ldquo保本理财rdquo退出

年，银行理财市场持续发展，总体体量已接近30万亿元的规模，但增速逐渐下降。根据普益标准数据监测统计结果，截至年12月底，全国共有家银行业金融机构（不包括外资银行）有存续的理财产品，理财产品数达只，年内增速居于高位；而存续规模估计为28.88万亿元，较年初的规模29.05万亿元减少0.17万亿元。银监会在年10月14日发布的数据显示，银行理财产品增速连续8个月下降。

展望年银行理财发展趋势，业内人士认为，一个绕不过去的“坎”即是资管新规可能落地。在“打破刚兑”的要求下，银行理财将逐步告别“保本理财”，转型为银行结构化存款。此外，净值型产品的数量和规模会有明显上升趋势。

净值化转型有望提速

净值型产品通过合理的净值波动，可以客观反映投融资市场的真实风险与收益，实现金融市场与实体经济的良性互动，实现理财产品服务实体经济的需求。

根据普益标准数据监测显示，年，各商业银行共发行款净值型理财产品，相比于年全年发行的款，同比增长率高达56.48%。

年11月出台的资管新规明确，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。按照公允价值原则确定净值的具体规则另行制定。

“此次新规在资管产品形式的要求上采取了超过行业预期的‘一刀切’做法，要求所有资管产品在过渡期后都转型为净值型产品。和净值型产品形式要求相配套的是对刚性兑付行为的分类惩处和有奖举报，意指彻底打破刚性兑付。随着监管的推进，银行理财向净值化转型的速度有望提升，预计年至年初，将有较多银行推出净值型理财产品以应对监管。”普益标准研究员魏骥遥认为。

另外，从银行内在需求来看，银行业金融机构也期望通过净值化管理转移风险并实现成功转型。目前银行理财业务的突出矛盾在于，投资者认为银行理财的预期收益即是“实际收益”，产品到期后银行应当足额兑付，相关风险由银行全部承担。尽管就产品合同而言是“卖者有责，买者自负”，但现实执行的效果是“卖者全责，买者无责”，这对银行理财业务转型显然不利。

“随着中国经济不断转型升级，选择合适的理财产品形态对接实体经济新变化，用合理的净值波动客观反映投融资市场的真实风险与收益，以实现金融市场与实体经济的良性互动。”魏骥遥表示。

客户思维转变尚需时日

值得

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