境外投行的职业阶梯

本文摘录自沈春晖原创著作《投行十讲》，是该书第十讲“投行职业发展的路径“之第二节“投行职业发展的路径“中的一部分。

在境外投行，从Analyst、Associate到MD，不光是一套完整而有序的晋升路径和职级阶梯，而且每一个业务级别都有相对较为明确的工作任务和职业要求。

分析师（Analyst）是投资银行里最初级的岗位，一般从优秀的本科毕业生选聘。Analyst的主要工作就是分析建模，为了财务分析、估值定价而和Excel模型打交道。其之上一级是经理（Associate）。但是经理绝大部分不是从Analyst晋升的，而是直接从顶级大学的MBA中招聘的。其原因就涉及到每个业务级别对应的业务能力了。

Associate就开始真正接触交易了。招聘Associate，就开始看重其沟通能力和能够介入交易的潜力。由于做Analyst基本是在和Excel模型打交道，基本没有接触客户的锻炼机会，所以即使做了-3年的Analyst，技能和Associate的要求也不一定匹配。所以，投资银行更多的从优质MBA项目的应届毕业生中直接招聘。

对于已经工作年的Analyst来说，如果希望继续从事投资银行，大多会考虑去就读顶级商学院，在获得工商管理硕士（MBA）学位后再重新应聘投行。这其实也是一个很”精巧”的设计。因为，年的Analyst既为自己积攒了读MBA的学费，投行的工作经历也有助于被顶级商学院录取。而一上商学院，就可以马上去应聘更好的投行的暑期实习项目，之后也就有很大的可能被这个投行录用成为Associate。这样一个Analyst→顶级商学院→Associate的经历，也为其在投资银行的发展奠定了很好的基础。

只有很少数的优秀Analyst能够被直接晋升为Associate。另外，有时候Analyst也会直接去风险投资基金（VentureCapital，VC）或者私募股权投资基金（PrivateEquity，PE）工作，转行做投资。

Associate一般按照做经理第一年、第二年、第三年的时间来分组（比如，、、组）。Associate开始负责交易中的技术方面和记录备忘录。他们对报告的质量、主要备忘录的数据和现金流以及交易的执行负责。此外，Associate也负责管理分析师，并协助把控他们的工作质量。一个Associate在升职到VP（副总裁）之前，通常需要工作三到四年。与VP不一样的在于，Associate会更多地承担投行项目的技术性工作。

VP一般被视为投资银行高阶级别（D、ED、MD）与初级员工（Analyst、Associate）之间的桥梁，既要负责管理项目（对工作成果负责，监督和指导Analyst和Associate），又要在交易中承担大部分联系客户的工作。VP要获得晋升，一般需要3年左右的时间。

再往上的职位是Director（董事）、ED（执行董事），直至最高的MD（董事总经理）。他们的任务更多的是承揽投行项目，协调投行项目进行中的棘手问题，以及与客户高层保持密切的沟通。特别是对行业组的ED、MD来说，职责主要就是发展客户。甚至可以说，最优秀的MD就是那些可以拉来大量业务的人。这些级别的晋升一般不会有固定的时间，而是取决不同投行的具体情况和个人能力、个人贡献。

除了营销、客户关系和管理交易，一些ED、MD还可能会承担更多的管理职责，成为某个部门或者小组的行政负责人，要负责相应的计划规划、人员考核与管理等工作。

总体来讲，Associate级别需要能跟团队协调合作，基本功扎实；到VP、D就需要更多沟通协调和整体把控能力，能“hold”住项目的进程；到ED及最高的MD级别，最重要的就是销售能力和综合管理能力。

一般而言，对于每一个投行项目，都会由不同业务级别的人员共同构成一个项目组。一个典型的并购交易的项目组由4位投行人员组成：一位Analyst、一位Associate、一位VP或者D，一位ED、MD。大型交易的项目组可能会增加人手。这样的项目组中，通常Analyst和Associate负责基础工作，VP负责统筹项目执行，ED、MD负责拉来客户和决策重大问题。

也有人形象的把境外投行的每个项目视为一辆汽车，ED、MD是陪客人坐后座的领导，主要负责把客人带进来，与客人寒暄，并且决定目的地与方向，并不驾驶。VP是司机，也是真正对整个驾驶工作负责的人。经理是车的发动机，车的驱动离开不了它。分析师是轮胎，不负责方向，只负责听从司机和引擎的指令。

因为

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