多家投行看好360数科QFINUS

本周，数科(QFIN.US)公布了年第三季度财报，华尔街著名投资银行Jefferies根据其强劲业绩给予买入评级，目标价为21.8美元，较现价有50%的上升空间。

无独有偶，中金公司也在本月行业报告中重申了对数科的首推建议。中金认为，阶段性整改落地以及行业相关催化将为头部机构带来估值的持续修复，而数科作为业务量增长稳健、资产质量较好、运营效率较高、符合监管导向的头部助贷机构，将迎来利好。

中金分析，宏观政策层面的曙光有三点：其一，伴随宏观经济逐步复苏，居民信贷需求提振，头部机构有望迎来业务量的增长恢复以及资产质量的改善。其二，伴随定价调整接近尾声，头部机构服务费率逐步趋于稳定、收入稳定性逐步提升；其三，征信整改方案有望于年底前逐步清晰。

Jefferies认为，数科的三季度贷款增长符合预期，非公认会计准则收益超出预期。数科的最新财务数据显示，其为金融机构合作伙伴发放的贷款总额同比增长13.4%至人民币.75亿元，符合分析师预期。轻资本模式和其他技术解决方案的业务量同比增长16.4%至人民币.83亿元，占比58.4%。截至年9月30日，金融机构合作伙伴经由数科共留存贷款余额亿元，其中.96亿元为轻资本模式及其他科技解决方案所贡献。同时，资产质量得到显著提高，本季度30天回收率达到年内最佳水平，D-1拖欠率从上季度的的4.9%进一步改善至4.5%。

此外，两家投行都认为，数科的估值已相对充分反映出海外资本市场政策环境变化与地缘政治等外部因素、市场对其业务量增长与资产质量的担忧以及国内监管整改相关的不确定性，其股价走势向下空间相对有限。

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