国有大行中价格最低的农业银行,该如何投资

A股有42只银行股，如果细分，可以分为四大类，分别是国有大行、股份制银行、城商行和农商行。这每一类银行的特点都是不同的，分析拆解它们的方式也当然有所不同。

今天咱们拆解农业银行就不能以过去的那种模式来拆解它的战略啦、业绩啦等等。因为无论它的战略是什么，都无法改变它是具有强大国资背景的身份。无论它的业绩如何，增速肯定比不上其它规模较小的银行。

只要国家经济正常运转，国有大行的基本面就不可能有问题。基本面不出问题，涨涨跌跌都只是暂时的，咱们大可以放心。咱们对比国有大行的业绩，只能在国有大行领域进行比较，放在整个银行圈里进行比较，几乎没有可比性。

国有大型商业银行一共有六家，分别是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行。在这六家里，前五家是传统国有大行，也是最早的一批国有大型商业银行。邮储银行则是在年才被列为国有大型商业银行。邮储银行的情况比较特殊，后续咱们还会在专栏里专门讲到它，这里不再赘述。

接下来，我们重点来拆解农业银行的业绩指标和投资指标，结合这两大类指标，我再说出我的投资建议。

一、业绩指标

（一）营业收入

年农业银行的营业收入为.15亿元，在6家国有大行中排第3。年营业收入较年增幅为9.42%，与交通银行并列第二。无论从营业收入的量级还是从营业收入的增幅来看，农业银行的排名都还是不错的，至少在前一半。

咱们再纵向看看近三年的表现情况：

年农业银行营业收入为.61亿元，较年增幅为4.89%排第3。年营业收入为.68亿元，较年营业收入增幅为4.79%，排第6。具体数据见下表：

从营业收入绝对值来看，农业银行的地位非常稳定，近三年都排在第三名。从增幅来看，基本处于逐年上涨的趋势，增幅和排名都在不断提升。

（二）净利润

年农业银行的净利润为.83亿元，在6家国有大行中排第3。净利润较年增长11.7%，在6家国有大行中排第4。

年农业银行的净利润为.25亿元，较年增长1.8%，增长率排6家国有大行中的第三名。年农业银行的净利润为.98亿元，较年增长4.59%，增长率排第5。具体数据见下表：

从净利润绝对数值的排名来看，国有大行的排名在近三年都没有发生变化，农业银行始终排在第3名，与第二名建设银行差距五六百亿，与第四名交通银行差距二三百亿。

我相信，这样的排序格局，在未来几年内也大概率不会发生变化。因为除了邮储银行，剩余五家国有大型银行的净利润增长率都几乎处于同一水平线上。邮储虽高，但是它的净利润基数仅有六七百亿，与另外五家国有大行相距甚远。

在五家国有大行中，净利润增幅最高的是中国银行，有12.28%，净利润增幅最低的是工商银行，有10.27%。最高和最低的银行之间仅相差2.01个百分点。不仅如此，工商银行的净利润规模是.38亿，而中国银行的净利润规模是.59亿，相差亿元左右。六家国有大行的净利润数据见下表：

从农业银行近三年的净利润增幅排名来看，在年光景不是很好的时候，净利润排名却是相对靠前的。在年，年经济形势还不错的时候，农业银行的净利润增幅表现反倒一般。这说明了农业银行的利润结构还是比较有韧性的，受外界行情变化的影响相对较小。

ps：接下来你将了解到：

1、农业银行的不良率如何？为何不良率一般，我还觉得不用担心。

2、农业银行的股价表现如何？分红指标如何？

3、为何我说农业银行的投资属性一般？投资风险较小？

4、对于投资农业银行我的建议是什么。

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