渠道促进储蓄向第三支柱的转化，降低高储蓄率的同时提升第三支柱规模；二是将储蓄转化为直投资金，可极大促进直接融资发展，提高资金配置效率，降低我国企业的负债率；三是可以为资本市场引入长期稳定资金，支持创新型企业融资发展，促进经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段。

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◆理财二手市场失宠？浦发民生等多家银行纷纷下架理财转让业务

第一财经.3.23

理财转让业务被停

理财转让主要包括两种模式，一种是协议转让，转让方自行寻找到受让方，双方就价格达成一致后在银行平台办理转让手续；另一种是平台挂单转让，转让方将所持有的理财产品价格信息挂在银行转让平台，投资者自行挑选。

近日，浦发银行发布了一则《关于停止理财产品转让业务的公告》，称因系统升级改造，将于年3月23日起，停止理财产品转让业务，该行电子渠道（App、网银）原理财转让相关入口界面将同步下架。

除了浦发银行，民生银行也于今年发布过类似公告，称根据资管新规要求，需不断压降预期收益型产品规模，综合评估业务开展的必要性，该行决定自年1月4日起，停止预期收益型理财产品（含增利、翠竹等）转让业务。更早之前，兴业银行、中信银行、招商银行也公告暂停了理财转让服务。

针对暂停理财转让服务的银行，记者采访获悉，截至目前，兴业银行和招商银行均未恢复转让服务。不过，也有银行的转让服务仍然在线，比如宁波银行、浙商银行和建设银行，其中，宁波银行产品数量较多，大多为净值型产品。

或与理财净值化转型相关

此前就有业内人士提及，流动性较高的理财产品，如开放式预期收益型产品、开放式净值型产品，并不适合做份额转让业务。

章立聪对第一财经记者表示，目前业内尚未有针对理财产品转让的监管文件出台，对监管风险的顾虑也可能让一部分银行暂停理财转让平台的建设，未来银行的行动可能需要同时结合市场需求与监管风向来看。

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02重点银行理财子公司跟踪

◆招商银行子公司大动作：招银理财拟引入战投招联金融筹划上市

证券日报.3.23

招银理财拟引入外资股东

招商银行公告表示，拟引入外部战略投资者摩根资产管理对全资子公司招银理财有限责任公司进行现金增资。增资完成后，摩根资产管理对招银理财的持股比例为10%。银保监会若批准此次交易，那么其将成为国内首家在公司层面直接引入外资的理财子公司。

记者梳理发现，截至目前，共有三家中外合资的理财公司成立，从年开始中银理财、建银理财、交银理财分别出资与东方汇理资管、贝莱德、施罗德投资成立合资理财公司。相比之下，此次招商银行直接在理财子公司层面引入外资股东是一种新的突破。

又一家消金公司欲上市

同时，招行还披露了另一则公告，那就是启动招联消费金融有限公司（简称招联金融）上市研究工作，具体上市方案成熟后再行提交董事会审议。这意味着一直未有上市公司出现的消费金融行业，迎来一家头部公司的上市计划。

据招行年报披露，招联金融的贷款规模在持牌消金同业中已位居第一，盈利能力也在业内也是首屈一指。截至年末，招联消费金融总资产.81亿元，净资产.23亿元，报告期内实现净利润16.63亿元。相比于年的14.66亿元净利润同比增长13%。

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◆招银理财年爆赚24亿元，管理理财产品超百万亿

界面新闻.3.19

3月19日晚间，招行公布了年全年的业绩报告，子公司招银理财的业绩也一并出炉。

截至报告期末，招银理财总资产80.61亿元，净资产74.74亿元。报告期内实现营业收入37.72亿元，其中受招商银行委托管理产品而获得的管理费收入34.64亿元，占比91.83%；实现净利润24.53亿元。

理财产品规模方面，截至报告期末，招银理财管理的理财产品余额（不含结构性存款）.45万亿元，较上年末增长11.87%。其中，表外理财产品余额占比达99.97%，表外理财产品募集资金余额排名市场第二。

招商银行表示，报告期内，全力支持理财子公司推进各项工作，在业务转型、强化风险管控等方面取得了一系列工作成果。

一是持续推进业务转型发展。

二是基于资管行业逻辑和净值化转型方向，全方位梳理和健全风险管理体系，制定公司风险偏好，定期评估重大风险指标。

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03大家之谈

◆交银理财总裁金旗：提升权益资产配置加大FOF产品布局

中国证券报.3.20

净值化转型提速

“根据产品净值化转型要求，银行理财公司要严格做到单独管理、单独建账、单独核算的‘三单管理’。需建立起适应产品净值化的全面风险管理系统，满足各项风险管理及监测要求的同时，加强对投资组合的绩效归因、业绩评价。”金旗指出。

金旗认为，银行理财公司需要

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