韩国研究张东明张东哲韩资银行对华投

作者分系辽宁大学东北亚研究院院长、教授，延边大学朝鲜半岛研究协同创新中心研究员；辽东学院商学院副教授

关键词：韩资银行发展历程投资动因面临问题解决之道

内容提要

自中韩建交以来，在双方经贸迅速发展进程中，金融领域合作的不断加强为推动双方经贸关系持续向纵深发展奠定了重要基础。本文试图通过概括和总结韩资银行在中国市场发展历经的三个阶段以及进入中国市场的动因，深入分析其发展过程中的问题，进而探索解决之道。韩资银行虽然在中国发展取得了一定成绩，但只有进一步调整发展战略，把握住中国良好的金融市场前景，才能实现在中国市场的长远发展。

1序言

２００１年加入ＷＴＯ后，中国金融业逐渐对外开放。仅仅５年之后，中国银行业监督管理委员会于２００６年１２月正式颁布《中华人民共和国外资银行管理条例》《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则》，标志着中国金融业进入了全面开放时期。１９９２年８月中韩建交之后，韩资银行开始进入中国，并成为外资进入中国金融市场的佼佼者。

随着中国经济快速发展，进入中国市场的韩国企业迅速增加。同时，在开放程度逐步扩大的中国金融市场和韩国金融银行产业不断发展成熟的背景下，韩资银行不断加大开拓中国市场的力度，在中国市场的发展已基本形成规模。自１９９２年７月韩国外换银行在北京开设代表处以来，韩资银行进入中国已有近２５年的历史。

在华投资的各家韩资银行 　　

2韩资银行在中国市场的发展历程与特点

（一）韩资银行在中国市场的发展历程

伴随中韩建交后双方经贸关系的迅速发展和贸易额的快速增长，为满足韩国企业在华投资及贸易发展的金融需求，韩资银行开始不断开拓在华市场。韩资银行在中国市场的发展进程总体上分为以下三个阶段。

１．起步阶段（１９９２～２００１年）

１９９２年７月韩国外换银行率先在北京设立代表处，之后分别在天津、大连、北京设立分行。同年韩国产业银行在北京成立代表处，并于１９９６年在上海设立分行。韩国的朝兴银行、友利银行、国民银行、韩亚银行、企业银行等韩资银行也先后进入中国市场。（参见表１）受１９９７年亚洲金融危机影响，韩币迅速贬值。韩国部分企业相继倒闭或陷入困境，导致韩企对华投资大幅度减少。

因此，在１９９７年到２００１年之间，无任何一家韩资银行在中国拓展业务。中国在入世之前，金融开放程度不高。外资银行在我国的经营活动受到诸多方面的限制。按照中国当时的政策规定，只有沪、深两市符合条件的个别外资银行能够得到试点办理人民币业务的许可，而当时在华韩资银行无一家获得经营人民币业务的资质，所以只能用备用信用证和总公司担保作为抵押的形式提供美元贷款服务

２．快速发展阶段（２００１～２００６年）

２００１年１２月１１日，加入ＷＴＯ对我国金融行业产生了重大影响。根据入世的有关协议中国将逐步取消外币业务、人民币业务、营业许可等方面对外资银行的限制。同时，由于韩国成功克服了金融危机，金融系统得以改进使得韩国企业对金融服务的需求大幅度增加。

这一时期，韩资银行开始大量开设分支机构，布点区域从一线城市北京、上海、天津等地逐步拓展到二线城市如：沈阳、青岛、大连、苏州等。韩资银行在进入中国市场初期采用设立代表处和分行的形式，但随着经营与发展的需要，也开始采用股权收购的形式拓展中国市场，开创了以战略投资者的形式进入中国市场的新模式。

