徐克非另类投行特殊资产经营的投行理念与实

编者按：

另类投资银行是指围绕特殊资产业务，以资产价值恢复与提升为核心目标，以资本市场为重要依托，以重组、重整、重构、投融资及资源整合为基本手段，提供资本运作综合金融服务的专业化、特色化、差异化金融机构。

本书是国内首本以另类投行为研究主题的书籍，也是首本较为系统地研究特殊资产投行化手段运作的书籍。本书从投资银行业务与特殊资产经营深度融合的全新视角，对另类投行的思维、能力、手段、工具、核心技术、重要支撑及业务新领域等进行系统介绍，并结合案例深入分析，目的在于助力相关机构及从业人员完善特殊资产业务的投资银行思维与方法，并为其提供实际业务的操作指引。

特殊资产，业界对其定义为“由于特殊原因而被持有或需处置变现，因过度的信用风险、市场风险、流动性风险而导致其价值被明显低估，可能有巨大升值潜力的资产。”根据其产生来源，广义的特殊资产分为实体集中暴露信用风险后的金融不良资产、涉诉涉案资产、企业改制重组或破产清算过程中需处理的资产、企业应收账款、商账抵款资产、积压处置资产、营销噱头资产、其他急需处置的资产（包括个人资产）；等等。从供给主体来看，银行、非银行金融机构（信托、保险、证券等），金融市场（债券、股票）以及非金融企业构成了特殊资产的主要来源。

近年来，受经济周期调整及新冠肺炎疫情的冲击，中国经济结构正经历深刻的调整与变化，经济发展正在从依靠增量投资拉动向依靠效率提升驱动转变。在这一过程中，稳杠杆、跨周期调节成为宏观调控政策

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