深度银行业迎来两大巨震,大行决战quo

原创刘筱攸券商中国

作为非息收入最重要的组成部分，稳住中间业务收入，提升其收入贡献占比，成了几家大行今年正在深度思考的问题。

年银行年财报披露之时，其实是一个让多家大行浑身哆嗦的时点。因为它们赫然发现，招行凭借着强势财富管理业务，手续费及佣金净收入历史性地超过了农行、中行，仅位列工行和建行之后。而且在中间业务的一些细分领域，比如代销公募基金，招行已经强势问鼎，工、建、中行排名顺位下降，农行代销规模被浦发紧贴，其代销基金只数和家数已被逆袭。

这在大行内部引起的震动是深远的。尤其是今年，信用卡“费改息”（分期收入不计入手续费转而计入利息）落地，这意味着中间业务重要一部分要回归利息收入；同时，股份行已经开始有意识地打响“0费率”申购基金，这意味着代理业务手续费的部分让渡。而受互联网跨界分流等影响，不少大行的传统银行卡手续费、单位与个人结算手续费收入就已经逐年下降，甚至不足巅峰时期的一半。

多种因素叠加，今年对于银行业，是中收业务格局低调重塑的一年。在这样的变局中，大行对于优化财富管理业务、托管业务两大新兴中间业务来提升中收的需求，会更加迫切。稳住中间业务收入——这个任务困难不小。因为分子（中间业务收入）里的不少领域，是在萎缩的。要保持着高于分母（全行营收）的增速，是艰难的。

券商中国记者从几家大行了解到，已有大行今年以来在内部制定“中收规模和收入贡献占比不下降”、“中收同比增速和行业排名不下降”、“分行中收增幅不得低于全行平均水平”等任务。

这并不难理解。在息差不断收窄，以及资本集约化水平亟待提升的大背景下，加快提升中间业务，已是箭在弦上。

大行手续费座次被打乱

作为银行轻资本业务的代表，银行的中间业务收入不仅能减资本消耗，还有助于提升盈利能力和市场估值，因而，做大中间业务收入成为各家银行必争之地。具体来看，各银行口径不同，但中间业务大致涵盖理财、投行、托管、结算、银行卡、代理委托业务、财务顾问等业务类型。

手续费及佣金收入，是中间业务收入的最重要构成。

时间退回到各家年年报披露时段，当舆论都在感慨哪家银行的行长致辞文采更好的时候，银行同业在做关键数据的复盘——尤其是几家大行，高管们敏锐地捕捉到了中收的变化。

一个重要转折浮出水面：招行当年的手续费及佣金净收入为.86亿元。这是什么概念？同一时点，工行的手续费及佣金净收入为.15亿元，建行创出.82亿元，中行实现了.22亿元，农行为.45亿元。

也就是说：在上年末，招行的手续费及佣金净收入首次超过农行、中行，成为了国内银行业的第三。

我们都在说“大零售”很重要，体现在招行身上就是再鲜明不过的例子。它凭借着私行、财富管理、信用卡三驾马车，对农行和中行实现了中收关键领域的弯道超车。招行的手续费和佣金收入，在其年的营收中占比高达27.36%。

如果仔细拆分中行的手续费和佣金结构，除了代理业务手续费（代销基金）和托管业务佣金有所增长外，其银行卡手续费、结算与清算手续费、信用卡手续费及佣金、顾问咨询为和外汇买卖价差收入，均呈现下滑。中行的手续费和佣金收入在其营收占比为13.35%，远低于招行的27.36%。农行同一项下细分科目的表现优于中行，仅在一些行业共性下滑的科目上表现出正常萎缩（比如银行卡手续费），但其整体手续费和佣金的收入占比却也只有11.33%，处于较低水平。

落后的在落后，居前列的维系得也不轻松。工行年手续费及佣金净收入为亿元，对比年的亿元增幅几乎可以忽略不计；建行表现已是大行最佳，当年手续费及佣金净收入.82亿元，较上年增长3.32%，但仍与招行的增长率11.18%已不在一个量级。

从手续费及佣金规模的全局上，大行已被新进者打乱座次；而从中间业务的细分领域看，大行阵营也在关键领域呈现增长乏力乃至掉队的状况。

首先是信用卡领域。虽然多家大行并未公布收入数据，但往前回溯有据可查的年报数据，从年开始，招行的信用卡贷款余额已位列行业第三，仅排在建行和工行之后；平安与中信信用卡异军突起，力压中行、农行和交行。而作为“费改息”正式落地前的最后一年，建行和工行在年信用卡分期收入上勉励维持着前两名，而中行和农行已被广发、民生和兴业三家股份行超越。

其次是颇受

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