３．本地法人化阶段（２００６年至今）

２００６年１２月，随着中国加入ＷＴＯ，５年过渡期结束，中国金融市场开放进入全面扩大时期。随后，银监会颁布了针对外资法人银行的政策导向性文件，通过银行分支机构经营人民币业务的地域和客户方面的限制被全面取消。外资银行开始进行法人制改革，成立本地注册法人。目前，共有５家韩资银行在华注册法人银行,分别为外换银行、韩亚银行、友利银行、新韩银行和企业银行。考虑到当时在华外资法人银行总数不过３９家，仅就数量而言，在外资金融机构法人总数中韩资银行的比重达到了１２．８％。

（二）韩资银行在华发展的主要特点

１．法人本地化

进入中国市场初期，韩资银行主要采取的方式是设立代表处，随着对中国市场了解程度的不断加深，为了给在华韩国企业提供更全面的金融服务，韩资银行开始在中国设立分行和支行。２００６年中国取消了外资银行经营人民币的地域和客户限制，并且鼓励经营规模较大的外资银行注册为法人银行。注册为法人的外资银行在注册资本、分支机构建立、营运资金要求和监管标准方面完全与中国的银行相同，除了无法获得金融债券、政府债券的代理发行、兑付和承销之外，其他业务可以和中资银行进行平等竞争。

一些进入中国市场较早的韩资银行开始转变为本地法人银行，在５家注册为法人银行的韩资银行中，除了友利银行出资额为２４亿元人民币之外其他４家银行都以２０亿元人民币作为本地法人的运营资本。在华韩资银行的营业模式和组织形式迎来了根本性变化。

２．金融产品逐步多样化

随着近年来中国金融市场的开放，韩资银行不断扩大业务范围，金融衍生产品呈现多样化，开始不断推出理财产品、外汇产品、信托代理等业务。同时还通过互联网提供高品质的服务，以弥补网点稀疏和认知度不高等不足。

以友利银行为例，友利银行在２００８年开通网上银行业务，在２００８年３月取得开展人民币业务的资格后，针对中国市场开通了借记卡业务，并推出Ｂ２Ｂ贷款产品、个人住房贷款产品等。友利银行在２０１１年１１月取得衍生产品业务后，开始对外销售各类理财产品。

３．集中分布于长三角地区和环渤海地区

根据韩资银行各家官方网站的资料，纵观韩资银行在我国的分布情况，可以看出韩资银行主要分布在长三角地区和环渤海地区，其中长三角地区的上海、南京、苏州、无锡４座城市共有韩资银行２６家，环渤海地区的北京、天津、沈阳、大连、青岛、烟台、威海７座城市的韩资银行达到６３家，分别占在华韩资银行总数的２４．８％和６０％。因此，分布在长三角地区和环渤海地区的韩资银行占在华韩资银行总数的８４．８％。其中共性原因是这些地区韩资企业比较集中，不同点在于长三角地区是凭借发达的金融市场吸引了大批外资银行，而环渤海地区则依靠距离韩国较近、交通运输便利的地缘优势。 　　

3韩资银行进入中国市场的动因分析

（一）中国的国内因素

１．中国逐步开放国内金融市场

中国金融业较为宽松的金融监管是吸引外资银行进入中国市场的重要因素之一。与改革开放同步，中国金融业改革始于２０世纪７０年代，其发展大致可分为以下四个阶段：

第一阶段（１９７８～１９９３年），是中国金融业对外开放的初始阶段。中国于１９７９年允许日本输出入银行在北京设立代表处，从而揭开了金融业对外开放的序幕。１９８１年７月中国允许外资金融机构在经济特区设立营业性机构试点。为了规范外商金融机构投资，中国国务院于１９８５年颁布《中华人民共和国经济特区外资银行、中外合资银行管理条例》。这一时期外资银行在华发展呈现缓慢态势。

第二阶段（１９９４～２００１年），中国开始加快实施建设社会主义市场经济体制的步伐，推动了对外贸易格局的逐步形成，外商投资也呈现明显增长态势。为了改善中国对外开放的投资环境，政府开始出台相关法律法规。于１９９４年４月１日颁布实施的《中华人民共和国外资金融机构管理条例》，明确了外资银行进入中国市场的条件。

