张帆中小银行应如何做资产证券化业务

▲张帆恒丰银行投资银行部

1月17日，中国资产证券化百人会论坛（CAF）第三期研讨会在北京成功举办。本次会议聚焦“资产质量下行期，资产证券化技术的应用”，由厦门国际金融技术有限公司和《当代金融家》杂志主办。来自银行、证券、评级、法律、会计、信托等机构的一线专家，以及来自监管层的政策和法律法规的制定者等近百位嘉宾荟萃一堂，共同就“资产质量下行期，资产证券化技术的应用”这一问题展开了深度的闭门研讨。

恒丰银行投资银行部张帆在圆桌研讨环节表示，中小银行要善于动态管理资金池。以下为嘉宾发言实录：

张帆：非常感谢主办方提供这样的机会，今天在这里切磋一下证券化的问题。实际上，从我们接触银行间市场十几年来看，一个产品成功推出市场，天时地利人和，时机是非常重要的。

随着这两年债市大牛市收益率大幅走低，大家可以看到，RMBS以及商业银行的底层收益率比较低的资产，出表的操作越来越多，这是第一点。

我们再说不良资产证券化的问题，我印象非常深，年监管机构重启资产证券化业务试点时有两个产品是不做的，一个是不良资产证券化，还有一个是再证券化。在当时那个时间点来看，这个政策对资产证券化健康稳健发展至关重要。从目前来看，各家银行随着实体经济下行，其实不良资产比例非常高，高到什么程度呢？国内银行业有一个潜规则，就是在正常类贷款中有很多即将划入

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