中信债券表外理财首次纳入MPA银行如

来源：CITICS债券研究；作者：明明债券研究团队

正文：距离表外理财纳入广义信贷后的第一次MPA大考越来越近，市场恐慌情绪亦随之愈发浓厚，该新规对银行业的实际约束作用弱于其“去杠杆、防风险”的信号作用，对中小型银行的冲击强于对大型银行的影响，市场不必过度恐慌。然而，近日事态有了新的进展，路透、彭博3月9日消息称“中国数家银行一季度MPA考核将被取消资本充足率容忍度指标”，届时将有更多银行面临考核不达标的压力，一时间把市场恐慌情绪推向了高点。那么，面对明显从严的表外理财监管，银行业将如何应对？

一、中小银行应对表外理财新规的可能措施

新规实施后，新口径下的广义信贷规模较旧口径下的“各项贷款+债券投资+股权及其他投资+买入返售资产+存放非存款类金融机构款项”多了“表外理财总资产-表外理财现金余额-表外理财存款余额”部分，即广义信贷总计（新口径）=各项贷款+债券投资+股权及其他投资+买入返售资产+存放非存款类金融机构款项+表外理财总资产-表外理财现金余额-表外理财存款余额。

近年来银行业负债端压力突出，将表内存款转化为对储户更具吸引力的表外理财可在扩张资金来源的同时减少计提存款准备金及风险资本，因此备受银行业青睐。年上半年理财产品余额同比增长41.9%，远远超于广义货币M2增速11.8%及各项贷款余额增速14.3%；这意味着将理财中的债券和非标纳入MPA考核后，新口径下的广义信贷增速必然高于旧口径下的增速，而MPA考核主要

转载请注明：http://www.duanmaomaos.com/tzyhls/542831.html