券商行业周报18月券商资管产品榜单出炉
券商行业周报摘要
行业动态
·有券商实现HarmonyOS生态全布局，券业与鸿蒙合作正擦新火花·券商年内从业人数新增超人投行迎“黄金时代”保代增长15.22%
财富管理资讯
·老基金开启修改券结模式“先河”，这些券商成最大赢家·财富管理转型进行时，哪类券商机构更易冲出重围？·财富管理系列报告：券商财富管理的细分赛道、竞争格局和价值重估
资管业务资讯
·哪家券商资管产品最赚钱？前八月榜单出炉
重点公司跟踪
·拥抱财富管理大时代，抓住量化投资发展机遇，安信证券发力私人高端财富管理·中泰证券又见人事变动
券商运营数据
·财富号粉丝数：上周华泰资管财富号增粉0.2w，山证资管财富号增粉0.1w，财通资管财富号粉丝数下降0.4w，东方红资管财富号粉丝数下降0.3w，其余机构财富号粉丝数保持持平。·蚂蚁财富号活动：暂无·支付宝理财直播：上周华泰资管直播场次增加5场，光证资管直播场次增加1场，财通资管、长江资管和山证资管直播场次均下降1场，其余机构直播场次保持持平。
01行业动态
◆有券商实现HarmonyOS生态全布局，券业与鸿蒙合作正擦新火花
财联社/9/13
自6月2日华为启动HarmonyOS2升级计划以来，先是各家券商率先官宣实现鸿蒙兼容，这在当时一直有“蹭热点”之嫌。时过3个月，各家券商的实质动作不断推进，对积极发力鸿蒙生态建设，合作已由系统兼容升级为生态全布局。
业内人士表示，真正在鸿蒙系统基础上开发出来的券商APP才能够真正获得鸿蒙操作系统的优势。据了解，兴业证券还将继续向其他智能终端延展，率先打开5G时代AloT的流量入口，打通全场景、多终端的服务路径，让用户在合适的时间、合适的设备上体验证券投资服务，感受信息在不同智能终端流转的强大科技感。
3个月完成HarmonyOS生态全布局
兴业证券基于鸿蒙生态建设的步伐比较具有代表性。
一是6月25日兴业证券在业内首批推出原子化的万能卡片，具体包括：第一时间推出服务卡片，为客户提供轻量化、场景化投资服务新体验。
二是7月16日推出更强大的超级终端。兴业证券深度吸纳HarmonyOS优质特性，秉持智能化、场景化、轻量化的设计理念，推出HarmonyOS版优理宝APP，打造首页、行情、自选三大高频应用场景，满足客户的便捷化服务诉求。
三是8月27日基于HarmonyOS分布式能力，上线HarmonyOS手表APP，实现行情在手机与手表间跨终端流转，行情信息，抬腕可见，让手表成为手机之外的又一“人体延伸”。
兴业证券还将继续围绕1+8+N全场景智慧生态，拓展智能服务新触点，打造万物互联服务新体验，构建更加开放融合的金融科技新生态。兴业证券表示，这一系列部署背后，是公司持续探索金融科技体系的融合发展，做宽生态、做细分类、做深服务的决心。
行业加紧拓展智能服务新触点
安信证券6月时曾表示，对于鸿蒙系统未来的应用也正在进行的研究：包括学习鸿蒙系统的HAP应用及AppleWatch穿戴设备开发技术，以及智能穿戴设备在金融证券行业的应用场景的探索，计划在今年下半年实现自选行情相关的消息推送业务在手机端与智能手表上的跨端场景的应用。
国泰君安在开发基于华为鸿蒙系统的服务中也走在行业前列，这与国泰君安和华为的深度合作紧密相关。早在年6月15日，国泰君安与华为正式签署战略合作协议。双方将基于已成立的“联合创新实验室”，深化在云数据中心、低延时网络技术、5G通讯和智慧网点等课题的联合创新。同时，在金融安全威胁、智慧金融产业生态和资本市场金融服务等方面，双方将积极研究和充分探讨。
◆券商年内从业人数新增超人投行迎“黄金时代”保代增长15.22%
证券日报/9/16
近年来，证券业用优异的业绩展现了行业的发展韧性，吸引着大量人才朝着这片“星辰大海”奔赴而来。
从业人员总数超34万人
据东方财富Choice数据显示，截至记者发稿，有数据可查的家证券公司（包含子公司）从业人员总数为34.万人。今年以来，就已有超万人加入证券业。
