投资银行阿里巴巴收购饿了么

编者按

本案例是对外经济贸易大学本科生课程《投资银行理论与实务》的课堂展示案例，同学们探讨分析了近期发生的阿里巴巴收购饿了么事件，现将案例分析的内容进行整理和分享，希望和大家进行更深入的探讨和交流。

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事件概述

年4月2号，流传了一个月的中国互联网史上规模最大的收购案终于尘埃落定。独角兽饿了么终于没有熬过这个春天。而阿里巴巴新零售战略在向本地生活服务的纵深拓展上获得重大突破。

4月2日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布，阿里巴巴已经签订收购协议，将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。阿里巴巴给出的新零售战略布局，已将饿了么与口碑共同列入本地生活版图。阿里巴巴集团CEO张勇称，“这是阿里巴巴有史以来最重要的投资”。

阿里巴巴集团副总裁王磊将出任饿了么CEO，团队也将不再区分阿里巴巴和饿了么。饿了么创始人兼CEO张旭豪将出任饿了么董事长，并兼任张勇的新零售战略特别助理，负责战略决策支持。

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行业内

相关案例

年8月24日

饿了么正式对外宣布合并百度外卖，交易总对价8亿美元。

年4月1日

滴滴外卖在无锡开启小范围试运营。4月9日正式在无锡全城范围内上线。

年4月2日

饿了么接受阿里95亿美元估值收购要约。

年4月3日

摩拜股东会通过美团收购方案，总对价27亿美元。

总结以上几个案例，我们发现：

美团本就是“腾讯系”的企业。（腾讯在美团点评的持股比例为15%，是其第一大股东）。同时，美团点评旗下“美团外卖”也有较高的市场占有（约为40%），去年又在南京试水网约车业务，今年将战场扩大到上海，在上海与滴滴掀起网约车补贴大战。收购摩拜无疑是对出行板块下“短途出行”的一个补充。

“滴滴出行”的市场份额约为90%，从单车业务上看，与ofo“闹掰”后，又帮助小蓝单车起死回生，同时还推出自己的品牌“青桔单车”。在年4月在无锡又推出“滴滴外卖”。可见滴滴在出行和外卖这两个板块都有较大完善与突破。

阿里收购饿了么是对其“本地生活服务平台”的一个整合，在出行方面又是ofo的最大投资者。可见阿里在“出行和外卖”领域，经过此次收购有了一个较大实力的提升和业务的补充。

所以，我们认为，当今单车之战是序幕，出行之战是序幕，外卖之战也是序幕；其背后其实是中国最大服务平台的争夺。

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收购双方

阿里巴巴相关情况

阿里巴巴自年成立以来，走过了近20年的历程，其发展大致可用下图来表示（可点击放大观看）：

图1：阿里巴巴发展历程

资料来源：阿里巴巴官方网站

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