揭秘最真实的投行鄙视链

大家好，我是王大力，今天开始我们投行江湖攻略的第一讲：当我们在说投行的时候，到底是在说什么。

这，就要先从“投行”这个概念说起了：

投行的全称是投资银行，按照这个词本身的含义，它所对应的是“商业银行”。但是当这个词被引入到咱们国内的时候，含义就变得比较狭窄了。他就只单单代表证券公司里的投行业务，比如IPO，比如并购等等，因为我们跟日本一样，是把券商称作证券公司，而不是直接就叫做投资银行。所以，在国内我们说投行时，一般说的是券商所做的IPO等投行类的业务。

也许你要说，不对啊，在欧洲，很多商业银行也在做投行的事儿，像德银、巴克莱，既是投资银行，又是商业银行。说到他们啊，就必须要提到“混业经营”的概念了，这是个特别有意思的话题，涉及到当今我们金融监管和金融发展的核心争论。但今天暂时不展开这个话题，在之后的课程中，有时间我会再给大家深入的分析。

介绍完了投行的基本概念，那投行具体做的是什么业务呢？是不是做投行业务的就是投行呢？

这就要分清，狭义的投行业务和广义的投行业务，他们之间的区别了。

在这里，我必须要给大家强调一下，投行的内涵和外延，在不同的语境下，意义是不确定的。所谓狭义的投行业务，在国内特指券商所从事的投行业务，投行业务的承销商，必须由具有承销与保荐资质的证券公司来担任。通俗一点说，就是你想做投行业务，必须要先从监管那里拿到资质牌照，否则即便你有项目，也只能在业务背后做一个中介。

再来说广义的“投行”业务。如果你有个朋友说自己是做投行的，但一看他的名片，发现是在银行或者信托公司、甚至是什么VC的投行部，那他可不是骗子，他做的也是投行业务，只是和狭义的投行业务有所区别。比如说华兴资本这种精品投行性质的公司，如果他要帮客户在国内做一些投行类业务，那就必须通过他们新设立的华菁证券去做，否则他在中间就只能做FA，收点财务顾问费。

而真正的骗子投行，会怎么介绍自己呢，这个就五花八门非常有意思了，我曾经用自己的







































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