从券商从业人员总数来看，从业人员数量超过万人的券商已增至5家，分别是中信证券（1.23万人）、国信证券（1.16万人）、广发证券（1.15万人）、国泰君安（1.09万人）、中信建投（1.03万人）。今年以来，有35家券商从业人员数量增长均超过人。其中，中信证券从业人员数量增长最多，为人；其次是中金财富，增加人；中信建投位列第三，增加人。此外，证券业也有不少“新贵”的加入。今年以来，已有大和证券（中国）、星展证券（中国）等新成员正式加入。
近0名保代持证上岗
今年以来，券商从业人数的增长主要集中在保代、投资顾问及一般证券业务，而证券经纪业务营销、分析师、投资主办人三类业务的从业者人数则呈现流失态势。具体来看，券商保代人数为人，增幅15.22%；投资顾问人数为6.68万人，增幅9.57%；一般证券业务人数为20.46万人，增幅4.97%。
据了解，截至目前，已有23家券商的保代人数超过人。其中，中信建投的保代人数最多，为人；中信证券紧随其后，共有名保代；此外，中金公司、海通证券、华泰联合证券3家券商的保代人数均超过人。从新增方面来看，头部券商依旧在持续发力，今年以来，中信建投新增位保代，中信证券、中金公司均新增位保代。
届校招全面启动
每逢各大高校进学季开始的同时，券商便计划部署下一年的毕业生招聘工作。近年来，券商以求“新”为重。目前，已有中信建投、中国银河、中泰证券、申万宏源、光大证券等多家券商全面启动了届校园招聘工作。
02财富管理资讯
◆老基金开启修改券结模式“先河”，这些券商成最大赢家
中国基金报/9/16
自年基金采用券商结算模式从试点转入常规化，经过2年多时间探索，今年以来，券商结算模式迎来“井喷式”发展。
部分老基金启动证券交易模式转换工作
过去几年时间，券商结算模式仅在新设立的基金管理公司以及新发基金中采用，最近出现的新的变化是，部分存量基金也开始启动证券交易模式的转换工作。
9月14日，大成基金发布公告称，为更好地满足投资者的需求，提升大成核心趋势混合基金的市场竞争力，经与基金托管人中信银行协商一致，并报中国证监会备案，于年9月10日启动了本基金证券交易模式的转换工作，上述转换工作已于年9月10日完成。
贴合券商客户需求的绩优小基金更倾向改为券商结算模式
在博道基金相关人士看来，存量老基金调整交易结算模式，一方面政策鼓励，有助于交易风险的防范，另一方面有利于基金公司与券商的深度合作。“在券商财富转型的大背景下，基金公司和券商的这种深度合作可以满足合作各方的诉求，提升基金销量并持续做大保有规模，随着成功案例的增加，可能会成为未来的新趋势，尤其是一些贴合券商客户需求、规模较小但绩优的老基金，通过调整交易结算模式可以拓展券商渠道支持。”
安信证券则认为，老基金调整结算模式主要处于以下三方面考虑：
一是，老基金改造相比成立新基金时间效率更快；
二是，老基金有现成规模，券商因此多得可见的额外资产规模；
三是，老基金改券结模式相当于券商做二次首发，基金公司也可以借此把老基金规模迅速做大。安信证券预计，未来会有更多基金公司会为了效率采用该模式。
“券结模式”新基金频现爆款
今年可谓是券商结算的“大年”，相比过往，今年以来采取券商结算模式的新基金越来越多，其中跟随不乏南方、工银瑞信、招商等大型基金公司，部分中型基金公司近期采用券商结算模式发行的新基金，也获得了可观的首发业绩。
刚刚过去的9月9日，永赢长远价值混合型基金4天募集金额突破80亿元，据悉，该基金采用券结模式，在基金销售过程中，安信证券累计销售规模超28亿元。
今年2月，另一只采取“券结模式”的基金——南方兴润价值一年持有期两日吸金.69亿元，该基金也是目前年内首发规模最大的采用券商结算模式的基金。
除此之外，朱雀恒心一年持有、工银瑞信战略远见、贝莱德中国新视野3只基金首发金额也均突破60亿元。
