每次危机之后,都是投资银行业的好时机

今年银行业绩必然要好于往年，这是大放水之后的基本规律，也是金融业的基本常识之一。其实从去年第四季度开始，银行业绩已经开始大涨了，个别银行单季增速超过30%。

银行的利润在现在会计准则之下，是可以隐藏起来的，甚至可以做到亏损。不过只要对比几个财务指标，就能大致了解银行质地好坏。去年三季度之前，整个银行业的确承受了一部分压力，随着复工复产完全恢复正常，银行再次站上了正增长轨道。

银行利润增加，主要表现在以下几点：

第一，存款利息连续十一个月没有改变，处于近几年的最低点，但是部分贷款利息提高了。虽然现在国家还在提倡降低贷款利率，给企业让利，不过名义贷款利率实际上还是提高了。

实际贷款利率=名义贷款利率-PPI。PPI是产品出厂价格变化趋势指数，去年停工停产，PPI指数达到近几年最低点，现在生产恢复甚至比疫情之前更繁荣，PPI指数肯定是变高了。这种情况下，即使实际贷款利率没有变动，名义贷款利率也会变高。

可能有点难理解，简单点说就是部分贷款利率有一定程度的增长。

存款利息没变，贷款利率变高，那么银行的利润会增加。

第二点，去年初，有些企业停工停产了，导致很多短期贷款还不上，让银行的坏帐大幅增加。到现在为止，差不多一年过去了，有些企业坚持了下来，重新恢复了活力，把银行的贷款还了一部分。

企业还了银行的旧账，那么银行去年的坏账就会变少。

坏账率是银行资产质量非常重要的一个指标，如果坏账率变低，说明银行资产质量在变好，会吸引一大批投资者购买银行股。

第三，今年一季度是基金行业爆发的一年，银行很大一部分非息收入来自于买卖基金手续费，同时，银行的各项业务基本上已经恢复正常，从这一点来说，银行的营收也会增加不少。

银行股已经上涨过一段时间，对于头部银行，比如招行平安宁波，目前可能估值偏高，这个偏高只是针对银行业来说，不是相对于整个市场。

而很多国有大型银行，它们增长潜力虽然比不上这些中小型银行，但是相对于头部银行来说，它们的估值还是相当偏低的，个人认为这些银行还有一些投资机会。

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