最牛暴涨1281科创板三周年,未来走
券商跟投浮盈超亿
后市或成A股领跑者
中国基金报记者莫琳、曹雯璟
7月22日，作为我国注册制改革的首块试验田，科创板将迎来开市三周年。多位券商业内人事表示，三年来，科创板在发行、上市、交易、披露、监管、退市等环节均作出了有效探索，加快了注册制在我国资本市场全面实施的步伐。同时，为优质企业的快速发展提供资金支持，也为我国的科技创新和产业转型贡献了重要力量。
IPO募资逾元
总市值突破5万亿
年7月22日，科创板鸣锣开市。三年来，科创板上市公司队伍不断扩大，截至7月15日，科创板上市公司已由首批25家扩容至家，IPO融资总额累计亿元，总市值规模接近5.64万亿元，较最初的亿增长了至少10倍。
庞大的融资金额为企业的发展注入活水。据统计，科创板家上市公司年一季度合计实现营业收入.7亿元，归母净利润.9亿元。值得注意的是，由于“硬科技”属性，科创板有10多家上市公司属于未盈利公司，仅百济神州一家的一季度归母净利润就亏损高达28亿元。不过，也有曾经未盈利的公司上市后已经实现了盈利，以中芯国际为例，该股上市之初一年亏损超5亿元（年），而近在年一季度，实现归母净利润28.4亿元，成为科创板第二大赚钱公司。
此外，据国盛证券首席策略师张峻晓测算，从年下半年开市，科创板上市公司的业绩增速已经开始超过创业板，预计年全年，创业板业绩增速将同比下降21.11%，而科创板在生物医药、电新行业的高增长带动下继续维持业绩高增长，预计同比增长22.35%。
招商证券首席策略分析师张夏表示，科创板聚焦硬科技企业上市，开市以来给市场和投资者持续带来各类优质硬科技标的，并且作为注册制改革的试验板，科创板的开通加快了企业上市排队速度，上市定价更加公允，为优质企业的快速发展提供资金支持，也为我国的科技创新和产业转型贡献了重要力量。
值得注意的是，自科创板试行注册制以来，由于注册制上市发行条件包容性更强，上市程序效率更高，推动了A股市场服务实体经济能力提升。据中银证券非银分析师张天愉测算，科创板IPO月均募资规模逐年增长，截至年7月14日，从年的月均亿元提升至年月均亿元，每年为全A股市场贡献近四成募资规模。此外，在注册制的定价方式和交易制度下，科创板新股破发趋于常态化。年度，科创板新股上市首日破发家数比例6%，上市后5日、10日、20日、30日破发比例接近10%。-年科创板新股破发比例均高于同期主板破发比例。破发的常态化将促进机构进一步提升新股定价能力，并使投资者更加理性化打新。
券商跟投浮盈超亿
随着科创板不断地壮大和制度的深化改革，无论是独一无二的跟投制度还是即将实施的做市制度，券商无疑是最大的受益者之一。
从券商承销来看，中信证券无疑是“科创板IPO之王”。在已上市的家科创板上市公司中，中信证券作为主承销商服务了69家企业，中金公司和中信建投服务了48家，排名第二；华泰证券和海通证券则以41家并列第三。据记者不完全统计，仅这5家的承销费就已经高达60亿元左右，占总承销费的三分之一。
其中，中金公司作为IPO主承销商的项目数不及中信证券，但是在承销费用上，却与中信证券不相伯仲。记者统计发现，在承销费排名前十的项目中，中金公司占据了前4个，分别是中芯国际、百济神州、大全能源以及君实生物。
科创板跟投是对券商投行实力的考验之一。在战略配售（即跟投）方面，据Wind数据统计，截至7月15日，45家券商旗下负责参与战略配售的另类子公司浮盈超过亿。虽然浮盈与去年相比，没有太大增幅，但是，在经过科创板整体腰斩之后，仍能保持这样的浮盈实属不易。
其中，中信证券旗下的另类子公司中信证券投资有限公司一骑绝尘，共参与了53次战略配售，最高浮盈近70亿。中信建投、海通证券、中金公司、华泰证券旗下的另类子公司不分伯仲，参与战略配售在35次到37次之间，但是由于中金公司参与了中芯国际的战略配售，上市以来的最高浮盈远超中信证券，达到近80亿。不过随着中芯国际的股价在近两年大幅走低，中金公司的浮盈也大幅缩水，截至目前浮盈约20亿元。
总体上来看，虽然科创板自年12月开市整体回调，个股回调幅度也很大，有的股价腰斩，有的直接跌破发行价，但是总体券商跟投大都是浮盈，截至7月15日，仅有2家券商的跟投整体呈亏损状态。一个是高盛高华证券旗下的北京高华盛泽投资管理有限公司，因为跟投中芯国际，最新浮亏已经超过2亿元。另一个则是天风证券旗下的天风创新投资有限公司，因为跟投凌志软件和安博通，共计浮亏万元。
此外，从投资者参与热情看，公募基金对科创板的配置比例也在逐季提升。国盛证券首席策略师张峻晓提到，科创板系列基金也获得投资者广泛认可，重点投向科创板的科创50ETF、科创板基金、科创主题基金和科技创新基金四类基金规模合计已超亿元。总结来看，科创板成立三年以来，作为我国注册制试点，已经为创业板的注册制改革和全面注册制都积累了宝贵经验，也为科技创新产业提供了重要的融资支持，未来也将成为投资者共享科技创新发展红利的重要投资板块。
科创板“大非”解禁来袭
券商仍旧看好后市
从年7月开市以来，历经3年发展，科创板备受资本市场
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