银行股的投资逻辑新浪财经

来源：雪球

本人银行从业，本人对银行股的投资逻辑如下：

1、银行是好行业，好赛道，永续经营，万业只母，金融股中应该长期配置一部分银行股；

2、国内银行业已经足够巨大，总资产规模和利润规模已经难以持续快速增长，因此银行业属于存量市场。

3、国有大行、股份制行、城商行绝大多数股东为单一国有背景，国有体制僵化、官僚、腐败，在这个存量市场，谁的体制机制更为优秀，谁就能少坏账、多利润、更快加厚资本，谁就是赢家。

4、国内银行还有隐含行业红利：国家不会坐视银行倒闭，因此会不断向最差的银行（特别是大行）输血，更为优秀的银行也会跟着吃的更胖；

5、全国性银行发达地区区域性银行非发达地区区域银行；

6、零售优于企金；

6、保守文化的银行长期会获胜。

目前主要推荐招商银行、宁波银行，二者拥有更为完善的董事会和优秀的企业文化，未来能以更快的利润和规模增速逐渐超车。平安银行存在激进冒险基因，虽然转型零售的方向更好，目前价格较高，可以在下一次危机中买入。

民生银行股东结构存在天然缺陷，几个股东谁都不服谁，企业文化极为奔放。目前国家派官员过来，如果被财政部接管，意味着平庸的开始，那种董事会已经不可控。

反观宁波银行，宁波市、外资银行、雅戈尔形成了均衡的董事会，长期更为看好。

存量市场，只需要跑赢同行就行，好在同行都很垃圾。

PS.兴业银行目前转型依然存在问题，方向不明，观察中。南京银行大股东一家独大，企业经营水平较高，但是董事会不够稳定

作者：十年为锚链接：