此后，中国人民银行于１９９６年公布《中华人民共和国外资金融机构管理条例实施细则》，标志着中国对外资银行监管已经步入法制化、规范化的道路。中国人民银行于１９９６年１２月颁布了《上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管理办法》，标志着外资银行可以为外资企业以及境外居民开展和提供人民币业务服务。值得一提的是，在此阶段尽管中国允许外资银行开展人民币业务，但仍然不允许面向中国企业及个人开展人民币业务。因此，外资银行的发展仍然受到一定限制。

第三阶段（２００２～２００６年），２００１年１２月中国正式加入ＷＴＯ，承诺在５年过渡期内逐步取消对外资金融机构的限制，并最终于２００６年１２月实现金融业务的全面开放。中国加入ＷＴＯ的最初５年间，在华外资银行机构从１５０个增加到２２４个。

在《加入ＷＴＯ后中国金融业对外开放的内容与时间》的文告中,作为央行的中国人民银行对银行业的对外开放做出的承诺可概括如下：一是外资银行的外汇业务范围扩大；二是外资银行的人民币业务范围逐步扩大；三是对异地业务的限制放宽；四是人民币业务客户对象限制逐步取消。第四阶段（２００７年至今），中国已在５年过渡期结束后完全取消了对人民币业务对象和地域的限制。

因此，在业务、服务和产品开放方面，外资银行取得了突破性进展。(取消外资银行办理外汇业务在客户对象方面的限制。外资银行可以立即向中资企业和中国居民全面提供外汇服务，且不需要进行个案审批。允许外资银行在现有业务范围基础上增加外币兑换、同业拆借、外汇信用卡的发行、代理国外信用卡的发行等业务。允许外资银行在现有业务范围基础上增加票据贴现、代理收付款项、提供保管箱业务。逐步取消外资银行经营人民币业务的地域限制。

允许在一个城市获准经营人民币业务的外资银行向其他开放人民币业务城市的客户提供服务。即加入后２年内，允许外资银行向中国企业办理人民币业务；加入后５年内，允许外资银行向所有中国客户提供服务。其中“第四，坚持审慎原则发放营业许可”。中国金融监管部门发放经营许可证坚持审慎原则，即在营业许可上没有经济需求测试或者数量限制。加入后５年内，取消所有现存的对外资银行所有权、经营和设立形式。)

根据中国银行业监督管理委员会２０１５年报，截至２０１５年底，总计有１５个国家和地区的银行在华设立外资法人机构４０家，即３７家境外独资银行（下设分行３０６家）、２家合资银行（下设分行４家）和１家外商独资财务公司。２６个国家和地区的６９家境外银行在华设立了１１４家分行。４６个国家和地区的１５３家境外银行在华设立了１７４家代表处。其中，有３８家境外法人银行和８６家境外银行分行获准经营人民币业务。３１家境外法人银行和３１家境外银行分行获准从事金融衍生产品交易业务。有６家境外法人银行获准发行人民币金融券。有４家境外银行获准发行信用卡。

同时，外资银行在中国６９座城市设立了相关机构，从而初步形成“总行—分行—支行”格局、具有一定覆盖面和市场深度的服务网络营业网点达１０４４个。在华外资银行营业机构资金总额为２．６８万亿元人民币，同比下降３．９４％（参见表２）各项贷款１．１３万亿元人民币，同比下降４．６２％不良贷款率１．１５％；各项存款１．４４万亿元人民币，同比下降７．１％；流动性比例６９．５３％及实现税后利润１５２．９８万亿元人民币。 　　

