未来已来工银投行2018展望之行业篇

年，在传统行业企稳做强的关口，求新思变是我们的首要任务。掌握数字主权，把握主动权和主导权，将成为我们的必然选择。高端装备制造、新一代信息技术、机器人等战略新兴产业将是发展重点；同时，在供给侧结构性改革的背景下，大消费、大健康、大教育等产业将成为未来经济增长的强劲驱动力。

集成电路行业：5分

集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。全球集成电路市场呈现明显的周期性特征，在不同终端驱动力的带动下，经历了四次跃迁，全球集成电路市场在移动市场的带动下逐步走出低谷。但移动市场出现下滑，未来物联网等新兴领域将起到再次激发市场热潮的重要作用。中国集成电路产业是全球集成电路产业发展最重要的组成部分之一，是全球集成电路产业链不可分割的一部分。近年来，国家集成电路政策密集出台，受到国内“中国制造”、“互联网+”等新世纪发展战略的带动，以及外资企业加大在华投资影响，国内市场需求表现强劲，我国集成电路产业整体逆势增长，开始迎来加速发展期。

机器人行业：4分

受国家政策及企业数字化、网络化、智能化改造需求的持续推动，年我国工业机器人保持高速增长态势，部分零部件已经实现国产替代，多家厂商订单接近或已经达到饱和，预计在国家鼓励政策的助力下，年国内企业在伺服电机、减速器、控制器等机器人核心零部件方面将实现进一步突破，随着国产替代效应增强，整机价格将下调，进一步刺激需求端用户，预计年工业机器人产量、销量继续保持高速增长，同时嵌入工业机器人并实现网络化智能化管理的智慧工厂或将成为年的发展亮点。

信息技术行业：4分

随着我国数字经济的逐步推进，社会信息化水平不断提高，以通信行业为基础、以信息科技行业为先导的大信息技术行业，在未来将迎来可预见的持续性发展。总体来说，行业具有长期增长和扩张的确定性，和细分领域爆发的可能性；但在未来一年的短周期内，通信行业处于4G与5G的过渡阶段，运营商正在回收4G投资成本，短期大规模投资可能性不大；信息科技行业正面临原有市场饱和、竞争更加激烈等难题，无人驾驶、人工智能等新蓝海市场还处于技术投入阶段，暂时难以兑现利润。

通信行业的发展主线是5G和物联网，短期内，5G传输网建设对光纤光缆提供稳定需求，物联网将在低速领域市场形成规模。信息科技行业的主线逻辑是人工智能，科技巨头建立核心技术平台、细分领域企业应用落地是未来行业图景，短期内人工智能将最先落地于消费、金融行业，家用消费级人工智能产品市场存在爆发可能。

文化传媒行业：4分

随着生活水平的提升，我国居民对文化消费的需求与付费意愿不断增长。未来文化传媒业的发展主要取决于政策导向以及供给侧能否通过体验升级满足居民现有需求并创造新需求。从政策面看，政府大力扶持态度不会改变，鼓励改革与创新并举的同时将通过完善法律法规、促进媒体融合实现全媒体监管标准的趋同趋严，思想正确性尤为重要。从供给面看，文化内容极大丰富但品质仍待提升，创新互动模式或形成局部新热点，但行业再次实现跨越式增长还需等待技术突破带来体验升级。未来三大投资主题值得







































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