债券市场要闻年12月31日
1、央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月30日以利率招标方式开展了亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日有亿元逆回购到期，净投放亿元。
要闻资讯1、中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。国家领导人指出，中欧投资协定将有力拉动后疫情时期世界经济复苏，增强国际社会对经济全球化和自由贸易的信心，为构建开放型世界经济作出中欧两大市场的重要贡献。商务部表示，中欧投资协定对标国际高水平经贸规则，双方都拿出高水平和互惠的市场准入承诺，所有规则都是双向适用。协定涉及领域远远超越传统双边投资协定，谈判成果涵盖市场准入承诺、公平竞争规则、可持续发展和争端解决四方面内容。
2、中央全面深化改革委员会第十七次会议审议通过《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《关于设立北京金融法院的方案》等。会议要求，把推进改革同防范化解重大风险结合起来，深入研判改革形势和任务，科学谋划推动落实改革的时机、方式、节奏，推动改革行稳致远。
3、人社部调整年金基金投资范围，新增优先股、资产支持证券、同业存单、永续债、国债期货等金融产品和工具，提高权益类资产投资比例上限，明确年金基金财产投资权益类资产比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值40%，投资比例上限提高10个百分点。按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限提高理论上将为资本市场带来0亿的增量资金。
4、央行拟修订金融机构反洗钱和反恐怖融资监督管理办法，新增金融机构反洗钱内部控制和风险管理工作要求，完善反洗钱监管措施和手段。适用范围增加非银行支付机构、从事网络小额贷款业务小额贷款公司，以及消费金融公司、贷款公司、银行理财子公司等从事金融业务机构。
5、外汇局：9月末，我国银行业对外金融资产亿美元，对外负债亿美元，对外净负债亿美元;在银行业对外负债中，分工具看，存贷款负债亿美元，债券负债亿美元，股权等其他负债亿美元，分别占银行业对外负债的58%、19%和23%。
6、上海票据交易所披露《商业承兑汇票信息披露操作细则》，自年8月1日起施行。根据细则，承兑人应在票据信息披露平台完成注册，并按要求披露票据承兑信息和承兑信用信息。
7、中央结算公司：调整年年终中债综合业务平台受理业务时间，12月31日业务平台受理业务截止时间为18:15，12月31日债券结算资金专户剩余结算资金自动退回时点不变。
8、全国银行间同业拆借中心：同业拆借市场非银行金融机构成员须按规定披露年度未经审计财务报表，证券公司须在年1月20日前披露年度未经审计资产负债表、利润表及净资本计算表;其他非银行金融机构须在年1月15日前披露年度未经审计资产负债表及利润表。
9、Wind统计发现，截至12月30日，今年以来共有40家银行合计发行了51单小微金融债，发行规模共计.8亿元，而去年全年为亿元，同比增加82%。具体来看，今年3月份的发行规模最多，共有3家商业银行集中发行了14单小微金融债，合计规模达1亿元。
10、据Wind统计，12月当月(截至12月30日)信用债取消及推迟发行的总规模为亿元，涉及债券84只。对比11月时有亿元共只信用债取消及推迟发行，12月的数据环比分别下降37%、36%，表明信用债一级市场情绪正在修复。
11、与主动权益基金相比，今年债券基金表现相当低迷。截至12月29日，债券型基金平均收益率为3.27%。其中对权益行情的依赖度较高的可转债产品，成为债券基金平淡表现中的一抹亮色，多只产品年内回报率超20%。
12、展望年，专家认为，随着经济持续恢复和防风险需要，明年地方债发行规模不会像今年一样大幅增加，但仍可能发行“提前批”用于平滑全年发行节奏，投向棚改等方向专项债规模可能下降。
13、近期转债市场有所降温，12月以来已有万顺转2、北陆转债等可转债上市首日出现破发，未能实现打新“躺赚”。市场遇冷下，部分可转债基金净值出现回撤。天弘基金表示，近期股市情绪偏弱导致可转债市场表现不佳，短期的下跌并不可怕，一季度非银行转债有望迎来表现机会。
