上海市政协常委瞿秋平支持引导资本规范健康

来源：上海证券报

　　原标题：上海市政协常委瞿秋平：支持引导资本规范健康发展是时代赋予券商研究所的重任

　　上证报中国证券网讯（记者祁豆豆）5月15日，上海证券交易所与资产管理机构、高校等66家机构共同发布《资本市场价值投资与长期投资倡议》（下称《倡议》），努力在全市场营造积极践行价值投资和长期投资的良好氛围。上海市政协常委、海通证券原总经理瞿秋平认为，这份《倡议》对券商研究的规范运作提出新的要求，也对券商高质量发展具有重要的指导意义。支持和引导资本规范健康发展，不仅是卖方研究可持续发展的基石，也是时代赋予券商研究部门的重任。

　　瞿秋平注意到，目前中国有家左右证券公司，其中半数都有研究所。这些研究所发表的行业研究报告中，大部分都是实事求是的，但是也有部分报告嵌套着与国家经济方针、经济战略相悖，并且与“国之大者”不符的内容，误导市场和社会。“市场化的机构太向着市场，服务于买方机构，缺少大局观，是资本市场不稳定的诱导因素之一。”瞿秋平认为，这一现象值得反思和改进。

　　《倡议》发布恰逢其时，将为支持和引导资本规范健康发展指明方向、凝聚合力，对此，瞿秋平进一步从四个方面对券商高质量发展建言。

　　第一，券商研究所应该坚持“客观中立”和“面向大局”有机融合。“一方面，头部券商需要以身作则，起到引领的作用，果断担当，正确引导市场。另一方面，研究所年轻研究员以及证券公司分支机构的年轻员工都要加强宏观形势学习，国家政策学习，践行行业文化建设。”瞿秋平表示。

　　第二，研究所业绩考核导向需要调整。券商的一个主要收入来源，在于基金公司的分仓佣金。但实践中，不乏某些券商是配合基金经理发布倾向性的报告，“以研究换分仓”，从而获取更多的分仓佣金。券商与基金公司的这种“默契”，会影响券商研究的客观中立性，给市场的健康发展带来损害。瞿秋平直言，券商不能以分仓佣金收入多少作为衡量研究部门业绩的考核标准，而应当以分析报告的研究水平为核心标准。毕竟研究报告的专业程度与研究质量，才是卖方研究的核心价值。

　　第三，监管部门应定期或不定期对券商报告进行质量评估，对存在不良倾向的情况进行跟踪分析，一旦查实予以坚决打击。瞿秋平建议，将券商研究报告的发布时间与股票异常波动挂钩，并分析标的股票与基金持仓以及交易席位的相关性，严查可能存在的操纵市场、内幕交易现象。

　　第四，券商研究应顺应国家大政方针，

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