牛市基调未变，调整即是加仓机会亚投行

博鳌亚洲论坛年年会于3月26日-29日在海南博鳌召开。市场传习主席或将在论坛上宣布一带一路具体方案。而论坛年会召开的时间段，也正好是亚投行申请的截止日期，市场分析人士认为，“一带一路”将成为此次论坛的核心话题。而在A股市场上，中国中铁为代表的“中字头”一带一路基建股，以及在论坛召开所在地，以罗牛山为代表的海南板块，均早有反映——在过去7个交易日的涨幅分别达到40%、20%。

不过，在23、24日，与大盘震荡加剧同步的是，这两个代表性板块也同样出现了比较明显的上攻乏力、冲高回落的态势。这是否意味着“逢会必跌、利好兑现必跌”规律再现，“一带一路”的概念炒作接近尾声？

博览研究员的看法是，假如我们对大盘短线调整的预判得到印证，近期堆积在“一带一路”中字头股中的获利盘的确存在抛压的可能性，因此，短线宜降低在“一带一路”中字头股上的仓位，观察今年的博鳌论坛是否会如预期般的放出重磅的政策干货——比如，一带一路顶层设计方案、亚投行的投名状、抑或其他市场此前并不知晓的政策——从而推动中字头概念向下一阶段（落地、对接）继续前进。

但必须强调，我们从来不认为，“一带一路”只有短炒价值。市场围绕博鳌论坛和亚投行博弈话题进行的炒作，虽然反映在即期股价上，但我们仍然需要强调的是：

“一路一带”是习李两位最高领导人所下的最大一盘棋，是本届政府今后的执政期间最重要、最宏大、最长久、最关键的国家战略，没有之一。而这种宏图雄心将通过今年的博鳌论坛进一步向世界推广宣讲，通过亚投行这一必将由中国实际主导的、打破美国金融霸权体系的创新金融机构，得以落地。因此，一路一带大概率将会成为我们定义的“牛市行情第二阶段”的领涨旗帜。

而虽说“一路一带”涉及的板块十分庞杂，但我们认为与一带一路最紧密相关的高铁基建（中字头股）才是今年乃至未来数年的战略性机会。此外，具有相对出口优势的钢铁、有色等，也会视其出口难以程度、收益大小等，并结合一些配套刺激政策，而获得阶段性表现机会。

至于大金融板块，我们认为，从今年来的混改传闻、理财业务独立化、加快人民币国际化等金融改革动向来看，大金融板块一定程度上也已经成为“一带一路”的附属配套措施了，其政策高度与辐射面已远不及“一路一带”。

博览研究员认为，考虑到一些消息灵通的大型分析机构已言之凿凿放风、去年的博鳌论坛上李克强就重点谈了对“一带一路”的设想、亚投行已吸引全球







































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