券商股的投资逻辑雪球

券商股，一个牛市从来都不会缺席的板块，一个熊市末期、牛市初期的先锋板块，错过了，实在可惜，毕竟，一个牛市，赚完了券商股的钱，还能赶上其他后涨板块的风，可谓是，赚完一波又一波。

想法是挺好的，关键问题来了，怎么买券商股，买哪只？本文就用最简单的语言，把券商板块讲明白。

作者：秋天的劲强

来源：雪球

券商股的特点

券商，大家都知道是牛市急先锋，牛市里最先上涨的板块，堪称股市的晴雨表。很多人都觉得耳熟能详，但真要说出个来，发现并没有那么容易。

券商板块的特征：有“周期之王，牛市先锋队”之称。这也是券商最大最突出的特点。因此，券商的最佳投资策略是熊市买，牛市卖。最主要的参考指标是市净率PB。

整个券商板块有40多只股票，有些是老牌券商，有些是次新券商，有些是参股券商，有些是为券商服务的。到底该怎么买，还得好好谋划谋划。

券商新变化

先来说说近年来券商出现的变化：

1、券商的供给侧改革

A股上市银行有36家，上市券商有40多家，很多券商就是个炒股平台，没多大的区别，真需要这么多券商吗？

在打造航母级券商的指导思想下，未来有些券商会被并购（如，中信证券并购广州证券），头部券商会越来越大，市值自然也会水涨船高。

2、券商行情分化

以往的牛市，券商一般都是齐涨齐跌，有些券商为了突破单纯的经纪业务，提高竞争力，转向财富管理和投行业务平台，做的比较好的是东方财富。

券商分类

对券商进行分类，可以更好地选择合适的券商股进行投资，整个券商板块可以分为：

1、传统券商

牛市来没来，传统老牌券商一定要同步上涨，只是几只券商在涨，大券商却不涨或下跌，这样的牛市一定是假牛。

传统券商又可以分为稳健性和高弹性型的。稳健型有中信证券、华泰证券，高弹性的有中信建投、红塔证券。

一般稳健型的在大级别的行情里，涨不过高弹性的，但是，在熊市里，也比较抗跌。

还有一些券商，也属于老牌券商，如，海通证券、国信证券、国泰君安、广发证券等，业务相差无几，没什么特色。

2、互联网券商

互联网券商既提供炒股的平台，也有综合性的理财平台和信息提供平台。如：东方财富、同花顺、大智慧。

这里要属东方财富做得最好，既有券商的弹性，又有一定的成长性。正因为这样，去年大熊市，也没跌多少，行情来了，却能冲到前面。

3、IT提供

为券商提供服务的，最典型的是恒生电子。

此外，还有金证股份、顶点软件。

这些也并不是单单服务券商，基本上是服务金融。

IT提供商是最容易被大家忽视的，其弹性也非常不错。

总结

最后，做个简单的总结。

追求稳定：中信证券、东方财富、恒生电子；虽然涨不过高弹性的，但好处是稳定，熊市里跌得不多。

追求弹性：次新券商（中信建投、红塔证券）、同花顺。不好的是，这些在年初的行情里涨得有点猛。好的是，每一次券商板块大涨时，这些股涨幅都在前排。

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