资管新规理财新规显效影子银行风险基本得

“资管新规、理财新规实施以来，银行按照新规要求，积极整改理财业务，稳步化解存量风险，影子银行风险基本得到遏制；同时，我国金融供给侧结构性改革调整，迫切需要发挥商业银行资金配置主渠道作用，为创新、创业、创造提供源源不断的助力和支持”，央行金融稳定局局长王景武在11月2日举行的中国财富50人论坛第七届年会上表示。

从具体取得的成果来看，王景武指出四点：一是监管制度不断完善，在资管新规总体框架下，补充通知、理财新规、理财子公司办法陆续出台，共同搭建起理财业务监管新框架。估值核算等方面的行业自律准则逐步健全完善，为理财业务转型提供指引。

二是产品结构不断优化。王景武表示，截至6月末，净值型银行理财的占比达35.6%，较新规发布前上升约20个百分点。同时，理财产品的期限错配程度也有所降低，流动性风险不断收敛，封闭式理财产品的平均期限，较新规发布前上升了30天以上。

“从今年净值型理财产品的发行情况来看，主要有以下三点特征”，融大数据研究院刘银平在接受《证券日报》记者采访时分析道，第一是发行数量显著增多，大型银行起步早，存续期产品总量和余额更多，中小型银行发展快，新增净值型产品数量占比要高于大型银行；第二是封闭式净值型产品的发行量要高于开放式净值型产品，但由于开放式产品的存续期较长，因此存续数量和余额更多；第三是90天以内封闭式净值型理财几近消失，期限在3个月-12个月之间的产品最多。

据银行业信贷资产登记流转中心有限公司发布的《中国银行业理财市场报告(年上半年)》(下称《报告》)显示，年上半年净值型产品累计募集金额21.82万亿元，同比增长86.39%；截至年6月末，净值型非保本理财产品存续余额7.89万亿元，同比增长.83%，净值型产品占全部非保本理财产品存续余额的35.56%。从规模来看，也可以发现理财产品向净值化转型效果显著。

“三是监管套利得到遏制”，王景武表示，多层嵌套和通道业务大幅收缩，资金空转现象明显好转。截至6月末，同业理财产品规模为0.99万亿元，首次降至1万亿元以内，较新规发布前下降了50%以上。资管产品最终配置到实体经济的资金显著增长。

央行有关负责人此前指出，过去由于同类资管业务的监管规则和标准不一致，导致监管套利活动频繁，一些产品多层嵌套，风险底数不清，资金池模式蕴含流动性风险，部分产品成为信贷出表的渠道，刚性兑付普遍，在正规金融体系之外形成监管不足的影子银行，一定程度上干扰了宏观调控，提高了社会融资成本，影响了金融服务实体经济的质效，加剧了风险的跨行业、跨市场传递。

“资管新规将原本割裂的大资管行业监管统一起来，制定纲领性的制度文件，可最大程度地消除监管套利空间”，有分析人士对《证券日报》记者表示。值得一提的是，同业理财除了规模下降外，占比也在下降。据《报告》显示，截至6月末，同业理财存续余额占非保本理财产品存续余额的4.45%，较年初的23%下降逾18个百分点。

此外，理财子公司的建设逐步提速。王景武指出，理财子公司的逐步筹建、开业，有效完善了我国资管市场的组织机构体系，未来将在资管市场规范发展中发挥重要作用。

自年12月份《商业银行理财子公司管理办法》正式发布以来,银行理财子公司的发展备受市场

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