２．中国居民收入水平提高与快速增长的消费金融市场

作为世界上人口最多的发展中国家，无疑预示着将拥有世界上最为庞大的金融需求客户群体。

近几年，中国经济一直保持高速增长，居民收入水平不断提高，因此中国的消费金融市场也增长迅速。中国城镇居民家庭人均可支配收入一直呈现增长趋势，民众对于金融产品与服务的需求也不断增多。中国城镇和农村居民家庭恩格尔系数的下降趋势较为明显，城镇居民家庭和农村居民家庭的恩格尔系数在２０１３年分别为３５％和３７．７％这表明居民家庭收入在升高，由此带来的高存款率可以引起消费市场的复兴。

中国城乡居民人民币储蓄存款余额(人民币储蓄存款余额指城乡居民在某一时点上在银行和其他金融机构的人民币储蓄存款总额。)呈急速上升趋势，每年的增加额也在不断上升。从２０００年的个人存款总额６４３３２．３８亿元到２００３年的１０３６１７．５６亿元，增长６１．１％。从２００８年到２０１４年，每年人民币存款增加额均达到了４万亿元左右，这充分显示了中国消费市场所具有的增长潜力。因此，韩资银行对华市场的期望值也随之不断增加。

（二）韩国国内的因素

１．韩资银行在其国内市场发展受阻

韩国曾是亚洲最有希望的银行市场之一。韩国金融市场开放始于２０世纪８０年代。随着外国金融机构对韩国市场参与度的不断加深，及韩国金融业竞争日益激烈，其国内银行的内增长受到阻碍。与此同时,近年来韩国国内历年ＧＤＰ增长率在４％到５％左右，而中国的ＧＤＰ增长多年来维持在８％以上，因此中国金融市场需求旺盛。韩资银行开始抓住时机纷纷开拓中国金融市场，寻找新的增长动力。

２．韩资银行追求规模经济效应

银行规模经济(银行规模经济指随着银行业务规模、人员数量、机构网点的扩张而发生的单位运营成本下降、单位收益上升的现象。)反映了银行的经营规模与成本收益的变动关系。银行的特性决定了银行业天生就存在规模经济。其一，由于对需求方面的限制较少,因此理论上银行可以无限扩充其产品规模。其二，银行扩充其产品所需要的边际成本相对较小，导致银行可以通过扩张规模来降低平均成本。其三，银行规模越庞大，涵盖面越宽广，所有债权人在同一时间内提取存款的可能性就越小。

其四，快速发展的互联网使得网上交易更加便捷、成本更低，导致银行的规模经济效益愈加明显。仔细考察进入中国市场的韩资银行，我们会发现，这些韩资银行在其本土的规模都比较大，并且在经济全球化的背景之下已经在多个国家开设了分支结构。以韩亚银行为例，截至目前该银行分别在俄罗斯、印度尼西亚、中国、美国、巴西成立了法人银行，在世界上１８个国家设立了７６个分支机构。凭借在海外开设分支结构的各方面经验，可以大大降低海外扩张的各项成本，从而实现规模经济和范围经济。

（三）其他因素

１．韩资银行为在华韩资企业提供服务

中韩建交以来，两国之间的贸易额不断扩大。从２００２年起，中国一直是韩国最大的投资对象国，虽然在２００８受到中国政府部分政策的影响，美国成为最大的投资对象国，但韩国对中国的投资额仍然是不可忽视的。同时，韩国在２０１３年首次超过日本，成为中国的最大进口来源国。韩国对中国的投资额从１９９２年的１．４亿美元上升到１９９６年的９．４亿美元。

之后由于受到亚洲金融危机的冲击，韩国的投资额有所下降。然而，韩国对中国的投资从２００１年到２００７年呈现急速增加趋势,在２００７年达到５３．５亿美元，比２００１年增长了７倍，达到顶峰。２００８年受全球金融危机影响，投资额有所下降。

