金融业职业规划之投行
1.1.1华尔街投行Analyst概念
分析员(Analyst)是华尔街公司里面最初级的岗位,通常由本科毕业生担任,为期两年。这些颇具发展潜力的本科毕业生是公司里的“劳动者”,承担着极为紧凑的超强工作负荷,即使从华尔街的标准来看也是如此。尽管在投资银行的各部门都设有分析员的岗位,但公司理财部是这个岗位分布最集中的部门。分析员的主要工作是分析数据、组织并撰写投资条件清单、公司财务分析表或者首次公开发行的招股说明书。这些年轻的专业人员孜孜不倦的工作,以期凭借在华尔街享有声望的公司或者全球性金融机构工作两年的经历获得进入全球顶尖商学院获得攻读MBA的资格。1.1.2AnalystAssociate的概念NewAnalyst(新聘分析员)职位一般来说适合刚从大学院校毕业或刚攻读完高等学位但缺乏工作经验的应聘者。作为新聘分析员,你将更多地了解公司业务,建立重要的人际关系,并培养晋升至更高职位所需的各种技能。NewAssociate(新聘经理)一般需要二到五年的工作经验或者拥有高级学位(如工商管理硕士),或者两者兼有。作为新聘经理,你将成为公司业务的重要组成部分,并可迅速承担产品或客户责任。
1.2.4关于薪金的建议建议：有些公司付给你的薪金比别的公司少,其实这都无关紧要。重要的是你自己不要泄气。刚一开始,你所获得的经验和你接触的人的价值要比你目前挣的钱重要的多。你要最大限度地扩大你目前的价值,并为以后的发展做好准备。你目前的薪金会很低,但如果你幸运的话,也许会碰到很高的。
1.3投行Analyst工作描述公司理财:如果你担任合作金融这个职务,你应该帮助公司为新的项目和以后可能有的项目集资。你应该能够做到通过资产、负债、可转换证券、优先证券、或衍生品证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。作为合作金融的一名新的分析员,通常你应该更多的和客户打交道。MerrillLynch,PaineWebber和Salomon/SmithBarney是公认的合作金融行业中的权威。在合作金融中的一些工作是指投资银行中的一些职务。如果你听到有人被称为IBD或IBK,他们都在从事合作金融。并购:使一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行资金收入的一个重要来源。这种做法在年华尔街上是十分流行的。并且在90年代的剩下的时间里会继续持续下去。如果你从事这类工作,你应该成为客户的咨询者,为交易估值、创造性地确定买卖结构、并协商对自己有利的条款。GoldmanSachsMorganStanley/DeanWitter是世界公认的并购领域里的领先者。投资银行经常自己承担投资风险,不断直接参与LBO,母公司收回子公司全部股本使之脱离,附带利益和过渡贷款。你的任务是分析适当的参与形式。项目融资:项目融资的范围正在迅速扩大。一般来说,项目融资包括为公司或政府主要的资产负债表上提到的基础设施和石油资产项目筹资。有些银行如CSFB或Deuttsche在这些方面非常活跃。项目融资交易已经成为将外资引入一些国家的最主要的渠道之一,如引入中国、也门和印度尼西亚。当其它借款枯竭时,一般来说项目融资仍然存在。交易:投资银行中一些最令人羡慕的工作往往是交易。你的责任是在商业银行、投资银行和大型的机构投资者中进行资产、股票、货币(指Forex或FX),选择权或期货的买卖。交易是一件复杂的工作,因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。资本交易的工作经常包括给其他交易者“讲一个故事”,告诉他们买你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很强的分析问题的能力并具备必要的资金来管理交易比较少的市场中大量盘存。衍生品交易者需要很强的分析能力(你最好具备工科学位)。外汇交易更主要的是要求交易者对市场、政治和宏观经济方面有直觉感。除此之外,还有其它类型的交易工作。结构化融资:结构化融资的工作包括金融工具的创新,以便重新将资金流入投资者中(作为有资产支持的证券)。普通的有资产支持的证券会将应收信用卡,自动应收贷款或抵押贷款证券化。这种市场在-年非常火暴,并很可能变成期货市场。其它也在不断变化的领域有资产支持的证券商业票据、有抵押的债券债务(CBOs)和重新包装的资产工具。如果你能同时具有绘制电子表格、会计和法律的技能是非常有利的。衍生品:衍生品的价值来自原始证券。选择权、换汇和期货都属于衍生品。衍生品市场是巨大的,并且越来越规范。衍生品业务是一项高利润的业务。它对华尔街上的从事这项工作的人员的要求很高。