公开课商业银行ldquo债券投资分

10月陆家嘴—债券投资分析（高级班）

随着债券市场的发展，债券品种、债券投资策略、债券组合管理也在不断创新，收益率曲线的波动性与动力学也越发丰富。如何掌握复杂债券品种的定价，设计合理的债券投资策略与组合管理一直是债券专业人士面临挑战。

该模块针对债券投资中的一些主要课题进行深入的研究，根据成熟的理论和实践经验，是债券专业人士管理债券投资组合、挖掘债券价值必不可少的重头课程。

所涉及的主要内容包括收益率曲线拟合技术、浮息债券分析、收益率曲线动力学与主因子分析、内置期权债券分析、收益率曲线的构成、可转债定价技术、高级债券交易与投资策略以及债券与利率金融产品的创新等等

证券数量分析方法基础。Matlab基础知识。

强调系统的分析能力与分析工具的使用，真正教会每个学员的实际分析能力。

主要的分析工具是Matlab，不仅学习到债券高级分析方法，

还能掌握实施这些方法的高级工具与软件。

掌握研究中国债券品种的先进方法，进行债券定量分析。

管理债券投资组合，挖掘债券价值

独立进行债券投资策略的指定与风险管理

独立建立债券投资分析体系，承担债券研究任务。

模块一：

一，债券分析原理复习

二，零息债券分析

1，即期利率与票息收益率

2，平价债券收益率

3，即期利率曲线的建立

4，远期利率,

5，利用收益率曲线计算债券价格

三，收益率曲线拟合方法,

1，样条法拟合

2，Nelson_Siegel的参数模

3，用Matlab拟合国债收益率曲线

四，利率掉期定价原理

1，中国债券市场利率掉期产品简介,

2，利率掉期的定价

3，利率掉期的久期与凸度

4，利用利率掉期定价原理为浮息债券定价

五，收益率曲线动力学

1，收益率曲线变化的基本分类

2，收益率曲线变化类型的定量衡量

3，收益率曲线变化的主成分分析

4，因子权重的计算与诠释

5，基于PCA的MonteCarlo模拟

实例与练习：用Matlab计算PCA

六，收益率曲线变化的解剖

1，影响收益率曲线的因素

2，市场预期对收益率曲线的影响

3，风险溢价对收益率曲线的影响

4，凸度偏好对收益率曲线的影响

模块二：

一，内置期权债券分析

1，收益率与内置期权债券的关系

2，内置期权债券定价的一般原理

3，二项树与利率模型

4，可赎回债券的定价

5，期权调整收益率与久期

6，期权调整息差

7，有效久期

8，MonteCarlo模拟的在内置期权债券分析中的应用

实例与练习：用Matlab建立利率模型并进行内置期权定价

二，可转换债券定价分析

1，可转换债券中奇异期权

2，奇异期权的定价

3，可转换债券的Delta，Gamma

三，高级债券交易与投资策略

1，资组合优化

2，单期组合免疫

3，多期组合免疫

4，收益率曲线策略

实例与练习：用Matlab进行免疫模拟与投资策略分析

四，资产抵押债券的结构与定价

五，国际其他固定收益工具

商业银行，证券，基金，保险，等机构投资部经理，投资策略师，债券高级分析人员，交易员。

培训地点：上海陆家嘴

培训费用：元/人（包含培训费，教材费，案例光盘，午餐）

报名方式：“高级债券+姓名+工作单位+部分+联系电话+公司邮箱”

发送至：bond_service

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