麦肯锡中国银行业CEO季刊中国私人银

作者：曲向军、周宁人、黄婧、马奔、吴克晔和黄晴乾。

中国私人银行的第一个十年，崭露头角

年3月，中国银行在北京成立了第一家私人银行部，开启了国内私人银行业务的先河。回首过去十年，在高净值客群财富加速积累的驱动下，私人银行业务在中国得到了长足的发展。根据年Scorpio全球私人银行的榜单，中国已有招商银行、工商银行和中国银行三家进入全球私人银行前25强。（见图1）中国的私人银行业已经迈入世界舞台。

私人银行业务对商业银行有重要价值，值得中国银行家高度重视

贡献高、潜力大：国内领先的私人银行以万分之五的客户数贡献20%-25%的零售管理资产；同时，私人银行管理资产的增速近几年普遍是整体零售管理资产的2倍以上。抓住私人银行客户，就等同于抓住了财富管理业务的皇冠。

轻资本、低消耗：目前国内银行的私人银行业务主要由财富管理中收带动，是低资本消耗轻型业务的代表。

高投入、高回报：全球领先私人银行的成本收入比往往高达70-80%，但其ROE可以达到20%以上。

波动小、估值高：私人银行受经济周期影响相对较低，且利润的波动小，市场估值显著高于其他业务线。发展私银业务，对提升国内银行市场估值具有重要意义。

下一个十年，行业洗牌分化加剧

年开始，中国私人银行的市场格局开始加速分化，以招行和中国银行为代表的先行者，正在不断拉大与其他竞争者的差距（见图2）。

未来，私人银行业务领域的竞争势必越演越烈，券商、信托公司、基金公司、第三方财富管理公司、甚至互联网金融公司在内的各类主体纷纷涌入。同时包括瑞银和瑞信在内的全球领先私人银行也将发展中国的在岸业务作为未来发展的重点。因此，根据我们的经验，面对激烈的竞争，中国私人银行的转型势在必行。

如果说过去十年是中国私人银行的跑马圈地阶段，那下一个十年就是行业洗牌的关键时期。只有真正建立起迎合客户需求和行业发展趋势的玩家才能脱颖而出，主导中国私行市场。

下一个十年，我们认为中国私人银行业务有六大趋势值得高度

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