投资者和投资顾问都应该了解的三种关键人

重点概括

在危机中，了解投资者和投资顾问的性格类型才能避免投资者做出错误决定。

“关键人物类型”有三种（解决者，生存者和保护者），在不同情况下有不同的显现。

了解认知、情绪与社会化方面的偏差能够让投资者与投资顾问更好地改善自己的行为。

在完美的世界里，投资者永远是理性行事的。但当遇到突发公共事件或者个人挫折时，情绪占据上风，就会影响判断。投资顾问要想在艰难时期帮助客户渡过难关，了解客户的情绪特征以及这些特征如何影响其财务决策就非常必要了。

新汉普什尔州赛勒姆市的Hemenway信托公司资深资产组合经理ChrisWhite，CFA就是在上世纪90年代阅读了一份规避损失的研究报告之后，开始对客户在不稳定时期的行为产生了兴趣。

他把这种兴趣投入到了研究当中，聚焦童年经历对成年后的性格类型及财务行为的影响。Chris最近与RichardKoonce联合创作了一本新书，名为WorkingwiththeEmotionalInvestor:FinancialPsychologyforWealthManagers（《与情绪投资者共事：财富管理者的金融心理学》）。他表示，这本书受到了Kantor学院创始人、哈佛医学院前教授DavidKantor不小的影响。

Kantor将性格分成了三种“关键人物类型”：解决者、生存者与保护者。Chris接受了这一理论，认为作为投资顾问，除了一定要了解自己是哪种类型，也要了解客户的性格类型。

每种“关键人物”类型会在不同环境下体现出不同的状态，Chris以风险大小将其分为三个“区域”。低风险事件被归于明亮区域，中度风险属中间区域，而高风险则在黑暗区域。从金融角度来说，牛市就是明亮区域，而-年期间的市场崩盘就绝对是黑暗区域。

Chris解释道，投资顾问必须能够分辨如何在不同情况下利用各种关键人物类型。而每一种情绪在不同区域中的表现又各不相同。下图总结了每一种类型在每一种区域中的特征。

Chris表示，“生存者”类型在高风险的黑暗区域就很成问题。“他们会过分







































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