华尔街的秘密雷曼兄弟是如何倒闭的为什么美

年注定是不平凡的！

一个有着最悠久历史的投资银行，年就已经在亚拉巴马州蒙哥马利市成立的百年老店——雷曼兄弟公司，分公司子孙公司已经遍及五大洲四大洋。

雷曼兄弟作为美国第四大投资银行，具有悠久的历史和辉煌的战绩，被称为“债券之王”。

然而，经历了一个半多世纪的狂风暴雨洗礼闯荡过来，终于还是挺不过这次经济衰退的冲击，被历史淘汰了。

为什么美国政府不救雷曼兄弟？这其中有很深的奥秘。

雷曼兄弟怎么倒的？

年开始，雷曼以债券和债券衍生品为主要业务方向，雷曼居次级债券承销商之首，大约占到全美抵押债券市场份额的11%，年上升到12.1%，成为华尔街打包发放住房抵押贷款证券最多的银行。

次贷危机爆发后，过分依赖债券业务的雷曼在金融环境急转直下的情况下自然难以脱身。

雷曼的财务报表显示，其财务杠杆率(总资产/总股东权益)仍然在20倍以上，年2月底达到了31.7倍的高峰。

以30倍杠杆为例：

只要资产价格上涨1%，就相当于赚到30%的收益，而一旦价格下跌导致亏损3.3%。

次贷危机中，美国住房市场价格已经下降了20%，持有大量相关债券的雷曼，最终倒下了！

年9月10日，雷曼兄弟公布第三财季业绩，巨亏39亿美元，创下该公司成立年历史以来最大季度亏损。

第三季度雷曼兄弟已减值高达78亿美元房地产抵押证券敞口，全年总计减值亿美元，占相关资产总额的31%。

雷曼兄弟股价从年初超过60美元，跌至7.7美元，短短9个月狂泻近90%，市值仅剩约60亿美元。

在从外部投资者获取资金的努力失败后，雷曼兄弟正式宣布将出售其所持有的英国市场上的住宅房地产抵押证券的投资组合。

同时，雷曼兄弟计划在年一季度剥离亿~亿美元的商业房地产投资组合，以期在这场金融危机中生存下来。

9月14日，由于美国政府拒绝为收购提供保证，美国银行、巴克莱银行等潜在收购者相继退出谈判，拥有年历史的雷曼兄弟面临破产。

9月15日，雷曼兄弟宣布申请破产保护。

美国政府为什么见死不救？

至于美国政府为什么对雷曼置之不理，这是一个谜。

华尔街利益错综复杂，为什么美国政府可以救贝尔斯登，可以救两房，却任雷曼倒掉？

前美国财长保尔森在回忆录《峭壁边缘》中解释说，贝尔斯登公司事件以后，美联储已经向投行开设了特别的融资渠道，允许投资银行像商业银行一样直接向中央银行贷款。

但是，雷曼兄弟一直没有利用这一政策，而是一意孤行地试图通过资本市场寻找出路，走出困境。

结果，失去了自救的最佳时机。

其实，雷曼兄弟公司虽然名列美国五大投资银行的“五虎将”之列，但与高盛公司和摩根斯坦利公司比起来，与美联储和美国政府有着渊源的关系，一个是嫡系部队，一个是杂牌军。

大家知道，控制美国经济命脉的是美联储，不是美国政府，美国政府只是一个行政机构和执行机构。

而高盛公司和摩根斯坦利公司的老板，就是美联储的大股东大老板，这两家公司与美国的几大银行和大财团有着渊源深远的血缘关系。

它们是出身于“贵族”的大家伙，是美国的几家超级大银行和大财团的嫡系子孙，与美国政府和美联储有着不同寻常的关系。

雷曼兄弟只不过是一个草根暴发户。

况且，雷曼兄弟发行出去的各种名目繁多的债券，大多是在亚洲国家和其他国家的手中。

美国人拥有的比例比较少，雷曼兄弟的破产，从资产财富上来分析，对美国自身的实际经济损失也不是很大。

可想而知，美国政府救助雷曼兄弟的价值在美国政府眼中也就不大。

但是，令美国政府没有想到的是，雷曼兄弟公司的倒闭的消息，会引起全世界资本市场的这么大的震动，世界各大股市出现暴跌。

引发美联储和美国政府对资本市场的脆弱性的恐惧，失去了美国一贯崇尚的对自由市场经济的自我调节能力的信心。

因而立即对其他三家也处于危机之中的高盛公司、美林公司、摩根斯坦利公司进行全面的大手术，以避免更大的资本市场的大动荡的出现。

华尔街扑朔迷离，无论是人性，还是物质经济，谁都无法掌控。

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