境外机构抛售中国国债,资金回流美国,这是
突然之间，中国国债似乎不吃香了，外资不断的抛售，大量资金回流美国，中国的经济会遇上更大的困难吗？
01，净卖出
仅仅今年3月，海外机构投资者就净卖出亿元中国国债，目前海外投资者持有的中国国债减少到2.43万亿元。
另外根据人民银行的数据，今年1月到2月中国债券总流出亿人民币。
海外机构投资者卖出国债的最重要原因，是在于美国加息。由于市场预测美联储还会进一步加息，而且加息的幅度和频率都比较大，美元指数最近不断的上涨，资金加速流入美国。
目前10年期国债相对于美国国债的溢价，已经降到了大约10个基点左右，比年初是个基点的利差，大幅度的减少。
上图是美元指数最近这段时间的走势。从2月份以来，美元指数已经出现了两波快速的上涨。
第1波的快速上涨是从2月24日开始，主要的原因来自于欧洲突然爆发的冲突，资金从欧洲流出，部分流入了美元，快速抬升了美元的汇率。
第2波是近期的，目前美元指数盘中已经超过了，创造了年5月以来的新高，这一波美元指数的快速上涨，主要原因来自于市场普遍预测，美联储将在5月份加息50个基点。
02，美元上涨
美元指数主要是计算美元与几个主要发达国家之间的货币汇率，包括欧元，日元，英镑，加拿大元，瑞典克朗，瑞士法郎。近期美元指数不断上涨，意味着美元兑换这些主要货币的汇率不断上涨。
但是美元指数上涨并不一定意味着人民币汇率下跌。
上图是美元兑人民币的离岸汇率，几经波折，现在又回到了年初的位置。
虽然今年以来美元不断的在升值，美元指数屡创新高，但其实年初到现在挺长一段时间里面，人民币相对于美元反而是升值的，只是最近出现了一定的下跌，重新回到了年初的位置。
美元指数上涨时，人民币对美元反而能升值，这说明在过去一段时间里，全球的资本对于人民币的需求比较大，这与我们较好的经济前景有关，也是人民币慢慢成为避险货币的一个明确证据。
03，净流入
中国的国债对于全球的资金都具有比较大的吸引力，并且在年，为投资者带来了非常不错的回报。因为与全球的其他主要市场对比，中国目前依然坚持相对宽松的货币政策，这为国债的升值带来了强有力的支撑。
而另一方面，人民币也越来越具有避风港货币的属性，在欧洲冲突发生之后，不少资金在回避风险时选择了买入人民币债券。而最近抛售人民币债券的部分资金，应该就是前段时间为了避险而流入的，现在又因为欧洲的局势逐步趋向于缓和而流出。
所以至少截止到今年1月份之前，外资持续购买人民币债券的势头一直没有停止。
1月，境外的机构投资者净买入亿元，合计规模达到4.03万亿元（含国债），连续10个月净买入。而且在当时，境外机构在中央结算公司的托管债券的规模也是连续38个月上涨，达到3.73万亿元。
04，优势
由于人民币债券在安全性和流动性上面依然具备一定的优势，所以即使中美之间的息差收窄，但是相信今年全年度人民币债券还将以资金流入为主。
安全性方面，目前全球的疫情还处于反复之中，海外的高通胀和美联储越来越鹰派的做法，都是海外债券风险更大，相比较而言，人民币债券反而安全性较高。
流动性方面，早在年，我国的债券市场已经成为全球第二大市场，越来越完善的债券衍生品交易市场，也让外资非常放心人民币债券的变现能力。
金融市场双向开放力度不断扩大，双向互通水平明显上升，我们的债券市场只会越来越走向开放。
仅以某一段时间来衡量资金流入或者流出，很容易做出错误的判断，投资者需要注意。
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