必读可转债的投资策略与风险
可转债全称“可转换公司债券”，就是一种附加了未来选择权的债券，购买了可转债的投资者在一定时间内，可以把债券转换成发行公司的股票。
从可转债的定义中很容易可以看出可转债的三大特性：债性，股性，可转换性。
债性简单来说，首先可转债本身是公司债券，拥有债券保本付息的特性，你可以一直持有债券到期，也可以收取本息，保证本金的安全。
股性由于它有可转换性，它也有了股票的特性，某个时间段内，如果股价上涨，就可以把债券换成股票，转换成股票之后，你就从债券人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
可转换性最后也是最重要的，是它的可转换性，可转债的这种双重选择权可以理解成“债券+看涨期权”，使它具有一种进可攻退可守的独特气质。总而言之，可转债有效避免股票风险大和债券收益低的缺点，是一种介于普通债券与普通股票之间的混合证券。
今年2月份证监会发布再融资新规，对定增融资作出限制，一方面定增融资是涉及内幕交易的高风险区，监管机构对这一渠道重点监管，另一方面上市公司融资需求强烈，因此一些上市公司开始看上可转债的融资方式并且上市公司发行可转债对公司的股价一般影响很小，再加上9月初新出可转债信用申购新规的出台，进一步刺激了可转债市场的热度。
相对于再融资，上市公司发行可转债的标准更加高，对上市公司的净资产收益率、可分配利润，信用评级等都有严格要求，因此只有一小部分能够发行可转债。
可转债具有债券性、可交易性、可转换性特点，那么对于可转债具有什么样的投资策略呢？一般有以下投资策略：
1、长线策略：持有可转债到期获取最低的固定收益保障，相对来说可转债的利率比较低。
2、转股策略：持有可转债在可转换期间择机转换成上市公司的股票并且卖出，以获取股票的收益。
3、短线策略：因可转债上市后像股票一样可以在二级市场进行交易买卖，以获取差价收益。
4、参与一级市场可转债：相对于二级市场，参与一级市场可转债获取收益风险更低，而参与方式可以原股东优先配售以及社会公众投资者信用申购。
我们知道可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期获取公司还本付息；也可以选择在规定的时间内转换成股票，享受资本增值，因此可转债一般被投资者戏称为保证本金的股票。那么是不是可转债就是无风险的呢？当然不是，可转债的风险一般有以下几点：
1可转债的投资者要承担股价波动的风险。对于可转债投资者转换成股票后，就要承担股价的波动带来的风险。
2利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者，而可转债利率一般不超过一年期银行存款利率，并且会低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者会带来利息损失。
3提前赎回的风险。一般可转债发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格提前赎回债券，而提前赎回的价格一般很低，因此限定了投资者的最高收益率或者最后强制转股的风险。
4信用风险。可转债实际上是一种债券，而对于债券就有存在违约的潜在风险，而目前我国发行可转债的要求比较高，都是一些上市公司并且资产质量比较好的，因此相对来说目前发现信用风险的可能性很低。
5流动性风险。相对于股票市场，一般可转债发行的规模比较小，可以看到最近有发行2亿左右，5-6亿、15亿左右等等，因此可转债的交易流动性相对股票市场就差很多，流动性差就有可能会出现无法成交的情况。
6可转债上市破发的风险。对于参与一级市场的可转债面临的第一个风险就是破发的风险；特别警惕最近火热的可转债打新，一些控股股东、大股东利用原始股东享受优先配售资格缴款后，在可转债上市后进行套利活动，大量的套利出货导致可转债快速破发的可能性加大。
7可转债交易的风险。可转债上市后就像股票交易一样可以进行买卖，随着可转债价格的变动，特别是可转债刚上市这段时间，价格波动比较大，操作买卖就会带来交易的风险。
8参与可转债打新的风险。因为现在社会大众投资者参与可转债打新是信用申购，不需要投资者缴纳定金，因此大部分投资者都是顶格申购。因此如果出现极端情况投资者中签率很高，导致投资者没有足额的资金缴纳，对投资者产生不好影响。
投资有风险，入市需谨慎。
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