企业ABS是啥为什么券商投行都重视
ABS业务逐渐成为券商激烈争夺的新战场,年持牌机构利用ABS融资的活跃度大幅度提升。
截止到年上半年,ABS市场继续保持快速增长态势,共发行产品单,总计发行规模9,.15亿元,同比增长33.81%,其中,企业ABS市场占比48.43%。
资产证券化(ABS)业务被排除在资管新规外,为非标转标提供了可行的途径,未来发展必将加速。
从企业ABS角度看,当前融资环境偏紧,企业通过发行ABS让渡存量债权/收益权资产,得以将存量资产变现,获得原有的信贷和债券融资之外的融资渠道。
那么,ABS业务,究竟算是资管业务?还是投行业务?企业进行ABS有哪些优势呢?如何成为懂“被各方看好的”ABS业务专业人才?
ABS业务,究竟是算资管业务?还是投行业务?
资产证券化(AssetBackedSecuritization,简称ABS)业务是“以特定资产所产生的未来稳定的、可预期现金流为支持,借以发行证券的一种融资方式”。
而投资银行业务,是传统的“卖方”业务,需要履行信息披露、风险揭示的义务,只要投行勤勉尽责,那么证券投资风险,是由投资者自行承担的。
资产管理业务,则大不相同,这是典型的“买方”业务,资产管理人作为buyside,需要切实履行信托责任(fiduciaryduty),为客户的利益进行投资决策。
而在交易所ABS业务中,我们在管理人身上,同时看到了买方和卖方的角色:
券商作为卖方,开展尽职调查、信息披露,基于SPV架构把基础资产转化成证券,充分揭示风险,向投资者推介资产支持证券——这是投行逻辑;
券商又同时作为管理人(受托人),投资者将资金交付(信托)给管理人,管理人通过资产管理计划的形式,投资于基础资产——这是资管逻辑。
所以说,了解企业ABS业务流程,可同时了解投行逻辑和资管逻辑,可以更全面的了解各业务间的逻辑区别。
企业进行ABS有哪些优势呢?优势1:容易获得更优的发行条件:
由于资产证券化是以基础资产的现金流收益作为发行证券的基础,原始权益人转让基础资产后,证券产品的发行原则上只
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