1万亿天量A股飙涨量价齐升,银行地产被

来源：复利研究院

作者：经济金融研究组

没有银行地产的牛市，也能叫牛市吗？

A股大涨，缺了银行地产

今天（1月4日）是年首个交易日，A股三大指数全线上扬，带来了令人振奋的“开门红”行情！

截至收盘，上涨指数全天涨0.86%，自年2月以来首次站上点大关；深证成指及创业板指更是分别大涨2.47%及3.77%，齐齐创下近5年来新高！

截图来源：Wind

A股走强之下，市场情绪持续高涨，今日两市合计成交金额高达约亿元，时隔近两个月再度突破万亿规模！

虽说三大指数明显上涨，但行业板块表现却存在一定分化。相较而言，地产、银行等板块表现不佳，整体跌幅居前。

截至4日收盘，银行板块整体跌1.93%。板块内33只个股飘绿，其中成都银行大跌8%，杭州银行跌超6%，兴业银行、郑州银行、青岛银行等个股跌逾4%。

到上午收市，有12只地产股跌幅超过3%。格力地产一度跌停，到中午收盘跌了7.12%；地产龙头万科的A股一度跌了4%。

中国股市30多年来，每一次大牛市的来临初期，金融类股均率先发力，尤其是券商类股，而且涨幅可观。金融股俨然已经成为了中国最精准的牛市预警器。

那么为什么今天A股大涨，银行、地产却垮了？

市场普遍认为源于下面项政策：

年最后一天，央行联合银保监会发布了，关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知。通知自年1月1日起已经开始实施。

简单来说，这个通知就是监管机构给银行的房地产贷款占比及个人住房贷款占比，分别设置了“红线”，银行的这两项占比都要满足要求，不得高于监管机构规定的上限。对于不符合要求的银行，监管机构给设置了过渡期。

具体来看，年12月末，银行业金融机构房地产贷款占比、个人住房贷款占比超出管理要求，超出2个百分点以内的，业务调整过渡期为自上述通知实施之日起2年；超出2个百分点及以上的，业务调整过渡期为上述通知实施之日起4年。房地产贷款占比、个人住房贷款占比的业务调整过渡期分别设置。

另外，鉴于银行业金融机构的资产规模及机构类型不同，监管机构分档对房地产贷款集中度进行管理，不同档的银行，划定的红线不一样。

前两天没来的及跟大家探讨一下这个政策，今天正好借着这个机会，跟大家聊一下。

房贷新规，影响几何？

央行的政策一发布，不少人纷纷认为这是大杀器，代表银行要监管房地产，强化房地产金融监管，是坚持“房住不炒”的一个环节。

但是事实呢？

我认为可以从几个方面看：

对于大型银行影响非常有限，甚至是偏利好。

有券商统计了数据，整体看，全国大部分银行都远远没有触碰上限，特别是第一档次大银行，对于房地产贷款40%的上限全部距离遥远，甚至交通银行只有26%。单独看个人按揭部分也只有建行和邮储稍微超过。

整体计算下来，按照目前比例，房贷不会受到影响。

对于中小银行来说来说，则是利空。因为不少银行的房地产贷款业务将会被压缩，影响业绩。

以成都银行为例：

成都银行的房地产贷款占比和个人住房贷款占比在中小银行中，都名列前茅，也就是说成都银行接下来的转型压力很大。（这应该也是成都银行今天跌的最多的原因）

长远看，对楼市当然是利空。房地产贷款占比和个人住房贷款占比上限的规定，意味着房贷被上了“紧箍咒”。

我认为，若资产端的“三道红线”和资金端的“两道红线”都能落实到位，那么地产资金面将发生重大变局，对未来地产融资，以及开发商高成本融资拿地的现象有很大的抑制作用，那楼市高周转的时代或许真的结束了。

现在重要的问题是，接下来银行、地产股，会怎么运行。

适当规避地产、银行股

今天A股成交量再次突破1万亿，上证指数也攻破点，可谓是量价齐升，我认为行情还没有走完，接下来还可以持续

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