适老金融光大银行科学规范管理年金运营

“适老”金融

党的二十大报告指出，社会保障体系是人民生活的安全网和社会运营的稳定器；健全覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的多层次社会保障体系；完善基本养老保险全国统筹制度，发展多层次、多支柱养老保险体系。年金制度是我国多层次社会保障制度的重要组成部分，是国家重要的制度安排，在完善我国社会保障体系、促进资本市场健康发展方面发挥了重要作用。

年金基金相关管理机构要始终把依法依规作为一切工作的前提，严格按照国家政策，规范管理；认真履职，探索规律，努力提升管理能力和专业水平；优化计划管理，提升组合业绩，追求合理收益；强化投资监督和风险控制，坚持底线思维管理风险；以审慎的态度，在市场化投资中做到本金安全、风险可控、流程规范、管理科学，实现年金基金安全稳健运营和保值增值，给受益人、委托人和代理人交出一份满意答卷。

年金基金安全稳健运营的意义

年金基金的公共属性较强，社会受众与监管机构对于年金运作的安全性和稳健性要求较高，在运营管理过程中应当避免对社会公众和市场环境产生重大的负面影响。年金基金相关管理机构应紧跟监管精神，建立健全风险控制机制，不断完善风险管理体系，通过积极主动的预防手段与精准稳妥的处置措施，保障年金基金的安全运营。

受托人需要遵循长期稳健增值的目标，审慎地制定年金的投资决策，加强资产配置能力和风险管理能力，确保对投资管理人、托管人、账管人等角色的运作实施有效监控；账户管理人需要制定严格的操作流程和风险防范制度，保证待遇支付准确及时；托管人应保持独立客观，严格履行各项义务，安全保管年金资产；投资管理人应坚持长期稳健的投资风格，建立严格的资产准入与持续管理机制，避免出现利益输送等违规行为。

年金基金运营可能面临的主要风险

风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。年金基金的风险是年金基金未实现长期保值增值，以致无法满足受益人的补充养老需求。

第一，政策风险。政策法规是年金基金投资约束的外在刚性要求。当年金行业、证券市场或宏观经济等政策发生重大变化，年金基金相关管理机构未能够准确消化和及时落实政策要求，产生投资范围和资产配置比例超限等违法违规事项，在处置过程中导致年金基金的净值异常波动，从而给年金基金带来风险。

第二，流动性风险。年金基金无法及时获得充足资金或以合理价格变现资产，以兑付到期债务、其他应付项目或满足待遇支付的要求，导致年金受益人无法按时取得权益。

第三，操作风险。操作风险是指在年金运营过程中，年金基金相关管理机构的经办人员在业务办理过程中，由于系统故障、操作不当等不可控制事件导致年金出现运营问题而造成亏损。

第四，投资风险。由于投资标的受到国家政策、市场震荡等不利影响或发生严重信用风险事件，投资管理机构未能够及时准确地预判市场和评估风险，导致年金实际收益波动较大甚至发生财产减值的情况，年金待遇支付不及受益人预期并面临着较大的兑付风险。

年金基金风险的管理

在应对政策风险方面，年金基金相关管理机构应密切

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