硅谷震惊华尔街

责任编辑

包不同

由于经济复苏以及年一季度相对较小的基数，年的第一季度被众多投资者期待为最强财报季，事实也证明了这一点，今年一季度大多数优质公司的财报都十分亮眼，以至于让我这个乐观派都觉得强到不可思议。

科学技术是第一生产力，这句话放在任何时间、任何地点都是真理。我们今天的投资者更是幸运的，不仅可以享受科学技术在生活和工作中带来的革新，还可以享受科学技术带来的财富效应。

财报震惊华尔街

本周，美国五大头部科技股（FAAMG：苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书）和特斯拉都公布了过去这个季度的财报，财报数据都非常不错，几乎全超华尔街预期，下面我们以市值排序看看他们的表现。

（1）苹果

苹果在年第一季度，实现了.84亿美元的营收，比去年同期增长了54%；净利润为.30亿美元，比去年同期增长%。

从结构来看，苹果的表现可以用全线爆发来形容，因为所有的产品线都是亮点，全产品线超预期，其中：

iPhone营收同比增长65%至亿美元、

Mac营收同比增长71%至91亿美元、

iPad营收同比增长79%至43亿美元、

可穿戴设备营收增长25%至78亿美元、

服务营收增长27%至亿美元。

而且从地区营收看苹果的业务也是全面增长，亚太区增长了94.2%、大中华区增长了87.5%、欧洲区增长了55.8%、日本增长了47.7%、美洲增长了34.7%。

值得一提的是，Mac产品线已经很久没有过这样惊艳的表现了，M1芯片是无可取代的重要功臣，它用少得多的能耗实现了比x86处理器强得多的性能，甚至让美元的新iMac在处理视频的一些场景下胜过美元的MacPro，让轻量级的MacbookAir性能吊打16寸的MacbookPro，这让很多生产力用户直呼牛逼。展望下一个季度，在全新iMac和iPad的支持下，Mac和iPad营收有望继续保持快速增长。

年以来iMac第一次重新设计

机身厚度只有1.1厘米这是一台电脑不是显示器

多说一句，我自己今年也计划给苹果贡献两台电脑的营收，一台是全新设计的iMac（是现在的24寸还是下一阶段才发布的更大尺寸还在犹豫），另一台是备受期待的搭载M2芯片的16寸MBP。现在我自己移动和桌面用的都是一台年的MBP15，虽然已经六年了，但还是很能打，顺畅程度和刚买时一样，从不卡机从不耽误任何事，平时我也基本不关机，不用的时候就盖上显示器而已，它帮助我完成了很多很有成就感的事；我还有一台iPhone7Plus当第二手机使用，它也快五年了，但依然流畅好用...苹果的产品就是这样，让人觉得靠谱，而从苹果设备所能维持的最佳状态时长看，苹果的产品性价比也非常高。

总之，苹果是一家有创新基因而且非常有消费者品位的公司，他们总是可以给消费者带来最好的产品，我对苹果未来的持续创新能力非常有信心。

（2）微软

微软是美国全球市值第二大的公司，市值1.9万亿美元。在年的第一个季度，微软营收亿美元（同比+19%），净利润亿美元（同比+44%），营收和净利润增速都创出了三年来最快速度。微软这些年的成长主要靠云服务驱动，Azure也保持了年化50%的速度，智能云板块取代包括Windows和Office在内的个人计算机业务，成为微软最大的一个业务板块。

云服务是未来最好的赛道之一，对于巨头来说更是如此，因为这个行业非常容易形成壁垒，规模越大成本就越低、服务就越好，所以过去这些年全球前五大云服务供应商所占据的市场份额总比例在不断增加，这是一个最适合巨头的赛道。

美国公有云市场规模

根据美国调查机构GrandViewResearch提供的数据，未来美国公有云市场的规模还会加速增长。考虑到美国市场比其他国家启动的更早，意味着全球其他国家的市场潜力更大。

