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一、债券市场价格走势及特点
截至年5月31日，1年期国债和金债收益率较上月末的变动分别为29bp和40bp，1年期AAA级和AA+级短融中票收益率变动分别为17bp和23bp；5年期国债和金债收益率的变动分别为23bp和20bp，5年期AAA级和AA+级短融中票收益率的变动分别为25bp和34bp；10年期国债和金债收益率的变动分别为14bp和14bp。
图11年期国债、金债、AAA级短融和AA+级短融
图25年期国债、金债、AAA级短融和AA+级短融
图年期国债、金债
截至年5月31日，月5月1年期、3年期和5年期IRSvsFr利率的均值分别为3.73%、3.87%和4.03%，较4月均值分别变化12bp、12bp和11bp；期末值分别为3.58%、3.73%和3.89%，较4月末分别变化-10p、-10bp和-9bp。
图4IRSvsFr走势
截至年5月31日，年5月1年期、3年期和5年期IRSvsShibor3M利率的均值分别为4.56%、4.60%和4.69%，较4月均值分别变化20bp、20bp和18bp；期末值分别为4.56%、4.52%和4.60%，较4月末分别变化10bp、1bp和-1bp。
图5IRSvsShibor3M走势
二、债券市场规模不断扩大
从债券供给来看，年5月国债合计发行.5亿元；地方政府债发行.8亿元；金债发行总量为.0亿元；共发行各类信用债券.0亿元。截至年5月31日，年5月利率债和信用债净增量分别为.8和-.6亿元。
利率债发行情况
回顾年5月，国债方面，记账式国债发行总量为.5亿元，其中记账式附息国债发行6支，1年、3年、5年、7年、10年和50年，发行总量为.5亿元，记账式贴现国债发行.0亿元；储蓄国债发行.0亿元；地方政府债方面，年5月发行总量为.8亿元；金债方面，年5月发行总量为.0亿元，低于去年同期的.0亿元。
展望年6月，国债发行量约为亿元。根据中国财政部网站上公告的《关于公布年储蓄国债、关键期限及超长期国债、第二季度国债发行计划的通知》，预计年6月将发行7支记账式附息国债，分别为1年、2年、3年、5年、7年、10年和30年期，发行量约为亿元；此外，按周滚动发行3个月期记账式贴现国债，发行量约为亿元；另有天的记账式贴现国债1支，发行量约为亿元；共有2期储蓄国债发行，发行量约为亿元。年6月国债到期量为亿元，净增量为亿元左右。
地方政府债预计发行亿元。年第一季度，受市场利率上行因素影响，地方债整体发行节奏明显慢于年，但从5月开始发行有所提速，预计6月发行量将达到亿元。年6月地方债到期量.3亿元，因此净增量为.7亿元。金债发行量在2亿元左右。年金债发行明速度较去年有所放缓。整体来看，金债发行量季节性较明显，其中年、年和年发行量分别为亿元、亿元和亿元。预计年6月金债发行量在2亿元左右。年6月金债到期量为亿元，故净增量约亿元。
信用产品发行情况
5月信用债发行量明显回落。年5月共发行各类信用债券.0亿元，较上月减少了.2亿元，环比减少44.4%。分品种来看，5月债务融资工具的发行量较上月减少.8亿元至.1亿元，环比减少49.6%。其中，超短融发行.4亿元，环比变化了-24.2%；短融发行99.5亿元，环比变化了-85.7%；中票发行.0亿元，环比变化了-58.3%；定向工具发行.2亿元，环比变化了-63.9%。企业债共发行47.1亿元，环比减少91.6%，其中城投类企业债共发行16.6亿元。公司债共发行.5亿元，环比减少69.3%。资产支持证券共发行.3亿元。
6月份信用债到期量有所下降。6月份主要信用债券品种到期规模为.6亿元，较5月份减少.0亿元。其中，超短融和短融分别到期.8亿元和.6亿元，环比分别变化了-33.3%和61.2%。中票和定向工具分别到期.6亿元和.8亿元，环比分别变化-32.4%和-4.2%。普通企业债和公司债分别到期.0亿元和.8亿元。此外，6月份将有45.7亿元的中小企业私募债、.8亿元资产支持证券、3亿元资产支持票据和1.5亿元的集合票据到期。
预计6月份信用债供给将进一步回落，主要信用债品种发行量预计为0亿元。考虑到6月信用债到期量有所回落，且随着发债成本持续上行，当前5年期AAA中票收益率已经超过贷款利率，企业债券融资意愿下降，6月发行量预计较上月出现进一步下滑。分品种来看，预计超短融发行亿元；短融发行亿元；中票发行亿元；定向工具发行亿元；企业债发行亿元；公司债发行亿元；资产支持证券和其他类型债券发行0亿元。
综合来看，预计年6月国债发行量约为亿元，其中3个月期记账式贴现国债每周滚动发行，地方政府债发行量约为亿元，金债发行量在2亿元左右；信用债发行量约为0亿元，其中超短融、短融、中票、定向工具、企业债、公司债和资产支持证券发行量分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元和0亿元。
三、年5月债券市场纪事
5月3日，由光大银行承销的厦门海沧投资集团有限公司10亿元中期票据成功发行，标志着该行通过银行间债券市场推进“一带一路”倡议实施取得突破。
5月3日，财政部等六部门发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》，通知要求，全面组织开展地方政府融资担保清理整改工作，切实加强融资平台公司融资管理，规范政府与社会资本方的合作行为，进一步健全规范的地方政府举债融资机制。
5月4日，中国银行新加坡分行成功完成6亿美元高级别债券发行定价。
5月5日，中国银行间市场交易商协会公告，国内首批信用联结票据完成创设，日前正式登陆银行间市场。
5月8日，海关总署发布的数据显示，4月份我国进出口总值2.22万亿元人民币，增长16.2%。其中，出口1.24万亿元，增长14.3%；进口亿元，增长18.6%；贸易顺差亿元，扩大0.6%。
5月8日，首单双创专项债务融资工具--成都高新投资集团有限公司项目在银行间市场完成发行。
5月8日，银监会发布《商业银行押品管理指引》。
5月8日，中央国债登记结算有限责任公司发布中债-国债及政策性银行债指数的公告。
5月9日，中央国债登记结算有限责任公司发布《常备借贷便利电子化操作指引（试行）》。
5月9日，指数行业协会宣布，中央国债登记结算有限责任公司正式成为该协会的新成员。
5月10日，国家统计局发布的年4月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.2%；PPI环比下降0.4%，同比上涨6.4%。
5月11日，上海期货交易所白癜风是什么样的疗效好的白癜风医院
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