贵阳银行专题第一弹低存贷比高利润秘密

文章来源：21世纪经济报道

摘要

贵阳银行的异地分支经营处于连续亏损状态，且亏损呈扩大趋势。贵阳银行是如何做到低存贷比背后的高利润？在今年金融去杠杆的背景下，其业务结构又发生了怎样的调整？

贵阳银行简介

贵阳银行成立于年，注册资本22.99亿元，总行位于贵州省贵阳市。年8月，贵阳银行首次公开发行股票在上海证券交易所成功上市，股票代码60。目前，全行下辖9个省内分行、1个省外分行，机构网点实现贵州省88个县域全覆盖;发起设立贵阳贵银金融租赁有限责任公司和广元市贵商村镇银行股份有限公司；已初步形成立足贵州、辐射西南、面向全国的服务网络。

在英国《银行家》杂志发布的“全球银行强排名”中，贵阳银行排名位，较去年上升79位；在《亚洲银行家》发布的“亚洲银行强”榜单中，“实力排名”位居第50位，“资本回报率”排名位居第6位，居中国入选银行第1位；在年中国银行业协会发布的“中国商业银行稳健发展能力评价体系”中多项指标位居城商行前十，收益可持续能力位居第1位；先后被评为最具成长性城市商业银行、最佳风险管理城市商业银行、最值得百姓信赖的银行机构。

城商行业务结构的变化再次引起市场乃至监管层的 　　

11月下旬，在昆明举行的城商行年会上，银监会主要领导表示：城商行近年来发展速度很快，业务结构发生较大变化，这里面有应对宏观环境、行业竞争、自身局限做出的“市场选择”，但也带来了一些问题。

21世纪经济报道记者通过对上市城商行报表和公开数据梳理发现，贵阳银行（60.SH）的业务结构颇引人 　　

同时，21世纪经济报道记者发现，贵阳银行的异地分支经营处于连续亏损状态，且亏损呈扩大趋势。

贵阳银行是如何做到低存贷比背后的高利润？在今年金融去杠杆的背景下，其业务结构又发生了怎样的调整？

1

低存贷比高利润秘密

根据人民银行贵阳中心支行的数据，截至9月末，贵州金融机构本外币存款金额.68亿贷款金额.95亿，存贷比为76.71%，反映出金融机构在支持贵州地方金融发展上投入较大。

但一个奇怪的现象是，据wind统计，贵阳银行同期存款总额.41亿元，贷款总额.97亿元，存贷比仅为41.28%。也就是说，贵阳银行每元存款当中仅有41元拿来放贷。且在年，贵阳银行的存贷比更低，仅为38.97%。

而在利润方面，贵阳银行今年前三季度实现了利润36.98亿元，净利润31.87亿元。

从贵阳银行的资产负债结构来看，和很多中小银行一样，近年同业业务扩张较快。联合资信对贵阳银行出具的最新跟踪评级报告显示，截至年末，贵阳银行同业资产余额.38亿元，较上年末增长30.94%；同业负债余额.73亿元，较上年涨幅高达.97%。当年发行金融债券20亿元，同业存单.20亿元。

半年报显示，截至6月末，贵阳银行累计发行同业存单.5亿元，即半年内，发行了约亿元同业存单。表内债券投资余额.25亿元（较年底的.55亿元有所降低），买入返售金融资产余额.51亿元。

其中，债券及其他投资收入为47.02亿元，同比增幅高达80.30%，相较贷款收入仅为31.50亿元，且同比增幅仅为13.16%。

就债券投资收益，上述跟踪评级报告显示，年贵阳银行通过债券投资获利近65亿元，其中，通过债券买卖价差收入3.30亿元，实现投资利息收入61.10亿元。

另外，跟踪评级报告还显示，年贵阳银行加大了对理财产品及资产管理计划与信托计划等投资资产配置力度，资金投向主要为贵州及成都地区的政府类基础设施建设项目。截至年末，贵阳银行此类投资余额.32亿元，占投资资产余额的31.58%。

