银行准许参与股权投资，投贷联动的国家队
文
赵心源
银监会主席尚福林14日在中国银行业协会第七届会员大会二次会议上发表了讲话，提出将允许有条件的银行设立子公司从事科技创新创业股权投资，通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险损失。
他表示，传统投行业务靠投资成功的高回报率来覆盖风险和实现盈利，与商业银行的业务模式完全不一样。为利用好投资银行和商业银行的比较优势，探索符合我国国情的支持科技创新的金融服务模式，我们研究提出了投贷联动，目前，已经有10家银行和5个国家级自主创新示范区开展投贷联动试点，探索建立服务科技创新的投贷联动机制。
据猎云网了解，年1月，在年全国银行业监督管理工作会议上，银监会尚福林主席表示，将推进科技创新创业企业投贷联动融资的试点工作。
什么是投贷联动？投贷联动业务，是基于风险与收益之间关系而产生的一种金融创新，其实质是通过股权和债权相结合的融资服务方式，有效覆盖企业现在与未来的投资风险，商业银行和PE投资机构达成战略合作，在PE投资机构对企业已进行评估和投资的基础上，商业银行以“股权+债权”的模式对企业进行投资，形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式。目前主要用于中小企业的信贷市场。比如，产业基金设立之后，对某企业进行股权投资，银行再跟进一部分贷款；或者PE基金对某企业进行财务投资，可以优化企业的财务结构，规范企业发展，银行会及时跟进一部分贷款。
PE建立在对一个企业完全熟悉基础上做出的投资抉择，能够增进企业在银行面前的信用。其二PE可以通过银行的客户信息确定其投资的项目，解决了PE寻找优质项目难的问题。同时，银行的信贷支持降低了中小企业的融资成本，同时也真切地改善中小企业的融资环境。
4月21日，银监会、科技部、央行联合下发《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，投贷联动试点工作正式启动。
从《指导意见》看，此次投贷联动试点工作有三个特点：一是特定行业，为完善科技金融服务模式，支持科技创新型企业发展，本次试点目前在科创企业中开展；二是特定区域，第一批试点地区包括北京中关村、武汉东湖、上海张江、天津滨海、西安等5个国家自主创新示范区；三是特定银行，根据《指导意见》规定的条件，在国家开发银行、中国银行、恒丰银行等10家银行中开展第一批试点。根据第一批试点工作情况，银监会等部门将总结工作成效，适时扩大试点范围。
《指导意见》发布后，相关部门在答记者问中表示，试点银行组织架构设置方面需进行调整：
一是设立投资功能子公司。如试点银行在境内已设立具有投资功能子公司的，由其子公司开展股权投资进行投贷联动。如试点银行未设立具有投资功能子公司的，经申请和依法批准后，允许设立具有投资功能子公司。
二是设立科技金融专营机构。可设立服务科创企业的科技金融专营机构及其分支机构，专司与科创企业股权投资相结合的信贷投放。除发放贷款外，科技金融专营机构可以向科创企业提供包括结算、财务顾问、外汇等在内的一站式金融服务。
同时，试点银行还可以新设或改造部分分支行，作为从事科创企业金融服务的专业或特色分支行，开展科创企业信贷及相关金融服务。银行下设专门的子公司可以进行非上市科创企业的股权投资，来规避《商业银行法》禁止银行向非银行金融机构和企业投资的规定。
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