宇宙行的长期价值护城河阿尔法工场

第一大行的自我修养。

经济护城河（EconomicMoats）的投资理念最早由沃伦·巴菲特提出，“就投资而言，关键不在于某个产业的影响力有多大，或者这个产业的成长度有多高，而是在于判断任何选定公司的竞争优势，其中最重要的，是判断这种优势的持续性。被宽阔的、持续的‘护城河’保护的产品或服务会给投资者带来丰厚回报。”

“护城河”给予企业长期竞争优势一个更为形象的描述，而具有宽阔“护城河”的公司，其股价处在“安全边际”以内的时候才是投资者入场的良机。从竞争优势和估值洼地的角度直观感觉，当前“宇宙行”似乎就能非常好地契合巴菲特的投资理念。

上市公司的一季度业绩已经披露完毕，工行营业收入同比增长3.8%，净利润季度同比增长1.5%，表现符合市场预期，也符合其一贯特点——没去做疫情冲击后的爆发性冲刺，而是按照马拉松长跑的方向，保持增长态势，均匀发力，追求穿越周期的稳健，

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