霍华德middot马克斯对话平安私人

10月21日，由平安银行私人银行、橡树资本联合举办的“霍华德·马克斯对话私人银行”论坛在北京举办。本次论坛以“驭变·无界”为主题，邀请全球价值投资大师、橡树资本联席董事长及创始人霍华德·马克斯，探讨资本与时间的奥妙关系，洞察未来投资与财富的周期趋势。

多位来自平安银行北京分行的高净值客户参加了本次论坛，超过1万人通过平安口袋银行App私人银行专区观看论坛直播。活动同时吸引了超过20家媒体参与，央视财经频道对霍华德·马克思进行了专访。活动现场反响热烈，客户表示感谢平安私人银行的邀请，让自己能够现场聆听投资大师的精彩演讲，受益匪浅，对投资也有更深的理解。

平安银行行长助理兼北京分行行长鞠维萍以及橡树资本中国区经理、亚太地区业务发展联席主管巢瀚婷出席论坛并作了开场致辞。平安银行首席资金执行官王伟与霍华德·马克斯、巢瀚婷在现场展开主题对话。

在演讲中，霍华德·马克斯依据自己的最新著作《周期》中的主要观点介绍了他对市场周期的理解。在霍华德·马克斯看来，在典型市场周期的上升阶段，经济基本面持续改善、盈利上升、媒体选择性报道正面消息，其结果是投资人信心普遍加强并增加投资、资产价格上涨，投资人相信“高风险、高回报”，没有人愿意承担错失进一步涨幅的潜在风险。这种乐观情绪导致资产价格达到峰值。在周期顶部，资产价格高、潜在回报低、投资风险高。市场在触顶后通常很快开始下降，经济基本面恶化、回报下降、投资者信心减弱、期望降低，投资人持悲观情绪并开始抛售，从而导致资产价格下跌、风险厌恶情绪增加。投资人尽管无法准确预测未来，但可以通过分析周期规律，识别市场在周期中所处的位置，进一步判断和把握各种可能性，布局投资组合并有机会实现长期盈利。

霍华德·马克斯表示，资产挑选和周期定位是投资人应重视的两个方面。他同时强调，没有完全相同的两个周期，历史不会重复，但市场涨跌的方向和运转的模式总有相似之处。针对当前的市场环境，霍华德·马克斯提醒在场观众紧密

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