Wind数据统计，截止8月15日，今年以来募集规模超过10亿的“券结模式”基金共有21只之多。
多家券商机构上半年佣金收入喜人
据之前已公布的基金中报统计，部分担任“券结模式”结算服务商的券商机构，交易佣金收入也颇为丰厚。
Wind数据显示，中信证券目前担任睿远成长价值、睿远均衡价值三年等近20只基金的结算服务商，今年上半年在这些“券结模式”基金上收到的佣金收入超过万元，仅睿远成长价值一只基金的佣金收入就超过万元。广发证券、兴业证券、浙商证券、中信建投证券上半年在“券结模式”基金上的佣金收入也超过0万元。
券结模式为券商财富业务提供新赛道
多位业内人士表示，券商结算模式为券商财富业务提供了新的赛道和机遇，头部券商纷纷发力，未来发展空间依旧很大。
安信证券财富管理部负责人魏峰表示，财富管理转型的核心是“散户产品化，交易机构化”。对于客户而言，通过购买基金，将“专业的活”交给专业的人；对于券商而言，通过销售基金，将客户结构由散户为主变成机构为主。以产品销售为切入点，这二者形成了有机结合。因此，券结模式与券商财富管理转型不谋而合。她认为，券结模式将会是安信未来零售业务转型财富管理的重要举措。
新华基金也表示，对券商而言，公募基金券商结算模式既是券商财富管理转型的重要抓手，又可以贡献代理买卖收入，该业务模式也已经十分成熟，券商普遍表示愿意与大中型公募基金、优秀的基金经理合作，开发券商结算模式定制产品，深入推进财富管理转型。不过，目前券商结算模式的开展受到最主要的制约是部分国有大型银行尚不接受该模式，制约了部分主销渠道在国有大型银行的公募基金与券商开展券结合作。
◆财富管理转型进行时，哪类券商机构更易冲出重围？
证基风云/9/9
当前阶段财富管理转型成为行业投资驱动力，亦将推动行业走向长期成长性，具备互联网流量优势的渠道分发方和优质资产供给能力的产品提供方有望持续从中获益。
“近期来自楼市的资金和居民财富明显进入股市，市场交易行情活跃。”某沪上券商营业部负责人告诉《国际金融报》记者，其所在机构进行财富管理转型近一年时间，总体表现良好。转型关键还是在于客户资金规模，以支撑财富管理业务发展。
上半年股价与业绩背离
中国证券业协会对证券公司年上半年度经营数据进行了统计，证券公司未经审计财务报表显示，家证券公司年上半年度实现营业收入.14亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）.4亿元、证券承销与保荐业务净收入.81亿元、财务顾问业务净收入30.54亿元、投资咨询业务净收入24.01亿元、资产管理业务净收入.68亿元、利息净收入.54亿元、证券投资收益（含公允价值变动）.88亿元；年上半年度实现净利润.79亿元，家证券公司实现盈利。
公募业务作为财富管理转型的重要抓手，为财富管理转型提供优质产品。东方证券表示，上半年积极推进经纪业务向财富管理转型，从渠道管理和存量客户服务方面入手提升业务发展。比如在基金投顾业务方面，将以取得基金投顾业务牌照为契机，再度深化改革，围绕客户长期利益有效增值进行系统性和全局性产品体系建设。在千人千面基础上不断改善客户体验，在营业部层面进行更加精细化的营销管理，全力以赴成为专业、纯粹和具有行业责任的财富管理机构。
哪类券商更易冲出重围
麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军在接受《国际金融报》记者采访时表示，作为战略性布局，尤其大型券商大幅推动财富管理业务趋势明显，并且正发生以下几个变化：
一是产品代销转向配置顾问。在推偏股类的产品过程中，投研能力确实是发挥了较大优势。
二是越来越多的账户全权委托客户。券商在这块有着天然优势，特别是股票研究等投研能力。
三是抓住如家族办公室、企业家等超高净值客户。可以看到当前券商在招很多私人银行的顾问充实团队，通过线上赋能投顾等方式为高净值客户提供更好的服务。