衍生品市场将来很可能在换汇交易的形式上以及外来选择权方面进行改革。这将会创造出专业性更强的工作。如果你对这类工作感兴趣,可以先学习数学。除了销售技能非常重要外,你将听到的另一个词是“结构化票据”。一个结构化票据可以是根据客户的需求在选择权中出现的外汇借贷,远期或期货合同。投资银行为大众或私人提供并购和金融方面的咨询服务。许多投资银行都设有风险管理的咨询服务。资本和固定收入研究:一般来说,证券分析员会被指定做某个企业或地区的分析研究。你的任务可能是向投资者推荐股票和债券的情况。你要不断与公司和机构投资者联系。投资银行经常雇用那些有在企业工作经验的人做分析员(相反却不是刚毕业的MBA或本科生)。比如,你是某个餐馆的经理,你可能就会成为餐馆行业的分析员。了解业务、能够和客户交流并有良好的预见性是做好这项工作的重点。分析员主要指电脑分析人员和基础研究人员。基础研究人员会根据公司的发展状况,CEO的状况提供一些建议。相反,电脑分析员要通过计算机程序来确认贬值的证券、市场甚至是整个国家。这类工作不多,但由于个工作要求的专业技能很高,其收入也很高。国际交易和新兴市场:尽管亚洲出现经济危机,但投资者对证券发行的需求仍然很旺。公司会派出很多专业的交易人员和专家来满足这个要求。另一个有高需求的领域是新兴市场,如泰国或墨西哥的市场。公司需要雇用一些既精通外语,又愿意常出差,并了解新兴市场的员工。财政:市政公债市场巨大并需要分析学家、市政咨询专家和商人来研究它。搞财政的工作很难争取到,但是这行的报酬却很高。曾在市政行政部门工作过的人会对投资银行业务有很强的吸引力。市政方面的主要增长点是项目融资这一块。比如TuckerAnthony的财政高级VP在年8月发表讲话说,以前他从事的投资银行业务中,项目融资占15而现在增加到了60%。证券交易经纪人:证券交易经纪人的工作是为个人卖股票、债券、和其它投资服务。有些经纪人只为收入高的客户服务,而有些经纪人则不加以区分地为所有客户服务。尽管这个行业开始做时很难(尤其是你的年龄要比客户小的多),但只要你具有相当水平的交易技能,你的回报是很高的。据证券行业协会报道,年证券交易经纪人的平均年收入为,美元。有些经纪人的年收入甚至达到了,美元。因此,最好能进入象MerrillLynch这样的公司,接受良好的培训。机构销售机构销售的工作主要是负责将有关特殊证券的信息传递给机构投资者。你很可能与你公司里的分析专家和销售人员有频繁的接触。销售技巧和掌握产品知识是至关重要的。它关系到你是否有能力说服繁忙的机构投资者。投资银行中的销售的工作(卖方)经常是在为转向买方(保险公司和共同基金会)做准备。两种工作都可将你置身于受谴责的境地。华尔街上常流传这样的笑话:买者和卖者有什么区别呢?答案:如果你是卖方,他们只会在挂掉电话后诅咒你。诅咒可以创造财富。据证券行业协会报道,年,机构销售人员的平均年收入超过,美元。计算机专家在华尔街上可以找到有关计算机和信息系统方面最好的工作。一个公司如果有几套好的销售软件或办公软件就非常有优势。年和年,华尔街上许多大公司都在全国寻找能开发UNIX的工作站软件和金融主机应用程序。对优秀的计算机人才来说,6位数的工资也不算奇怪。资信评估分析员:进入投资银行的一种方法就是从资信评估分析员做起。这个工作的薪金不是很高,升职的机会也不是很多。干投资银行的人对这种情况非常清楚,因此经常以资信评估机构的名义吸引新的资信评估分析员。Moody的资信为50亿美元证券和名分析员。StandardandPoor的资信为20亿美元证券和名分析员。资信评估机构是获利高的机构,它的任务是对公司和独立实体进行信贷能量评估定级。这一行对人员的能力和专业要求都很高。
第二章成为投行AnalystAssociate2.1了解投行人的生活在感性的印象里,投资银行里工作的是一群穿西装、打领带、开名车、坐飞机头等舱、住星级酒店的典型成功人士。虽然不知道他们在干什么,但从他们今天巴黎,明天纽约的行程中,我们也能隐约地知道他们都很忙。
的确,国际知名的投资银行一直都是华尔街精英梦寐以求的地方。由于投资银行所从事的交易一直以来很少让公众所知晓,而投资银行又不断地创造着财富神话,再加上投资银行家们独具品位的生活方式,这种反差使得投资银行这个行业充满了神秘感和诱惑力。
2.1.1.超负荷的繁忙生活
想进投行,就要做好准备迎接超负荷、高强度的工作和毫不停歇的长途奔波。不仅如此,投行的精英们还要不断地更新知识、获得信息,使自己永远处于最专业最敏感的状态。所以,一旦进入这一行,你就必须对自己的生活方式高度自律。职业银行家应该做好长期奋斗的心理准备,调整自己的生活节奏,尽最大努力获得学习经验,保持坚持不懈的专业精神。投资银行帮助企业和政府发行证券,帮助投资者购买证券、管理金融资产,进行证券交易与提供金融咨询等服务。因此,投行从业人员需要极为熟悉欧美国家(尤其是美国市场)的主要经济指标和统计数据的解读及其在投资银行具体行业研究中的应用。