在现在的云服务领域，亚马逊的AWS是绝对的领先者，目前拥有约三分之一的市场，而微软Azure则是排名第二，而且在不断缩小和亚马逊的差距。相比AWS，Azure在PaaS、.Net兼容性、混合解决方案、学习简易度、软件融合等方面都有优势，更重要的是微软给了云服务最高的战略优先级，孤注一掷地投入云服务，微软正在利用自己在软件和服务的强大优势，从SaaS（软件即服务）和PaaS(平台即服务)向下给亚马逊在IaaS（基础设施即服务）上不断施压，蚕食市场份额，未来Azure肯定还会越来越好。

前五大云服务巨头所占全球市场比例

除了高速发展的云业务外，游戏成为了微软新的增长点，在刚刚过去的第一季度，微软的游戏业务收入增长50%达到35.3亿美元；而在生产力和业务流程业务这种传统强项方面，微软也得到了15.4%的稳健增长。

总的来说，微软的营收不单一依赖软件、硬件、广告、服务中的任何一项，无论是营收来源、还是线上线下、2b2c这些营收场景，微软的营收结构都是FAAMG中最均衡的，而且也是唯一一家没有任何反垄断麻烦的公司。

（3）亚马逊

亚马逊在年第一季度中，营收同比增长44%达到亿美元，净利润同比增长%达到81亿美元，长期以来亚马逊都是FAAMG五大巨头中最具有成长性的公司，而且单季度超亿美元的营收是所有公司里最高的，年第一季度是亚马逊连续两个季度营收超过亿美元，未来营收还会继续高速增长下去，亚马逊、微软、谷歌都具有在市值上超越苹果的潜力。

亚马逊营收和净利润的增长-

未来亚马逊的营收将继续保持高增长而利润的增长也才刚刚起飞

这次亚马逊财报的结构也非常不错，亚马逊不仅在电商和云服务保持绝对龙头地位，而且在广告业务上突飞猛进，在一季度，亚马逊的广告收入达近70亿美元，同比飙升77%，70亿美元的广告营收已经超过了YouTube。

亚马逊是美国和欧洲无可取代的头部电商，也是全世界最强大的云服务供应商，占据全市场的三分之一份额。谈到亚马逊，我们重点还是要看电商，毕竟亚马逊超过一半的营收来自电商。从欧美国家电商消费占总零售比重来看，亚马逊还有很大的增长空间。在年，中国电商占零售比重达到52.1%，但美国只有15%，法国和西班牙只有10%出头，在电商领域，美国和欧洲有很大的潜力，这使得亚马逊有了非常大的想象空间。

去年疫情以来，美国的电商占零售比重出现大幅跃升，在短短一个季度（第二季度）的时间里获得了过去四年的比重增幅。疫情不仅没有影响亚马逊的业务，反而加速了亚马逊的增长。

美国电商销售额占零售总额比重-

（4）谷歌

谷歌的财报让市场感到惊喜，谷歌母公司Alphabet营收为.1亿美元，较去年同期增长了34%。净利润同比增长%，达到亿美元。

谷歌是当今世界的流量之王、广告之王，这家公司在年中受疫情冲击比较大，因为谷歌对广告的依赖很大，在最近一季度的亿营收中，广告就有.8亿。所以谷歌虽然是科技公司，但客户大都是传统行业和线下实体公司，甚至包括不少旅游相关的广告投放者，疫情对客户造成冲击，对谷歌也造成冲击，这使得谷歌成为FAAMG中年涨幅最小的一家，但进入年后，谷歌势如破竹，短短四个月时间就涨了35%，市值达到1.6万亿美元。

谷歌年以来各季度营收数据（单位为10亿美元）

在往常年份谷歌营收的增长非常稳健但在年出现波动

可见疫情对谷歌的影响也可以看到年三季度开始的强劲反弹

可以大胆地说，1.6万亿美元的市值绝对不是谷歌的终点，从单季表现表现看，谷歌的市值不需要太久就能站上2万亿美元了。因为谷歌的营收和利润与苹果、亚马逊不同，谷歌的业绩没有那么明显的季节分布特征（苹果和亚马逊都是在四季度相比其他季度强得多），谷歌在一季度单季中获得亿美元的净利润（这还是在全球疫情没有完全恢复、云服务业务还在烧钱的基础上获得的），把这个单季净利润乘以4就是亿美元，只要给30倍市盈率，谷歌市值将达到2.15万亿美元。

我在4月10日的

转载请注明：http://www.duanmaomaos.com/tzyhyw/542329.html