证监会再放大招全面提升投资银行服务能力

证监会8日发布消息，近日分别召开党委会和主席办公会，深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作：

1.继续深化发行制度改革。

2.加大相关基础性制度改革力度。

3.进一步扩大对外开放。

4.全面提升投资银行服务能力。

5.强化依法全面从严监管。

继续深化发行制度改革

证监会：继续深化发行制度改革，积极推进上市公司并购重组。完善发行审核和并购重组监察机制，进一步提升工作效率和透明度，更好服务实体经济。不断完善并坚决实施退市制度。

解读在深化发行制度改革的过程中，发行监管仍是证监会工作的重中之重。在进一步提升发审工作效率和透明度上，仍然要在坚持推进发行制度常态化的基础上，“好中选优、优中选优”，为广大投资者筛选出“价低质优”的股票。证监会年新一届发审委不仅严格提高对上市公司业绩标准及可持续性考核，而且更注重信息披露、风控、是否是新经济企业等，在人员配置上更加专业化、合理化，在审核标准上更加精细化、严格化，将财务指标、非财务指标、公司治理结构、信息披露等单项都纳入考量，这样不仅IPO通过率创新低，IPO堰塞湖现象得到有效缓解。

加大相关基础性制度改革力度

证监会：抓紧完善上市公司股份回购制度，促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。鼓励包括国有控股企业、金融企业在内的上市公司依法实施员工持股计划，强化激励约束，更好服务深化国有企业改革和金融改革。推动落实好公募基金参与个人税收递延型养老账户试点工作。

解读上半年证监会颁布了一系列法律法规，继续加强资本市场基础性制度建设，积极控制市场杠杆水平和股权质押风险监测，防控系统性市场风险。研报数据显示，在股份回购方面，7月29日至8月4日共发生股票回购金额60.25亿元，相较于上期20.74亿元有较大幅度的上升。

进一步扩大对外开放

证监会：加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。抓紧推进沪伦通各项准备工作，争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数，提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则，统一准入标准，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围。

解读当前外部环境与内在需求都指向对外开放。上半年，监管层一系列扩大对外开放政策的加速落地，一方面降低证券公司市场准入条件，另一方面提高QFII、RQFII额度，放宽深港通、沪港通额度，放开外国人A股证券账户开立，吸引海外资金不断流入中国资本市场。今年是中国改革开放40周年，过去40年中国经济高速增长靠的是改革开放，未来推动经济高质量发展仍然要靠改革开放。

中国资本市场扩大对外开放，将会倒逼中国资本市场和上市公司加强法人治理结构建设，促进中国资本市场进一步规范化、法治化、市场化和国际化，从中长期来看，对外开放是A股不可忽视的正向预期差，未来外汇占款增长带来的外生性宽松将在较长时间内利好A股市场。中国资本市场将成为国际资本市场有机组成部分，也会增加国内投资者的投资机会和渠道。

全面提升投资银行服务能力

证监会:对于相关金融机构提出的整合投行类业务与机构、设立功能突出的投行实体的申请，结合证券行业对外开放积极予以研究推动，努力探索建设富有国际竞争力的投资银行。

解读券商业务转型应当有以下两个突破方向：第一，资本是券商的第一竞争力，借助转型期扩充资本是关键。资本实力决定了券商业务的深度与广度；第二，借助金融创新，加快金融与科技融合，注重产品和服务的创新能力，对客户实施精细化管理和精准化营销，提升品牌效应和客户黏性。

未来券商业务转型突破方向在于产融协同、优化投资、并购顾问与上市辅导等方面。高度发达的投行是国家经济命脉中非常重要的主体，面对日益激烈的竞争，券商必须通过业务转型升级，积极锻造国际一流投行。

投行业务需要具备甄别能力和培育能力，将优质公司扶植上市；收购兼并是产业结构调整的重要抓手。资管业务需要切实整顿改进，积极服务实体经济。

强化依法全面从严监管

证监会:继续加大稽查执法力度，提升监管科技化水平，严厉打击各类违法违规行为，积极探索完善中小投资者服务中心开展证券支持诉讼示范判决等维权法律机制，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

解读今年上半年，证监会监管下的稽查执法和行政处罚工作亮点，严格执法和严惩重罚已逐步成为执法常态。投资者保护方面，，对于长期不履行分红的上市公司加强监管约束，从而推动我国资本市场价值投资理念的形成，鼓励长期和价值投资。制度环境和市场质量显著提高，为我国资本市场长期健康成长打下坚实基础。

证监会还强调，必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，牢固树立“四个意识”，切实做到“两个坚决维护”，坚决贯彻落实党中央国务院关于经济金融工作的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，把“六稳”的要求贯彻到资本市场监管工作的各个方面，在国务院金融委的统一指挥协调下，全面深化资本市场改革和扩大开放，推动资本市场平稳健康发展，更好服务供给侧结构性改革和经济高质量发展。

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