矫健主讲银行理财子公司投资研究的挑战与未
主持/巴曙松
主讲/矫健（猫头鹰基金研究院创始合伙人、投资总监）
内容摘要银行理财产品的发展呈现出明显的马太效应，全国性银行和城市商业银行发行的产品越来越多，中小银行发行的产品越来越少。随着资管新规的实施以及净值化的提出，所有产品单独建立各自的资金池，一些非标产品逐渐退出。目前，市场中净值型的产品比例已提升到70%左右，未来可能会提升更多，但理财产品的总体收益率还面临较大挑战。未来银行理财需要着重在投资研究上投入，这可能是未来理财子公司之间竞争的重要关键。好的投资研究可能会驱动收益上升，同时风险下降，使得银行理财产品客户的持有体验上升，增加客户的复购率，从而增加销售收入和规模。
投资研究面临的挑战主要有两点。第一，未来不仅要增加权益类资产的布局，还要增加另类资产的布局，这对研究能力都提出了较高挑战，其中最突出的挑战可能是增加权益投资的比重。第二，基金公司想去争取银行理财的客户，银行理财也想去识别比较好的基金和基金产品，但这个过程中有巨大的信息不对称。
未来投资研究的发展方向是加大公募基金的研究投资力度和逐步构建复合型批量化的权益投资能力。第二个大方向是逐步构建复合型批量化的权益投资能力。
“北大汇丰金融前沿对话”简介
“北大汇丰金融前沿对话”系列活动为北京大学汇丰金融研究院主办的专业高端金融内部交流平台，旨在聚焦金融市场最前沿的经济资讯与评论动态，同时促进北大汇丰金融研究院主办的各系列活动的延展和交融。点击下方链接，查看完整版纪要（文件稍大，下载需等待）银行理财子公司投资研究的挑战与未来（北大汇丰金融前沿对话总第期）
（完）
文章来源：北京大学汇丰金融研究院（文中观点仅代表研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）本篇编辑：周伟俣中国科大新金融讲坛“中国科大新金融讲坛”由中国科大国际金融研究院新金融研究中心于年6月创办，该系列讲座由巴曙松教授和方兆本教授共同发起并组织，并由中国科大国际金融研究院新金融研究中心具体承办。“中国科大新金融讲坛”以中国科大国际金融研究院的两个教学科研基地--合肥与上海为活动重心，立足于中国科大在前沿科技创新上的雄厚实力，旨在促进海内外新金融领域的前沿交流。
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