截至２０１４年９月末，韩国海外投资总额为２０７４亿美元，其中对中国的累计投资额达到４７９亿美元，占比２３．１％。随着韩企在华分支机构的增加，其对金融的需求也随之增加。既是为了防止已有客户被中国本土银行拉走，同时又是由于韩企在当地融资受到很多阻碍，希望通过本国银行进行融资的需求会更加强烈，所以韩资银行在华分支机构也在不断增加。

２．中韩两国地理位置邻近

中韩两国隔海相望，地理位置邻近，有利于双方贸易往来，尤其是在中国的东部沿海地区，韩资企业尤为集中。这为韩资银行进入中国市场奠定了基础，同时也为韩资银行在中国开设分支机构降低了成本。两国同属儒家文化圈，在相同的文化背景下，韩资银行能够认同中国文化，中国人也容易接受韩国文化，使得韩资银行快速融入中国市场，加快了韩资银行在中国的发展。 　　

4在华韩资银行面临的问题

（一）客户群体偏狭小

韩资银行分布于韩国企业较为集中的中国东部沿海城市，为当地的韩国企业提供金融服务。因此，韩资银行的发展战略可以归结为，紧跟韩国在华企业投资的地域和产业领域，为韩国企业提供相应的金融服务。这一发展战略在韩资银行进入中国市场初期呈现明显优势，但是后期却受制于在华韩企的发展规模和数量，常使韩资银行的发展被限定在固定的地域，并且目标客户群体偏于狭小，无法有效扩大业务规模。

（二）人力资源本土化不足

首先，从高层管理者的构成来看，在华韩国银行的高层管理者多由韩籍人士担任。他们对中国人的社会生活和文化环境了解较少，制约了在华韩资银行管理的有效性。

其次，从人员的雇佣制度来看，在华韩资银行的中高层管理者基本上是从韩母公司选拔出来，而基层的员工是从中国本地雇佣，很少雇佣金融业的专家和高层管理者。这一方面不利于银行内部上下层之间的员工交流；另一方面不利于开发符合中国市场的金融产品。

再次，从人才的培养来看，韩资银行对中国人才的引进不够注重,对人才培养重视不足。由于没有给中国员工提供完善的培训晋升体系，缺乏良好的企业文化，使得员工缺乏归属感、流动性较大，不利于银行的长期发展。

最后，从韩资银行的影响力看，对韩资银行的认知度较低。因为银行是经营货币的特殊机构，大多数人受心理因素的影响，会认为中资银行的安全程度高。从这方面看，韩资银行并不具备优势。而在华欧美银行大多资本雄厚，国际知名度高，所以无论是与中国本土银行还是与欧美银行相比较，韩资银行的影响力都有限，难以吸引到更高规格的中国本土人才。

（三）资金规模较小

在华韩资银行与别的跨国银行相比，资金规模较小。根据英国《银行家》杂志２０１４年７月发布的全球１０００家大型银行排行榜可看出，截至２０１３年底，中国工商银行以３１００２．５４亿美元的总资本位居榜首，而排在韩国首位的国民银行在榜中仅列第６８位，总资产为２４８７．６２亿美元。中国工商银行总资产是韩国国民银行总资产的１２倍之多。由于韩资银行的资产规模不足，与别的跨国银行进行竞争时容易造成筹资困难。而通过本地客户的存款进行融资的比例较低，一般需要借助韩国国内总行的信用度来向中国的金融机构筹措资金。　

5韩资银行在华进一步发展的努力途径

（一）扩大客户群体

第一，向中国中西部地区扩展。虽然从短期看，在中西部地区开展业务不利于韩国银行利益增长。但为了扩大客户资源、开发新客户群体，在华韩资银行必须考虑到中西部地区发展的前景。中国领导人在２０１３年提出了“一带一路”倡议，中西部地区成为中国的发展重点。实体经济的发展必然伴随金融行业的繁荣。在中西部地区开设分支机构,可能成为韩资银行在华发展的新契机。

第二，提高市场竞争力。韩国银行要扩大市场份额就需要摆脱初期的目标客户型发展战略，开发的金融产品应更具多样性和竞争力，提供的金融服务应具有品牌化、多元化、差别化特色。