四是注重运营和风控。操作风险暴雷不断，风控和运营线上化、智能化和管理手段科技化，这是很明显的变化。
麦肯锡全球董事合伙人马奔也向《国际金融报》记者补充道，在整个大财富体系当中，券商发力财富管理业务明显具备优势。
第一，客户优势。券商客户大多是股民，在整个资本市场中相对经验丰富，风险偏好也更好，比银行客户的风险承受能力要强。
第二，互动性更强。基于券商经纪业务体系平台，所带来的客户在财富管理上的互动频率更高。商业银行客户更多是资产配置型，把一个产品放比较多时间，而券商客户交易频繁，可以实现更多互动性。
为什么券商非常重视数字化财富管理？马奔认为，这些入口可以很好地介入客户财富管理需求，通过原先满足客户权益、交易的需求，到满足客户权益产品配置的需求，再到满足客户固收或现金管理资产配置的需求，这条路径其实非常清晰，券商也正围绕此路径去更好服务客户整体性财富管理的需求。
◆财富管理系列报告：券商财富管理的细分赛道、竞争格局和价值重估
光大证券研究所/9/15
财富管理是长期赛道，具有占用资本少、发展迅速、业绩贡献稳定等优点，是重要的轻资产业务和转型方向，财富管理或者零售业务占比高的金融机构一般在资本市场享受着高溢价。
1、权益市场加速发展，券商重要性提升
金融资产具有流动性强、底层资产配置类型多样的优点，居民金融资产占比提升。根据社科院公布的《中国国家资产负债表》报告，截止年中国居民总资产万亿，年到年复合增长率为14%。从我国居民资产配置比例来看，居民金融资产年到年复合增长率为15.7%左右，快于总体资产增长，金融资产在居民总资产中占比从48.8%提升至56.5%，表现出资产配置转向金融资产的倾向。
2、细分赛道的发展趋势与竞争格局
自年资管新规出台后，券商资管行业作为银行和保险等金融机构的通道业务规模缩减，证券资管总规模从年一季度的近18万亿高点下降至年一季度的8.5万亿低点，虽然目前整体资管规模仍未出现向上拐点，但整体规模逐渐趋稳。
得益于全产业链布局，券商有出色的产品创设能力，能够匹配客户差异化风险收益偏好特征，通过产品层次的丰富性拓展客户。券商具有跨市场产品创设能力，一是可以实现全球市场的资产配置，二是具有衍生品等方面的竞争优势。券商具有多种类做市业务（商品、期货、基金、股指期权、ETF等）、场外衍生品等多类型资本市场业务，随着资本市场的进一步开放，预计我国资本市场的产品将更加丰富。
3、典型证券公司在财富管理领域的转型与拓客
受益于市场景气度提升，东方财富基金代销业务再创新高。东方财富最早是金融信息资讯类网站，年开始经营基金代销业务，经过多年发展在基金代销领域迅速成长为市场前五。
从保有量来看，基金业协会披露了年上半年各机构公募基金保有规模。“股票+混合公募基金”保有规模排名前十的机构，仍以大型银行为主。天天基金市占率排名第四。天天基金的“股票+混合公募基金”保有规模亿元左右，市占率为6.95%。
4、分析与建议
财富管理是长期赛道，具有占用资本少、发展迅速、业绩贡献稳定等优点，是重要的轻资产业务和转型方向，财富管理或者零售业务占比高的金融机构一般在资本市场享受着高溢价。我们认为作为权益市场从发行、交易和投资全流程参与者的证券行业在财富管理领域的重要性会提升。年证券行业由于权益市场的发展、注册制的推进和分类监管等因素，证券行业的价值有望重估。同时“分化”是行业演绎的关键词，在“分化”过程中龙头券商和部分有差异化竞争力的券商将获得超额收益。
03资管业务资讯
◆哪家券商资管产品最赚钱？前八月榜单出炉
财联社/9/16
券商资管1-8月榜单出炉，年内只券商资管产品八成收益为正，其中事件驱动策略的券商资管产品收益继续保持领先，平均收益为24.37%；股票策略产品则继续低迷，年内平均收益4.29%。