2.1.2.体面的收入
投行不仅以高强度的工作闻名,也以其丰厚的薪水让人称之为“金领一族”,让其它行业望尘莫及。根据《澳大利亚金融评论》引述一项非正式的调查结果,在纽约投资银行工作的MBA毕业生,第一年可以挣得20万到26.5万美元,4年以后,这个数字涨到60万元,如果坚持7年,可以达到每年万元。在高盛银行和摩根斯坦利,这个数字还可以稍微高一点,每年有万元。7年就可以成为百万富翁,这个梦的诱惑太大了,大得可以盖过所有过来人的“忠告”,任何一个年轻的银行家,不论为哪一家投资银行工作,都可以告诉刚刚走出校门、渴望挣大钱的学生们同样的故事:如果选择了投资银行,就意味着要放弃好多年正常人的生活,他们如何一连7天工作,一连数周每天只睡2个小时,如何因为一点拼写错误而遭到来自老板的难以想象的训斥,如何忍受屈辱、收起自尊,一遍又一遍改写一个高中水平的简单文件。但这些带有劝戒的故事,从来没有激起哪怕是一点点浪花,多少年来,华尔街都有人嚷嚷着“MyLifeSucks”,然后甩出辞职信,从投资银行离开,但很快又会有人前仆后继地加入。此外,还有一个有趣的现象是,在申请投资银行工作的时候,虽然人人都知道你应该是很爱钱的,但“钱”这个字在面试中是一个大忌讳。许多赢得投资银行工作的学生都表示,当被问到为什么希望成为银行家的时候,申请者应该大谈特谈工作的挑战、交易的动人心魄以及和能力超群的同事一起创造财富的乐趣。但是,绝对、永远不能谈钱。
2.1.3.他们的共性,他们的交友圈
全球金融市场是个充满生机与变化的领域,投资银行业务是一个高层次、高风险、高回报的领域。在这个领域内业内领先者的普遍共性是:精力充沛、热情向上、学识丰富、高度自律与具有极强的自我约束力。他们有坚定的心理承受能力,接受过度疲劳时产生的挫败感和工作情况顺利时的喜悦感。在投资银行中获得成功的关键是团体协作。能够将每一个人团结起来,共同为客户服务是一个巨大的挑战,并且回报很可能是非常高的。在投资银行这个圈子里,有一个高贵的“血统”背景是非常重要的。无论是高盛,德意志,波士顿还是摩根斯坦利,里面的都有一部分亚裔员工,但学历基本都是牛津剑桥,哈佛耶鲁等国外名校的MBA。即使是分析员或者助手,也都是从北大清华这有限的几所牛校中走出的最优秀的毕业生。因此,如果没有这些皇室贵胄的“血统”,那么更好的机会可能就在中金(中国国际金融有限公司),和国内大银行有足够的工作经验和出色的工作成绩。
2.2投资银行人才能力素质要求强大的人际交往与领导才能摩根斯坦利中国首席执行官竺稼先生曾形象地说:“我们希望所有的人都既能做‘方’的事情,也能做‘圆’的事情。”可见,在各种情况下都能与客户进行良好的沟通,并最终解决问题的人相对容易进入投资银行人才搜寻的视野。出色的学习与逻辑思考能力应届毕业生获得录用后一般会从初级职位做起,如笔头的信息收集、整理和分析,工作量和工作压力相当可观,如果不具备缜密的思维能力和快速采集分析信息的能力,很难适应。日后如果能够依然保持这种能力将可以游刃有余应付激烈的竞争。良好的基本素养和专业知识顶级的金融机构一般并不对人才的专业背景进行限制。正如美国许多优秀的投资银行家并非金融学、经济学出身,但是具备相当的金融知识,能够熟练运用金融分析工具,具备很强的分析能力是他们的共同特点。充沛的创造激情与工作能力金融是智力产业,正如竺稼先生所言:“作为一个服务性行业,没有高精尖的技术和机器,但要区别于其它公司并在竞争中取胜,最大的砝码就是人才!”金融业务有时非常复杂,之前可能没有人尝试过,这就需要团队成员具有足够的创造力和想象力。饱满的成功信念和制胜勇气金融业充满了挑战,在激烈而漫长的竞争过程中,必须始终保持昂扬的斗志、充足的信心,以及不畏艰难的勇气。事实上,在正式进入任何一个国际知名金融机构之前,繁琐的书面申请程序和笔试、面试等活动已经将那些眼高手低、毛躁虚浮的人屏蔽在外了。兼备全局意识与实干精神金融业不需要夸夸其谈的空想家,踏实肯干是任何一个阶段必须保持的本色。初入顶尖金融机构的人工作起点都很低,即使是MBA毕业生。但对于一个对未来有规划的职业人来说,起点正是学习的良机。和同事的谈论,与客户的商议,并非小事,你应当从中渐渐清楚自己要做的是什么,并在工作中对全局有一个思考和把握。
2.3投资银行的职业背景要求广泛地收集信息以跨国投资银行的证券销售人员为例,他必须每天浏览包括《华尔街日报》、《财富》、《商业周刊》、《福布斯》等在内的大量专业财经报刊;同时还要
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