14、紫光集团：“18紫光PPN”利息不能按期足额偿付，已构成实质性违约;河南能源化工集团：万美元债券持有人同意展期;河南投资集团：“20河投S2”完成发行，实际发行规模5亿元;华晨汽车集团：子公司辽宁鑫瑞终止办理上市公司股份质押;中诚信国际：将晨鸣纸业及相关债项评级展望调整为负面;深交所：对宜华集团、阳光凯迪新能源集团予以书面警示;河南盛润控股集团：已支付“16盛润债”剩余部分利息款项万元;“雅化转债”涨逾22%，盘中临时停牌;“18水城债”跌逾21%，盘中临时停牌;温州市铁路与轨道交通投资集团：公司副总经理涉嫌重大违法违纪;中国大唐集团：取消发行“20大唐集SCP”等。
债市综述1、国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.17%。银行间主要利率债收益率下行3-6bp，银行间资金面依旧宽松，隔夜回购利率维持在0.6%附近低位，可跨年的七天期上行逾22bp报在2.45%附近;信用债行情稳定，少数网红债波动较大，“18水城债”跌逾21%盘中临停。
2、信用债跟随利率债持续走强，全天成交逾亿元，“18中信国安MTN”大涨逾%。“17康得新MTN”跌83%，净价只剩逾1元;紫光系债券全线大跌，“18紫光PPN”违约。
3、中介债券数据显示，12月30日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共6只，19兴发01以5.40%成交，高于估值34.56BP;低估值成交债券共9只，20宁海02以4.60%成交，低于估值36.75BP;成交收益率不低于6%的债券有2只，19雅安MTN收益率最高报6.60%。
4、可转债跟随股市走好，中证转债收盘涨0.82%，创11月9日以来最大涨幅，成交金额.96亿元，逾七成转债上涨，雅化转债涨近47%盘中两次临停，永兴转债涨近13%，华钰转债涨逾8%，众兴转债和永鼎转债涨超7%，上述转债对应正股雅化集团、永兴材料、华钰矿业、众兴菌业、永鼎股份均涨停;康隆转债跌逾10%，正股康隆达跌停。
5、货币市场利率多数上涨，银行间资金面依旧宽松。银存间质押式回购1天期品种报0.%，涨0.64个基点;7天期报2.%，涨22.59个基点;14天期报3.%，涨17.29个基点;1个月期报3.%，涨1.42个基点。
6、Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行2bp报0.%，7天期上行4.4bp报2.%，14天期上行15.9bp报2.%，1个月期继续持平，报2.%。
7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR报0.64%，涨2个基点;FDR报2.39%，涨14个基点;FDR报3.03%，涨23个基点。
8、银行间回购定盘利率全线上涨。FR报0.67%，涨2个基点;FR报3%，涨34个基点;FR报3.03%，涨3个基点。
9、美债收益率全线走低，3月期美债收益率跌1个基点报0.%，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.%，3年期美债收益率跌0.2个基点报0.%，5年期美债收益率跌0.8个基点报0.%，10年期美债收益率跌1.2个基点报0.%，30年期美债收益率跌2个基点报1.%。
10、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨0.1基点报0.%，法国10年期国债收益率涨0.1个基点报-0.%，德国10年期国债收益率涨0.2基点报-0.%，意大利10年期国债收益率跌1.4个基点报0.%，西班牙10年期国债收益率跌0.5个基点报0.%，葡萄牙10年期国债收益率跌0.4个基点报0.%。。
研报精粹1、江海证券称，虽然市场已经抢跑，但考虑到未来一段时间资金相对宽松，债券供给少，疫情持续发酵的因素，后期利率也可能很难很快的反弹，那么机构等待的成本并不低。对机构，如果前期参与力度比较大的，我们建议保持仓位，持券待涨;对于前期参与力度较小的机构，我们建议还是要适度参与，至少保持中性的仓位，避免踏空行情。
2、国君固收称，目前最可行的就是货币政策打提前量微调。适度放水，引导境内外利差收敛，确保年汇率平稳、出口软着陆。11月下旬以来中央已经第三次释放短期宽松信号，货币政策宽松大概率会有连续性，预计两会前流动性投放将会持续，债市持续上涨的确定性非常高。
3、中信固收称，目前时点银行间超储较为充裕，为央行货币政策提供了更多的摆布空间，而从近期央行的"呵护"态度预计也将维持。预计明年一季度资金利率中枢或呈现温和上行的态势，但从短期来讲近期银行间资金的相对充裕也为投资者提供交易性机会。
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