券商及资管子公司也在布局火热的指数增强产品线，多只指增产品在股票策略产品榜单中排名居前，尤以中金公司旗下的“中金指数增强2期”收益最高，达到34.08%。此外，券商资管的通道业务处于大幅压缩状态，普遍存在总规模下滑情况。仅中信证券近两年半的私募资管月均规模缩减比例就达到35.11%，申万宏源、华泰资管的规模缩减比例均超过50%。券商资管普遍面临转型压力，主动管理能力无疑成为转型的关键。
券商资管1-8月榜单出炉
今年以来，A股三大指数震荡，以“抱团股”为代表的大盘蓝筹股大幅下挫，风向刮向中盘股。行情分化的背景下，年内只券商资管产品八成收益为正。根据私募排排网数据统计，只成立满8个月且近期有净值更新的券商资管产品今年以来平均收益4.61%，较上月提升1.01个百分点。年内有只券商资管产品录得正收益，赚钱产品的占比达到86.15%。
从单只产品来看，事件驱动策略产品的最高收益由广发资管摘得，今年以来至8月底的收益为.26%。此外，信达证券、国信证券、中信建投、信达证券旗下事件驱动策略产品业绩翻倍。其次是宏观策略，在八大策略中排名第二，年内平均收益15.50%。而股票策略产品收益在中低位，年内平均收益4.29%，在八大策略中仅领先于债券策略与复合策略。
股票策略收益榜首“花落”长城国瑞
年1-8月券商资管股票策略收益前十的产品中，分别由长城国瑞证券、中金公司、东方红资产管理、国泰君安资产、中信证券、招商资管、国信证券、海通资管、民生证券、银河金汇证券资管担任管理人。
券商资管布局指数增强产品
震荡行情下，包括券商资管在内的机构纷纷布局指数增强产品线。Wind数据显示，国泰君安资管、中金公司今年分别成立了指数增强产品——“国泰君安君享长盈指数增强1号”、“中金华夏理财ESG债券指数增强1号”。今年前八个月的股票策略基金榜单中，出现多只中证指数增强产品。不过从超额收益来看，券商资管的指增产品超额收益较头部量化私募仍有一定差距。量化私募的指增产品超额收益动辄高达70%左右，而券商资管中，“中金指数增强2期”今年以来超额收益约49%，其他资管的指增产品更多是30%。
券商资管规模持续下降
自从资管新规发布后，券商资管持续压缩通道业务规模，大批券商资管均面临规模下滑的压力。根据中国基金业协会数据，私募资管月均规模排名第一的是中信证券，中信证券年度私募资管月均规模为1.55万亿元，年二季度缩减为1.01万亿元，缩减比例达35.11%。
在行业普遍面临通道业务压降、总规模下滑的情况下，券商或资管子公司通过转型谋求收入的增长，规模占优的券商收入也更为坚挺。
根据wind数据统计，26家公布了年、年受托资管收入的券商中，海通证券、财通证券、光大证券、川财证券、第一创业、国海证券两年内均实现了超50%的收入增长。
04重点公司跟踪
◆拥抱财富管理大时代，抓住量化投资发展机遇，安信证券发力私人高端财富管理
财联社/9/16
对标发达国家资本市场的发展历程，我国正处于财富管理发展的黄金期，与此同时“房住不炒”的基调和“资本市场改革”的浪潮，使得权益市场对投资者的吸引力进一步加强，券商财富管理工作也迎来了施展拳脚的好机会。面对这一形势，安信证券以私募业务为抓手，以买方投顾的视角，积极布局私人高端财富管理业务，抓住了量化私募高速发展机遇，私人高端财富管理业务发展初见成效。
代销私募资产实现快速增长，私人客户认可度不断提升
据安信证券财富管理部总经理魏峰介绍，年下半年以来安信证券发力私人高端财富管理业务，以量化私募产品为抓手，通过定性和定量的标准，全市场严选私募管理人，逐步构建了面向高净值客户覆盖客户全生命周期的财富规划及一站式综合金融服务方案。截止8月底，安信证券今年已销售头部量化私募管理人（包括幻方、灵均、衍复、鸣石、启林、因诺、白鹭等）产品规模近90亿，创造了单支私募产品两天销售近10亿的销售记录，新增落地私募资产超过亿，高净值客户对私募产品的
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