银行股你还好吗机构投资者频繁减持银行股真

老娘舅的话

本轮暴涨行情中，银行股功不可没！从去年11月底开始拉升至今年1月中旬，整个银行板块直接涨升了多点，一路攻城拔寨，过关斩将，成为券商之后的第二大做多主力。但是，从上周开始，银行股快速回落，短短数日，已回调将近50%，那么，银行股还靠不靠谱？调整何时才能结束？开年以来金融反腐究竟对银行的影响有多大？年能不能继续看好……

暴力调整背后的真相，开始浮出水面！

据华尔街见闻今日报道，随着银行股重新夺回A股市场的话语权之后，最近一段时间，中国银行业正在迎来新一轮的减持潮。

根据周一（2月2日）香港联交所最新披露的资料显示，工商银行主要股东全国社会保障基金理事会1月27日在场内减持.2万股H股，套现约2.62亿港元，成交均价5.74港元。减持后持股约86.64亿股，持股比例为9.98%。

同时，据周二（2月3日）港交所公布的资料显示，卡塔尔投资局于1月29日减持万股农业银行H股股份，每股平均售价3.86港元，套现1.亿港元，持股量由15.03%降至14.95%。

而彭博新闻社周二也引述不愿具名的知情人士称，恒生银行正在考虑出售所持兴业银行约10.9%的股权，市值约48亿美元。兴业银行第一大股东福建省财政厅应将接手部分股权，以巩固其大股东地位。

更严重的是，A股市场上的银行股也开始面临机构减持迹象。以复星集团董事长郭广昌为代表的民生银行原股东出现频繁减持状况，其中郭广昌本人在1月21日将民生银行A股全部清仓，两月之内套现人民币20亿元，近乎神奇地躲过了毛晓峰行长被带走协助调查的“黑天鹅”事件。

而北京银行也于2月2日晚间发布了公告，称公司董事陆海军因涉嫌严重违纪，正在接受组织调查，而陆海军于今年1月刚刚被任命为京能集团董事长。而京能集团正是北京银行的第三大股东。北京银行这两天股价遭到重挫也是受其影响拖累……。

这一连串事件，预示着金融业反腐运动进入了“正面战役”阶段。接下来，还会发生哪些意料不到的情况，现在虽然还未能预知，但一些银行高管权力过大，在贷款过程中受利益驱动，违反了行业规定，滋生腐败行为，导致银行不良资产恶化，从而加剧了不良贷款的集中爆发，也许这正是金融反腐一旦揭幕便是重大“黑幕”的缘由，当然也是一些机构投资者知道真相之后开始逃离银行股的原由！

银行股似乎成了一只只“烫手山芋”！

短时间内，集中出现了“全国社保基金减持工行，卡塔尔投资局抛售农行，恒生考虑出售兴业银行，郭广昌清仓民生银行”等股东接连抛售股份的举动，从表面看起来似乎是单纯的一种市场行为，可事实上并不如此简单。

这至少说明市场正在产生一种担忧情绪，银行股似乎成了“烫手山芋”。据了解，除了金融反腐外，投资者对银行板块最主要的担忧，还是集中于资产质量风险，尤其是逐步攀升的坏账率。

中国银监会1月发表声明称，截止到12月31日，中国商业银行不良贷款率上升至1.29%，第三季度数据为1.16%。单季度坏账增加0.13个百分点，为年以来最快。包括政策银行在内的整个银行业金融系统坏账率为1.64%。

普华永道近日也发布《年中国金融及银行业展望》指出，截至年第三季末中国的商业银行业不良贷款总额上升36%，达到亿人民币，是4年来的最大增幅。预计年不良贷款上升的趋势还将进一步攀升。普华永道中国金融服务业主管合伙人容显文表示，当前银行的逾期贷款余额远高于已经暴露的不良贷款率。“不良情况已经出现蔓延。”他认为，目前不良上升已经从过剩产业蔓延至其他企业，而区域上，也从东部蔓延至西部地区。

越来越多的人在担心，随着经济金融领域长期积累的结构性矛盾和各类隐性风险逐步显性化，年必将进入一个风险叠加的区域。再加上银行业自身面临的利率市场化、金融脱媒、监管趋严以及资产质量等问题的诸多挑战，银行业将结束高盈利时代，步入一个深度改革和结构调整的“深水区”。

不过尽管坏账节节攀升，机构和分析师却依然看好银行股

比如，申银万国在最新报告中继续坚定看好银行股，给出“超配”建议。申万认为，银行的资产质量风险已基本反映在股价中：“目前银行板块目前对应0.82倍年PB，远低于年以来历史平均1.13倍的PB水平。因此市场的担忧有些过度。”由于经济基本面疲弱，政府的宽松政策将会持续下去，银行作为与流动性关系最密切的行业，有望取得相对收益。银行板块将会持续去年下半年以来的估值修复，尤其是中小银行表现将优于大银行。

比如，瑞信证券在1月底的年中国银行展望中也给出了相同的观点。瑞信认为，积极宽松的货币政策和对资产质量担忧的减轻将会推动银行业估值的进一步修复。

比如，国金证券认为，年全年，A股银行板块向上看50-%的空间。基于三大因素，一是增量资金入市趋势不改；二是行业层面催化剂充足，主要包括混改、混业经营和资产证券化；三是年银行业绩仍能实现正增长，不会成为拖累估值的负面因素。

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