另一利润贡献来源来自投行板块，包括参与引导各类机构设立城镇化基金、PPP基金；参与直接融资工具的发行等，年实现手续费收入7.54亿元，对利润贡献度上升明显。

2

“非标转标”资产出表

纵观贵阳银行近三年的发展路径，可见其“投资带动存款”的发展思路。资管投行板块依托证券化试图轻资本运作；另一大力推动证券化业务的动力，则是传统信贷较为依赖贵州基础设施建设，通过证券化业务，可以丰富资产配置的范围和品种。

贵阳银行从年就开始探索通过“非标转标”将资产出表，提高资产生息效率。

据贵阳银行一份内部业务资料显示，整个年到年，贵阳银行ABS发行量超亿元。自年始，贵阳银行当年前10个月就完成了近亿元的证券化项目，以私募类ABS为主，规模占比接近90%。其中，存量项目的底层资产主要是按揭贷款和其他类型“非标”，主要由同业资金认购优先级。增量项目主要是过桥类项目，由本行自营资金认购优先级，增量项目规模占比近60%，以上劣后资金则主要包括银行理财资金。但上述数据未获得贵阳银行官方确认。

存量项目实现出表后，释放出更多资产空间。而增量私募ABS则是相当于以20%的资本占用（AA-评级以上）达到了%资产投放的收益。

该类私募ABS模式在银行业流行开后，年中，相关地方监管对此做出了官方界定和说明。

北京银监局和江苏银监局分析认为，商业银行与非银行金融机构合作，设计发行“类资产证券化产品”这一行为本身并不违规，但这类产品不是资产证券化产品，不能作为标准化资产对待。

根据江苏银监局的意见，江苏省辖内某法人银行发起的产品中全部20亿元劣后级部分均由本行表外理财资金买入，并配置到个人理财产品，考虑到个人理财“刚性兑付”现状，银行实际上自持了劣后级产品，在基础资产出表同时承担了全部风险。

北京和江苏两地银监局就此做出了两点规范：一是明确银行投资此类产品优先级部分的风险权重为%；二是对以本行理财资金承接此类产品劣后级的发起银行，要求按基础资产“证券化”前情况计算资本。

贵阳银行相关业务人士表示，包括该行在内的此类“非标转标”业务在今年的严监管环境下受到了一定影响。

此外，与投行联动的表外理财业务因为今年“三三四”检查和资管新规也将受到较大影响。尤其是此前银行理财投资私募ABS劣后级的做法将受到更严监管，不排除对贵阳银行的理财业务造成一定影响。

半年报显示，截至今年6月末，贵阳银行理财产品存续余额为.29亿元，实现理财业务中间业务收入2.29亿元。

3

异地分支经营困局

贵阳银行成都分行，是贵阳银行唯一的异地分支机构，但其经营却不理想。

贵阳银行相关财务报表显示，年末，贵阳银行成都分行营收2.11亿元，亏损1.19亿元。到年年中，营收万元，亏损2.63亿，且亏损还在扩大中。

21世纪经济报道记者曾就此事询问贵阳银行，但截至记者发稿前，贵阳银行方面未有回复。同时21世纪经济报道记者调查后发现，近年来，成都发生的多家知名企业债务问题，贵阳银行成都分行均牵涉其中，包括“华通系”、“科创集团”、“汇通担保”、“巴国布衣”等。

比如，根据司法判决文书网的公开信息显示，四川大型民营企业科创集团旗下四川创业融资担保有限公司提供担保，由贵阳银行成都分行年6月发放的一笔的万贷款，企业未能偿还，创业担保也没有代偿上述贷款。而贵阳银行成都分行同创业担保直接的纠纷还不止这一笔，还有多笔数百万的贷款纠纷。科创系在年9月出现资金周转困难，部分金融机构债权现在已经由长城资产管理公司四川分公司收购形成资产包。

而四川汇通融资担保公司年7月出现高管失联现象，多家为其担保的银行贷款出现偿付困难，贵阳银行成都分行也牵涉其中，司法判决文书网公开信息显示，贵阳银行成都分行发放的包括四川龙和矿业等企业的3万贷款，成都新思路经贸有限公司的万贷款，成都五联化工有限公司的万等多笔债权难以得到偿还，同样未能由汇通担保代偿。

“汇通、安信、创业这些出风险的担保公司，贵阳银行成都分行都合作得比较多。”有当地金融界人士告诉21世纪经济报道记者。

“风控能力上有待提升。”上述成都当地金融界人士如此评价。

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