五大政策支持,万亿级北斗产业未来可期另

本期目录guide

险资策略｜全面推进乡村振兴，以需求为导向发挥金融优势

不动产｜AMC出手化解房企风险，多渠道参与不良资产处置

基建｜基础设施REITs盈利优势凸显，存量扩募机会备受期待

新基建｜擎画北斗产业链蓝图，万亿规模开启发展新时代

新能源｜“风光”需求起量，储能建设闻风而动

固收｜国常会强化宽货币预期，加杠杆把握战略机遇期

险资投资策略

全面推进乡村振兴，金融机构以心向行

银保监会日前引发《关于年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》，围绕金融服务全面推进乡村振兴重点工作，聚焦服务乡村振兴重点领域、增强保险功能作用、强化农村金融环境建设等方面部署具体工作。截至年12月末，涉农贷款余额43.21万亿元，较年初增长11.83%。年，农业保险为1.78亿户次农户提供风险保障4.72万亿元。近年来在政策引导下，加大涉农信贷投入力度、提升农业保险保障水平等方面均取得积极进展。未来，在保障国家粮食安全、构建现代乡村产业体系、推进乡村建设等重点领域，以需求为导向完善项目推介、融资对接，金融机构仍需肩负和发挥重要作用。

??中国保险行业协会

不动产投资策略

AMC入局房企纾困，大型国有房企或将受益

2月底到3月初，东方资产、长城资产先后在全国银行间债券市场成功发行亿元金融债券，用于重点房地产企业优质项目的风险化解及处置、房地产行业纾困。4月以来，长城资产先后与中交集团、招商蛇口建立战略合作关系，在积极扩充纾困资金的同时，联合优质房企，共同完成不良资产处置。当前，五家全国性AMC中三家已积极行动，多渠道参与化解房企风险。在“保交楼、保民生、保稳定”政策的指引下，未来更多地方性AMC或有望参与化解房企风险，对房企进行流动性救助或并购重组。在此过程中，大型国有房地产企业开发经验丰富、信用水平高，有望成为AMC处置不良资产的合作方，并借机进一步提升市占率。

??中信健投证券研究

基建投资策略

盈利效果凸出，REITs或成打新“新战场”

年6月以来，共有11只公募REITs发行上市，上市首日无一“破发”，REITs或成打新“新战场”。我国REITs发展还处于初级阶段，目前上市的REITs主要是园区基础设施类和交通设施类，以高速公路为主，还有生态环保类和仓储物流类，大多在国企或者央企名下，项目安全性较高。宏观经济承压可能给资产运营带来挑战，不同类型项目或呈现经营情况分化。交易层面，板块回撤令估值压力有所释放，考虑整体权益市场仍处磨底期，REITs市场自身面临6月首批战配投资者解禁的情况以及一二级市场价差仍较为明显，短期内REITs市场价格明显反弹的可能性不大，建议机构投资者

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