（二）培养本土化人才

第一，形成系统的人才培训体系。韩资银行在中国招募员工时，除了短期的技能培训和语言培训之外，应该给优秀的中国员工提供长期的专业培训，形成良好的考核与晋升体系，能够使中国员工在韩资银行有足够的发展空间。通过银行的内部机制，培养了解国内市场的金融专业化人才，为韩资银行未来在中国的发展积蓄力量。

第二，形成良好的企业文化。韩资银行要注重中韩员工之间的文化融合，通过开展业余活动，增强职员间团结协作的精神和凝聚力；通过提供良好的企业经营理念培训和文化熏陶例如每年改善晋升、福利、薪酬等制度，不断提高员工的满意度，使员工对企业产生归属感，进而有效避免人才流失。

第三，引进中国本土的高级管理人才。中国本土高级别的金融专家对中国的经济、社会、政治、文化更加了解，能够制定符合中国市场的发展战略，同时也能够更好地跟当地政府进行沟通以及更好地服务本土客户。

（三）扩展筹资渠道

到目前为止，在华韩国大型企业实现公司规模扩张，主要通过自身利润和内部保留金的投资来进行，所以相当一部分的金融需求都是通过自身解决的。韩国大型企业一般是采用家族公司的经营方式，如果出现资金不足，另一个家族公司将为其提供内部借款，因此对银行等外资金融贷款的需求并不大。

从韩资银行长期发展看，除了通过开设本地法人机构以及分支机构以外，利用购买中国国内银行股份来扩展在华金融市场业务，有可能成为其今后选择的主要途径之一。

韩资银行可能会充分利用中国有关境外金融机构向中资金融机构进行投资入股等方面的规定，以求大力推进在华业务。这样既可以避免一些相关的法律问题，又可以所投资银行为平台，利用现有资源进一步拓展市场。(根据２００３年发布的《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》的规定，单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得超过２０％；多个境外金融机构对上市中资金融机构投资入股比例合计达到或超过２５％的，对该上市金融机构仍按照中资金融机构实施监督管理。参见中国银行业监督管理委员会：《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，２００３年１２月８日。)

6结论

韩资银行在中国的发展能够取得一定成绩，主要归结为四个方面。

第一，我国逐步开放的金融市场和日益庞大的金融消费群体，为韩资银行发展提供了良好环境。第二，韩国国内金融市场趋于饱和，加之韩资银行为了追求规模经济和范围经济，将市场拓展的目标锁定在中国。第三，中韩之间贸易往来频繁，截至２０１４年９月，韩国对华投资额占对外投资总额的２３．１％。韩资银行为了服务如此庞大的韩国企业，也纷纷在华开设分支机构。第四，中国和韩国地理位置邻近，又有着相通的文化背景，为韩资银行在中国发展提供了优势。

虽然众多的有利因素促进了韩资银行在中国市场的发展，但是仍存在诸多问题有待解决。首先，韩资银行目标业务型发展战略使其受制于韩国企业的发展规模和数量。因此，韩资银行一方面应该向中国中西部地区拓展业务，开发新的客户资源；另一方面为提升自身的市场竞争力，开发的金融产品应更具多样性和竞争力，提供的金融服务应具有品牌化、多元化、差别化特色。其次，人力资源本土化不足，主要体现在缺乏中国本地的中高层管理者方面。因此，韩资银行应该注重中国本地人才的引进和培养，为韩资银行在中国发展积蓄力量。最后，韩资银行与财大气粗的欧美跨国银行相比较仍然处于劣势。由于资金规模小，容易造成筹资困难，所以通过与韩国大型企业持续扩展存款业务来稳定确保预收金，同时通过股权收购方式开拓中国市场等，可能是今后韩资银行发展的主要战略方向。

就未来发展趋势而言，有两个值得特别







































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